Khái quát thị trường phiên 19/3: Dầu, cổ phiếu và trái phiếu dần ổn định

Tổng quan: Dầu, cổ phiếu và trái phiếu đang ổn định sau đợt bán tháo hôm qua. Dầu thô giảm trong 5 phiên vừa qua, giảm 8-9% trước khi phục hồi vào hôm nay. Đợt bán tháo mạnh ở các chỉ số Mỹ ngày hôm qua đã kéo thị trường toàn cầu giảm điểm trong ngày hôm nay, nhưng các hợp đồng tương lai của Mỹ đang giao dịch ở mức cao hơn. Đợt bán tháo hôm nay khiến Chỉ số MSCI Châu Á Thái Bình Dương ít thay đổi trong tuần. Mức giảm 0,4% trong chỉ số Dow Jones Stoxx 600 làm giảm một nửa mức tăng của tuần, nhưng nó vẫn kéo dài đà tăng trong tuần thứ ba và sáu trong bảy tuần qua. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm đạt 1,75% ngày hôm qua nay đã gần đạt mức 1,68%. Lợi suất chuẩn của châu Âu đang giảm 4-5 bp. Lợi suất của Mỹ tăng khoảng 8 điểm cơ bản trong tuần này, trong khi hầu hết các kỳ hạn 10 năm của châu Âu đã tăng 3-5 bp trong tuần này. Đồng đô la đang giao dịch với xu hướng vững chắc hơn so với hầu hết các nền kinh tế lớn. Trong tuần, đồng yên Nhật (~ 0. 20%) và đồng franc Thụy Sĩ (0,15%) là mạnh nhất, trong khi đồng Scandis là yếu nhất (-0,6% -1,05). Trong số các thị trường mới nổi, ba thị trường mạnh nhất hôm nay là Thổ Nhĩ Kỳ, Mexico và Nam Phi cũng là thị trường mạnh nhất trong tuần. Chỉ số tiền tệ của thị trường mới nổi JP Morgan đã xen kẽ giữa tăng và giảm kể từ ngày 11 tháng 3.

Châu á Thái Bình Dương

Ngày hôm nay, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã làm được hai điều.  Đầu tiên, Thống đốc BOJ Kuroda tuyên bố chỉ đơn giản là đang làm rõ lập trường của ngân hàng trung ương khi thông báo rằng lợi suất kỳ hạn 10 năm có thể di chuyển trong biên độ 25 bp xung quanh mục tiêu 0. Cho đến thời điểm hiện tại, thị trường nhìn nhận phạm vi này là 20 bp, nhưng Kuroda kiên quyết rằng vào năm 2018, ông nói rằng phạm vi 10 bp sẽ tăng gấp đôi và luôn là 25 bp. Thứ hai, như dự đoán rộng rãi, BOJ đã điều chỉnh việc mua cổ phần của mình. BOJ sẽ chỉ mua các ETF được liên kết với Topix, không phải Nikkei 225. Chỉ số Nikkei đã giảm 1,4% trong ngày hôm nay, trong khi Topix tăng 0,4%. Nhiều người đã chỉ trích việc mua Nikkei ETF vì chỉ số trọng số giá, có nghĩa là việc mua vào có lợi cho các công ty có tỷ trọng lớn. Trong năm 2016 và 2018, BOJ đã giảm lượng mua Nikkei ETF.  

Nhật Bản cũng báo cáo số liệu CPI tháng 2 phù hợp với kỳ vọng. Tỷ lệ tiêu đề đứng ở mức -0,4%, tốt hơn so với -0,6% trong tháng Giêng. Tỷ lệ cốt lõi, không bao gồm thực phẩm tươi sống, cũng thấp hơn 0,4% so với một năm trước. Tuy nhiên, khi loại trừ thực phẩm tươi sống và năng lượng, chỉ số CPI đã tăng 0,2% so với cùng kỳ năm ngoái, lần tăng thứ hai liên tiếp.  

Đồng đô la đang giao dịch ở mức thấp mới trong tuần gần 108,60 JPY.   Một cơ sở đã được chạm vào tuần trước gần hơn JPY108,35. Tuy nhiên, các chỉ báo xung lượng trong ngày đang bị kéo dài và sự sụt giảm kéo dài trong doanh thu sớm của châu Âu dường như mang lại cơ hội mua rủi ro thấp. Đồng đô la đã tăng trong sáu trong bảy tuần qua so với đồng yên và đang tăng nhanh bốn tuần trừ khi nó tăng trở lại trên khoảng 109,05 JPY.  Đồng đô la Úc đã từ chối báo cáo doanh số bán lẻ tháng 2 đáng thất vọng (-1,1% so với dự báo trung bình trong cuộc khảo sát của Bloomberg là tăng 0,6%). Ban đầu, nó mở rộng mức thấp nhất của ngày hôm qua lên khoảng 0,7725 đô la trước khi tăng trở lại nửa xu. Tuy nhiên, đà tăng đã mờ nhạt trong phiên sáng châu Âu. Đồng Aussie đã thanh toán vào tuần trước gần $ 0,7765.  Cuộc gặp trực tiếp đầu tiên giữa các quan chức chính quyền Biden và các quan chức Trung Quốc dường như đã xấu đi thành một trận cãi vã không có kết quả, khiến cuộc gặp Biden-Xi vào tháng tới (Ngày Trái đất?) Ít có khả năng xảy ra hơn.   Đồng đô la đã ở trong một mô hình răng cưa so với đồng nhân dân tệ kể từ giữa tuần trước, xen kẽ giữa tăng và giảm nhỏ. Đồng đô la nhẹ hơn một chút vào ngày hôm nay, nhưng gần 6,5055 CNY, thấp hơn 0,1% trong tuần. PBOC đặt tỷ giá tham chiếu của đồng đô la ở mức 6,5098, gần đúng với những gì các mô hình ngân hàng dự đoán.  

Châu Âu

Trước cuộc gặp với những người đồng cấp Trung Quốc, Ngoại trưởng Mỹ Blinken đã tìm thấy cơ hội để cảnh báo về những nỗ lực hoàn thành đường ống Nord Stream 2.  Có một số cuộc nói chuyện gay gắt, khó khăn ở cấp độ cao nhất, và lần đầu tiên, những nhận xét của Blinken được gửi đến khán giả trong nước một cách mỉa mai. Thượng nghị sĩ Hoa Kỳ Cruz đã đề cử Tổng thống Biden cho vị trí Giám đốc CIA và một thứ trưởng ngoại giao. Ngay sau tuyên bố của Blinken và cam kết thực hiện luật xử phạt 2019-2020, Cruz đã bãi bỏ quan điểm của mình. Bỏng và McKeon đã được xác nhận. Cruz đang giữ các đề cử khác của Bộ Ngoại giao (bao gồm cả vị trí số hai) cho đến khi ông cho biết chính quyền Biden thực hiện luật đó và trừng phạt nhiều thực thể hơn khi dự án bước vào giai đoạn cuối. Các báo cáo cho rằng một công ty bảo hiểm và một số công ty khác cung cấp tàu hỗ trợ và vật liệu có thể là mục tiêu của lệnh trừng phạt.  

Có nhiều lý do chính đáng để phản đối đường ống, ước tính làm tăng gấp đôi công suất hiện có cho khí đốt của Nga. Mọi chính quyền Hoa Kỳ đều phản đối. Các lệnh trừng phạt của Mỹ đã làm chậm lại và có khả năng làm tăng chi phí xây dựng đường ống. Giới tinh hoa Mỹ gốc Đại Tây Dương theo chủ nghĩa đa phương một lần nữa có thể đảm nhiệm vai trò lãnh đạo và đó có thể là điều tốt nhất mà châu Âu có thể hy vọng, nhưng những nỗ lực của họ nhằm thể hiện sức mạnh và ảnh hưởng của mình lại đi ngược lại ý thức và mong muốn chủ quyền của chính châu Âu. Điều này cũng đúng đối với các lệnh trừng phạt Iran, vốn tạo ra động lực mạnh mẽ cho châu Âu để phát triển cơ sở hạ tầng tài chính độc lập với hệ thống thanh toán bằng đô la Mỹ.  

Đan Mạch đã thực hiện điều chỉnh chính sách lãi suất âm mà họ đã công bố vào tuần trước, có hiệu lực từ năm 2012.  Trước đó, lãi suất huy động qua đêm chỉ ở mức -0,5%. Bây giờ, lãi suất huy động chủ chốt cũng sẽ ở mức -0,5% và lãi suất cho vay, ở mức -0,05%, sẽ không ở mức -0,35%. Hãy nhớ lại rằng mục tiêu của chính sách tiền tệ của Đan Mạch là duy trì sự neo giá với đồng euro.  

Đồng euro dường như đã tăng gấp đôi gần $ 1,1990.   Việc phá vỡ dưới khu vực $ 1,1880 sẽ xác nhận điều đó và dự báo về phía $ 1,1770. Mục tiêu đó nằm dưới mức trung bình động 200 ngày (~ $ 1,1855) đã được giữ vào đầu tháng này. Có một tùy chọn với giá khoảng 455 triệu euro ở mức 1,19 đô la sẽ hết hạn vào ngày hôm nay.  Sterling cũng có thể đã tăng gấp đôi gần 1,40 đô la. Tuy nhiên, đường viền cổ áo đang ở mức 1,38 đô la và sự hợp nhất đi ngang có vẻ như là một kịch bản gần như có khả năng xảy ra hơn.   Sterling đã giảm chỉ trong ba tuần cho đến nay trong năm nay và hai trong số đó là tuần cuối cùng của tháng Hai và tuần đầu tiên của tháng Ba. Nó đã giải quyết gần $ 1,3925 vào tuần trước và cao hơn một chút so với bây giờ.  

Châu Mỹ

Một động lực khác có thể đang diễn ra.  WTI tháng 5 giảm gần 10% trong 5 ngày trượt dài, nhưng mức hòa vốn 10 năm theo dõi nó hầu như không thay đổi. Hơn nữa, khi kỳ vọng lạm phát được đo lường ổn định, lợi suất danh nghĩa 10 năm của Mỹ tiếp tục tăng. Chúng tôi muốn đánh dấu sự phát triển này vì nó đáng để theo dõi. Nó có thể phản ánh sự gia tăng tỷ giá thực (r *) hoặc một yếu tố bù rủi ro khác bên cạnh lạm phát. Nếu điều này là đúng, ứng cử viên có khả năng nhất là nguồn cung. Đó là ý nghĩa của kích thích. Tuần tới, Kho bạc bán 183 tỷ đô la dưới dạng phiếu giảm giá (kỳ hạn 2, 5 và 7 năm) và sẽ tăng thêm 26 tỷ đô la thông qua trái phiếu lãi suất thả nổi kỳ hạn hai năm. Chính sự tiếp nhận tương đối kém của phiên đấu giá 7 năm vào tháng trước đã khiến thị trường mất điểm trong một thời gian ngắn.  

Lịch kinh tế của Hoa Kỳ ngày hôm nay khá sáng sủa, mặc dù bốn lần hết hạn có thể đưa thêm một số sự không chắc chắn nếu không muốn nói là biến động vào hành động.    Canada báo cáo doanh số bán lẻ tháng 1, dự kiến ​​sẽ giảm khoảng 3% sau khi giảm 3,4% trong tháng 12. Báo cáo dường như quá cũ để có nhiều tác động. Điều đó nói rằng, nhật ký kinh tế của tuần tới gần như trống rỗng. Lịch ngày hôm nay cũng nhẹ đối với Mexico. Tuần tới có cuộc họp của ngân hàng trung ương, báo cáo việc làm, doanh số bán lẻ và số liệu thương mại.  

Đồng đô la Mỹ đã ghi nhận một sự đảo ngược quan trọng so với đồng đô la Canada vào ngày hôm qua bằng cách thiết lập mức thấp nhất trong nhiều năm mới (~ CAD1,2365), sau đó tăng cao hơn và đóng cửa trên mức cao của ngày hôm trước (~ 1,2495 CAD). Tuy nhiên, đã không có hoạt động mua tiếp theo, khiến đồng bạc xanh củng cố. Đồng đô la Mỹ đã giảm 8 trong số 10 phiên vừa qua so với đồng đô la Canada, bao gồm cả đợt trượt giá nhẹ hôm nay. Tuy nhiên, mức hỗ trợ của đồng đô la gần 1,2460 CAD đã được giữ và một cuộc chạy đua khác ở mức cao nhất ở Bắc Mỹ vẫn có khả năng xảy ra.   Đồng bạc xanh đã đăng một ngày bên ngoài giảm so với peso Mexico vào giữa tuần.  Việc bán đồng đô la tiếp theo cũng bị hạn chế, nhưng nó ghi nhận mức cao thấp hơn. Nó đạt đỉnh vào tuần trước gần MXN21,6350 và mức cao nhất của tuần này được thiết lập vào thứ Hai khoảng MXN20,8265. Khu vực MXN20.55-MXN20.60 cung cấp giới hạn gần đó, trong khi khu vực MXN20.28-MXN20.30 cung cấp hỗ trợ. Đồng đô la đóng cửa bằng MXN20,6930 vào tuần trước và đây sẽ là tuần thứ hai liên tiếp nó giảm.  

Bài viết chỉ thể hiện quan điểm cá nhân hoặc được biên dịch lại,không phải là lời chào mua bán hay lời khuyên đầu tư. Các sản phẩm có đòn bẩy có thể mang lại rủi ro có thể dẫn đến mất tiền của bạn. Xin vui lòng đảm bảo bạn đã hiểu về các rủi ro hoặc tham khảo các tư vấn độc lập.