Khái quát thị trường phiên 22/3: lợi suất trái phiếu giúp cổ phiếu Châu Á tăng mạnh

Tổng quan: Các cổ phiếu ở khu vực Châu Á Thái Bình Dương và Châu Âu nhận thấy rất ít sự hỗ trợ từ việc lợi suất trái phiếu thấp hơn. Các cổ phiếu của Trung Quốc, Đài Loan và Úc đã đạt được mức tăng khiêm tốn. Một vụ hỏa hoạn tại một cơ sở sản xuất chip ô tô Renesas ở Nhật Bản đã đè nặng lên cổ phiếu ô tô. Đây lại là một sự gián đoạn khác trong sản xuất chip, vốn đã được ước tính sẽ cắt giảm sản lượng ô tô toàn cầu hơn một triệu xe trong năm nay. Dow Jones Stoxx 600 đang thu hồi các khoản lỗ ban đầu. Bất động sản và năng lượng đi sau, trong khi các lĩnh vực công nghệ thông tin và tiêu dùng tùy ý tăng trưởng. Nasdaq tương lai cao hơn khoảng 0,5%, trong khi S&P 500 tương lai ít thay đổi. Lợi suất kỳ hạn 10 năm của Mỹ giảm khoảng 4 điểm cơ bản xuống 1,68% và lợi suất của châu Âu thấp hơn 1-3 bp, do báo cáo của ECB về việc mua vào tuần trước đang được chờ đợi, báo cáo đầu tiên kể từ khi ECB cam kết " Sau khi bắt đầu chuỗi năm ngày giảm trước cuối tuần, WTI tháng 5 đang giao dịch thấp hơn vào ngày hôm nay. Tuy nhiên, không giống như vài phiên trước, hợp đồng đang giữ trên 60 đô la và đang hấp dẫn quanh mức 61 đô la.

Châu á Thái Bình Dương

Theo dự đoán của nhiều người, Trung Quốc không thay đổi lãi suất cho vay trong tháng thứ 11.  Lãi suất kỳ hạn 1 năm vẫn ở mức 3,85% và kỳ hạn 5 năm ở mức 4,65%. Cuối tuần qua, Trung Quốc đã bổ nhiệm hai nhà kinh tế mới vào ủy ban chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương. Các điều khoản thường kéo dài trong ba năm và đây dường như là vòng quay bình thường. PBOC không phải là một ngân hàng trung ương độc lập và các quyết định của MPC cần có sự chấp thuận của Hội đồng Nhà nước.

Đồng đô la giảm xuống mức thấp nhất trong sáu ngày so với đồng yên Nhật Bản gần 108,50 JPY.   Một dải hỗ trợ mở rộng đến khoảng 108,35 JPY. Đồng đô la giảm so với đồng yên vào tuần trước, lần giảm đầu tiên trong 5 tuần. Hôm nay có thể là phiên đầu tiên trong sáu phiên mà đồng đô la không giao dịch trên JPY109,00. Có một tùy chọn trị giá 605 triệu đô la ở mức JPY109,05 sẽ hết hạn vào hôm nay.   Đồng đô la Úc đã giao dịch trong thời gian ngắn dưới mức thấp nhất của tuần trước (chỉ dưới 0,7700 đô la) nhưng tìm thấy hỗ trợ gần hơn 0,7690 đô la. Nó đã phục hồi nhưng bị đình trệ trước ngưỡng kháng cự $ 0,7740. Lũ lụt xối xả ở Úc đang làm phức tạp việc triển khai vắc-xin và ảnh hưởng đến hoạt động kinh tế.  Đồng đô la Mỹ tăng nhẹ so với đồng nhân dân tệ của Trung Quốc trong phiên thứ ba. Đây là mức tạm ứng dài nhất kể từ tháng Giêng.  Tuy nhiên, phong trào không nên được phóng đại. Nó đã ổn định trong khoảng từ 6,5040 CNY đến 6,5090 CNY trong bốn phiên vừa qua và hiện chỉ ổn định hơn một chút. Về ròng, nó đã không đóng cửa quá 0,1% theo cả hai hướng trong phiên thứ năm. Tỷ giá tham chiếu của PBOC đối với đồng đô la được đưa ra dựa trên dự đoán của các ngân hàng mà Bloomberg khảo sát ở mức 6,5191 CNY.  

Châu Âu

Sau 5 tháng quay trở lại chính thống tiền tệ chứng kiến ​​lãi suất repo quan trọng tăng 200 bp để đạt mức cao nhất là 875 bp, Thủ tướng Thổ Nhĩ Kỳ Erdogan đã có đủ. Ông đã sa thải người đứng đầu thứ ba của ngân hàng trung ương trong hai năm Agbal. Ông đã được thay thế bởi Kavcioglu, một đồng minh của Albayrak, con rể của Erdogan, và trước đây từng là bộ trưởng tài chính. Là một nhà học thuật và chuyên mục, Kavciogly đã chỉ trích chủ nghĩa chính thống. Thị trường đã phản ứng dữ dội với những diễn biến và đánh dấu đồng lira giảm 15% vào đầu phiên giao dịch. Thổ Nhĩ Kỳ có nguồn dự trữ hạn chế, và khả năng bảo vệ tiền tệ bị hạn chế ngoài tầm kiểm soát vốn. Hơn nữa, sự lao dốc của đồng lira sẽ dẫn đến lạm phát và nén nhu cầu trong nước. Ngoài khả năng kiểm soát vốn dường như không sắp xảy ra, nhiều người kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ nới lỏng một số đợt cắt giảm lãi suất gần đây bắt đầu từ cuộc họp ngày 15 tháng 4. Bảo hiểm chống vỡ nợ (hoán đổi vỡ nợ tín dụng) đã tăng hơn 50%, nhiều nhất kể từ năm 2009.  

EU được cho là sẽ ngừng xuất khẩu vắc xin sang Anh. Các cơ sở sản xuất của châu Âu ở Hà Lan và Bỉ đã được sử dụng để cung cấp cho một số quốc gia khác, bao gồm cả Vương quốc Anh. Đồng thời, chính EU cũng bị từ chối vắc xin để các hợp đồng khác được thực hiện. Vương quốc Anh cũng có các nhà máy sản xuất vắc xin nhưng không cho phép sử dụng sản phẩm đó để đáp ứng các đơn đặt hàng của EU. Vương quốc Anh lập luận rằng các hợp đồng của họ mang lại cho họ lời kêu gọi đầu tiên về sản lượng từ các cơ sở của EU và Vương quốc Anh. Tranh chấp này tách biệt với căng thẳng đang diễn ra về Brexit và quyết định đơn phương của Vương quốc Anh hoãn kiểm tra hải quan ở Bắc Ireland. EU đã thực hiện các biện pháp pháp lý. Riêng EU, EU dự kiến ​​sẽ công bố các biện pháp trừng phạt đối với Trung Quốc vào cuối ngày hôm nay vì các vi phạm nhân quyền.  

Đồng euro đã giảm xuống mức thấp nhất trong hai tuần gần 1,1870 đô la vào ngày hôm nay nhưng đã ổn định vào buổi sáng châu Âu và dao động quanh mức 1,1900 đô la.   Một tùy chọn khoảng 380 triệu euro ở mức 1,1875 đô la được thiết lập để hết hạn vào ngày hôm nay có thể đã được bảo hiểm. Có một hạn sử dụng lớn hơn, nhưng nó có thể là quá xa. Các tùy chọn cho một tỷ euro được dao động từ 1,1840 đô la đến 1,1850 đô la. Đường trung bình động 200 ngày là gần $ 1,1855 và đồng euro đã không giao dịch dưới mức trung bình động kể từ tháng 5 năm ngoái. Chúng tôi nghi ngờ có tiềm năng đối với khu vực $ 1,1770 nếu có sự phá vỡ thuyết phục và đóng cửa dưới $ 1,1880.  Sterling đã tìm thấy hỗ trợ ở cuối phạm vi giao dịch kéo dài gần một tháng của nó được tìm thấy vào khoảng $ 1,3800.Sau khi đặt ở mức thấp nhất ở châu Á, mức cao nhất của đồng bảng Anh gần $ 1,3875 đã được thiết lập vào buổi sáng châu Âu. Người bán đang rình rập và việc quay trở lại mức thấp nhất ở Bắc Mỹ dường như có thể xảy ra.  

Châu Mỹ

Thực tế là sau một số biến động lấy cảm hứng từ tiêu đề, thị trường Kho bạc đã bình tĩnh trở lại trước cuối tuần được coi là xác nhận với nhiều người rằng việc miễn trừ tỷ lệ đòn bẩy bổ sung (SLR) cuối cùng không còn quá quan trọng.  Có vẻ hơi sớm để đưa ra bất kỳ kết luận nào. Các số liệu của Cục Dự trữ Liên bang cho thấy rằng các ngân hàng lớn có vốn dồi dào (~ 1 nghìn tỷ đô la) để đáp ứng mục tiêu tỷ lệ mới (5% so với tất cả tài sản (~ 800 tỷ đô la). Mặt khác, Thượng nghị sĩ Brown và Warren cho biết SLR là một trong những Những cải cách quan trọng nhất xuất hiện từ cuộc Đại khủng hoảng tài chính. Mặt khác, những người khác cho rằng nhu cầu bao gồm Kho bạc và dự trữ dư thừa ngay từ đầu chưa bao giờ mạnh mẽ.  

Fed cho biết họ sẽ đề xuất những thay đổi mới trong thiết kế và hiệu chuẩn của SLV.  Chính phủ đang bán 200 tỷ đô la chứng khoán trong tuần này bên ngoài thị trường tín phiếu. Các hóa đơn ba và sáu tháng đang được bán ngày hôm nay. Các công ty cũng có thể bán 35 tỷ USD trái phiếu đầu tư trong tuần này. Vấn đề không chỉ là năng lực của bảng cân đối kế toán mà còn là quyết định kinh doanh nếu việc thúc đẩy Kho bạc là cách sử dụng tốt nhất. Dự trữ ngân hàng tăng lên khi Fed mua 80 tỷ đô la Kho bạc và 40 đô la MBS của Cơ quan mỗi tháng. Bất cứ điều gì giống như sự lặp lại của cuộc đấu giá trái phiếu 7 năm khốn khổ vào tháng trước trong tuần này có thể đe dọa làm suy yếu thị trường. Nếu các cuộc đấu giá diễn ra tốt đẹp, hàm ý của nhận định rằng thị trường đủ ổn định và vùng đệm vốn đủ mạnh sẽ được xem xét thông qua. Bỏ giới hạn cổ tức? Bắt đầu nói về việc giảm bớt tại cuộc họp FOMC tháng 6, điều này sẽ làm giảm sự tăng trưởng của dự trữ.  

Với khoảng thời gian im lặng trước khi FOMC kết thúc, Fed-speak đã đi vào hoạt động quá mức trong tuần này.  Trung bình có gần 3 diễn giả của Fed mỗi ngày trong tuần này. Chủ tịch Powell sẽ bắt đầu mọi thứ tại cuộc họp BIS ngày hôm nay và tiếp theo là Lagarde và Bailey. Ngày mai, Powell và Yellen có mặt trước Quốc hội. Không có lý do gì để mong đợi bất kỳ thay đổi nào từ Powell, trong khi Yellen có thể bị ép về kế hoạch thuế. Barkin, Daly, Quarles và Bowman cũng có mặt trong ngày hôm nay. Hoa Kỳ cũng báo cáo doanh số bán nhà mới trong tháng Hai. Hàng tồn kho thấp và thời tiết xấu có thể khiến doanh số bán hàng giảm sút. Dự báo trung bình của cuộc khảo sát của Bloomberg cho rằng doanh số bán nhà mới sẽ giảm gần 3% sau khi tăng 0,6% trong tháng Giêng. Canada có lịch hoạt động nhẹ nhàng trong tuần này, nhưng việc mua lại 25 tỷ USD cổ phiếu và tiền mặt của Đường sắt Thái Bình Dương của Canada ở Kansas City Southern đang gây nhiều chú ý. Đây là mạng lưới đường sắt đầu tiên nối Canada, Mỹ và Mexico. Vào thứ Năm, Mexico báo cáo doanh số bán lẻ tháng 1 trước khi ngân hàng trung ương họp. Những ý tưởng về việc cắt giảm lãi suất đã phai nhạt trong những tuần gần đây.  

Đồng đô la Mỹ đã thực hiện một sự đảo ngược quan trọng vào thứ Năm tuần trước so với đồng đô la Canada và chứng kiến ​​một số giao dịch mua tiếp theo khiêm tốn trước cuối tuần đã đưa nó lên gần 1,2550 CAD. Nó đang giao dịch lặng lẽ trong phạm vi trước cuối tuần. Các chỉ số kỹ thuật trong ngày đề xuất phạm vi để kiểm tra lại khu vực 1,2550 CAD. Một động thái trên đó sẽ nhắm mục tiêu ban đầu là 1.600 CAD.  Các sự kiện ở Thổ Nhĩ Kỳ tràn qua và khiến đồng đô la chênh lệch cao hơn so với đồng peso của Mexico. Mức cao nhất được thiết lập trước cuối tuần là khoảng MXN20,55. Mức thấp hôm nay thấp hơn một chút so với MXN20,61. Nó đang giao dịch quanh MXN20,72 vào buổi sáng châu Âu, đã lên đến MXN20,88. Vùng MXN20,96 tương ứng với nửa điểm của phạm vi tháng này và đường trung bình động 200 ngày gần MXN21,10. 

Bài viết chỉ thể hiện quan điểm cá nhân hoặc được biên dịch lại,không phải là lời chào mua bán hay lời khuyên đầu tư. Các sản phẩm có đòn bẩy có thể mang lại rủi ro có thể dẫn đến mất tiền của bạn. Xin vui lòng đảm bảo bạn đã hiểu về các rủi ro hoặc tham khảo các tư vấn độc lập.