Tỷ giá ngoại tệ ngày 12/10: Chứng khoán châu á có bước đột phá

Tổng quan:  Dẫn đầu bởi mức tăng 2-3% ở Hồng Kông và Trung Quốc, chỉ số MSCI Châu Á Thái Bình Dương tăng phiên thứ sáu liên tiếp đang đè lên mức cao trong năm. Chứng khoán châu Âu đang ổn định hơn và chỉ số Dow Jones Stoxx 600 tăng khoảng 0,5% vào gần trưa và cổ phiếu cũng đang giao dịch ổn định hơn. Việc đóng cửa mạnh trước cuối tuần cảnh báo nguy cơ tăng khoảng cách chênh lệch, đây sẽ là lần thứ ba liên tiếp, một dấu hiệu cảnh báo về thị trường mở rộng quá mức trong một số phân tích kỹ thuật. Trong khi thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa ngày hôm nay, thị trường trái phiếu Mỹ và Canada đóng cửa để nghỉ lễ. Lợi tức trái phiếu châu Âu đang nhẹ hơn sau khi một số thành viên ECB ôn hòa trên phương tiện truyền thông tung tin. Phần cuối dài của đường cong Ý và Tây Ban Nha đang ở mức thấp kỷ lục mới. Đồng đô la Mỹ vững chắc hơn so với hầu hết các loại tiền tệ trên thế giới, với đồng yên, đồng won của Hàn Quốc, và đô la Đài Loan ngoại lệ đáng chú ý. Đồng tiền Trung Quốc đã trở lại khoảng một nửa mức tăng trước cuối tuần sau động thái của PBOC và loại bỏ yêu cầu dự trữ cho các kỳ chuyển tiếp. Vàng đã mở rộng mức tăng lên đến $ 1933 trước khi không thể chốt lời. Khi các hoạt động ở vùng Vịnh của Mỹ bắt đầu trở lại, cuộc tấn công dầu mỏ của Na Uy kết thúc và Libya đang mở lại mỏ lớn nhất của mình, WTI tháng 11 đang đẩy lùi xuống dưới 40 USD / thùng.  

Châu á Thái Bình Dương

PBOC đặt tỷ giá tham chiếu của đồng đô la ở mức 6,7126 CNY, mạnh hơn một chút so với các mô hình được đề xuất.  Động thái của họ vào cuối tuần qua để bãi bỏ yêu cầu dự trữ (20%) đối với các ngân hàng đối với các giao dịch ngoại hối kỳ hạn đã được nhiều người đọc là một nỗ lực nhằm kiểm soát mức tăng của đồng nhân dân tệ. Nó theo sau mức tăng hàng quý lớn nhất trong 12 năm và mức tăng trong một ngày lớn nhất kể từ năm 2005. Bắc Kinh đã khuyến khích dòng vốn đầu tư vào danh mục đầu tư và các nhà quản lý tài sản nước ngoài bảo hiểm rủi ro mua hàng của họ sẽ là những người bán nhân dân tệ rõ ràng trên thị trường kỳ hạn. Việc cắt giảm yêu cầu dự trữ giúp tạo điều kiện cho sự phát triển này và khuyến khích sử dụng đồng nhân dân tệ trong nước (CNY) thay vì đồng nhân dân tệ nước ngoài (CNH).  

Nhật Bản báo cáo sự gia tăng bất ngờ trong các đơn đặt hàng máy công cụ trong tháng 8.   Mức tăng 0,2% bất chấp kỳ vọng giảm 1,0% sau mức tăng 6,3% của tháng Bảy. Điều này cho thấy rằng capex đang tăng tốt hơn là lo ngại. Nhật Bản báo cáo trận chung kết; Số liệu sản lượng công nghiệp tháng 8 vào giữa tuần. Ước tính sơ bộ là tăng 1,7% trong tháng. Ngoài ra, giá sản xuất mềm hơn dự kiến ​​ở mức -0,8% trong tháng 8 sau khi tháng 7 được điều chỉnh từ -0,5% từ -0,5% xuống -0,6%. Báo cáo củng cố ý thức rằng Nhật Bản vẫn chưa thoát khỏi lực lượng giảm phát.  

Đồng đô la trượt qua mức thấp của tuần trước so với đồng yên (~ 105,47 JPY) và tìm thấy hỗ trợ trên mức trung bình động 20 ngày (~ JPY105,38). Có khả năng trượt thêm vào ngày hôm nay sau khi khu vực JPY106 được chứng minh là mức giới hạn đáng kể vào tuần trước.  Đồng đô la Úc nằm trong phạm vi hẹp dưới mức cao nhất trước cuối tuần (~ 0,7245 đô la). Có một tùy chọn cho 1 tỷ đô la Úc ở mức 0,7200 đô la sẽ hết hạn vào hôm nay. Việc phá vỡ vùng 0,7200 đô la báo hiệu một đợt pullback về phía 0,7150- 0,7175 đô la.  Rủi ro ngắn hạn là đồng đô la tăng giá hơn nữa so với đồng nhân dân tệ của Trung Quốc.   Tiềm năng ban đầu mở rộng lên 6,78 CNY từ khoảng 6,75 CNY hiện nay.   

Châu Âu

Chúng tôi lập luận rằng các quan chức ECB giấu tên thường nói chuyện với báo chí làm như vậy vì họ đã thua hoặc đang thua trong các cuộc đấu đá nội bộ.  Họ là diều hâu. Mặt khác, những con chim bồ câu đã đưa vụ việc của họ lên báo chí vào cuối tuần qua và hôm nay bằng tên. Họ bao gồm Schnabel, Lane, Visco và Kazimir. ECB sẽ không họp cho đến cuối tháng này, và không có lý do gì để mong đợi các động thái mới. Các biện pháp mới có khả năng sẽ bao gồm việc gia hạn và mở rộng Chương trình Mua hàng Khẩn cấp Đại dịch, và có thể là cắt giảm lãi suất, giờ đây hệ thống lãi suất kép đã được áp dụng (cho vay TLTRO với tỷ lệ thấp hơn lãi suất tiền gửi trừ 50 bp).

Đồng lira của Thổ Nhĩ Kỳ tăng cao hơn (~ 0,8%) trước cuối tuần, nhưng hôm nay được chào bán tốt hơn (~ -0,3%).  Nó báo cáo thâm hụt tài khoản vãng lai tháng 8 lớn hơn dự kiến. Việc ngân hàng trung ương tăng tỷ lệ hoán đổi fx lên 11,75% từ 10,25% mà ngân hàng trung ương thực hiện với các ngân hàng thành viên là một động thái khác để tăng chi phí tài trợ. Giao dịch hoán đổi ngoại hối chiếm khoảng một nửa nguồn vốn của các ngân hàng. Chi phí tài trợ trung bình đã tăng cao hơn, điều này được cho là sẽ giảm bớt một số áp lực đối với lãi suất ảnh hưởng đến nền kinh tế rộng lớn hơn. Chi phí tài trợ đã tăng hơn 400 bp so với mức thấp nhất của tháng 7, dưới 7,35%. Tuy nhiên, tác động lên tiền tệ rất khó đo lường ngoại trừ trong một số trường hợp ngược lại thực tế, vì đồng lira đang thiết lập mức thấp kỷ lục mới và ngân hàng trung ương đã cạn kiệt dự trữ của mình. CBRT họp vào ngày 22 tháng 10 và một đợt tăng lãi suất repo trong một tuần có vẻ sẽ xảy ra và chi phí tài trợ có thể tăng lên 12%. Một số áp lực gần đây được cho là xuất phát từ mối đe dọa ngầm về các lệnh trừng phạt của Mỹ nếu Thổ Nhĩ Kỳ, một thành viên NATO, tiến hành thử nghiệm hệ thống phòng không gây tranh cãi gần đây được mua từ Nga. Thổ Nhĩ Kỳ và Nga ở hai phe đối lập trong cuộc chiến Azerbaijan-Armenia, nhưng có những lợi ích chung khác. Các cân nhắc của Realpolitik cho thấy Thủ tướng Erdogan có thể di chuyển trong những tuần tới để thể hiện thiện chí với Nga và đặt cược rằng cuộc bầu cử Mỹ và các vấn đề có sức nặng hơn sẽ khiến phản ứng của Mỹ có khả năng chỉ giới hạn ở những lời hùng biện và không hơn một cái tát vào cổ tay. nhưng có chia sẻ những lợi ích chung khác. Các cân nhắc của Realpolitik cho thấy Thủ tướng Erdogan có thể di chuyển trong những tuần tới để thể hiện thiện chí với Nga và đặt cược rằng cuộc bầu cử Mỹ và các vấn đề có sức nặng hơn sẽ khiến phản ứng của Mỹ có khả năng chỉ giới hạn ở những lời hùng biện và không hơn một cái tát vào cổ tay. nhưng có chia sẻ những lợi ích chung khác. Các cân nhắc của Realpolitik cho thấy Thủ tướng Erdogan có thể di chuyển trong những tuần tới để thể hiện thiện chí với Nga và đặt cược rằng cuộc bầu cử Mỹ và các vấn đề có sức nặng hơn sẽ khiến phản ứng của Mỹ có khả năng chỉ giới hạn ở những lời hùng biện và không hơn một cái tát vào cổ tay.    

Các cuộc đàm phán thương mại giữa Anh và EU vẫn tiếp tục trong ngày hôm nay. Thủ tướng Anh Johnson tiếp tục đe dọa từ bỏ cuộc đàm phán nếu không có phác thảo thỏa thuận nào trước hội nghị thượng đỉnh EU vào cuối tuần. Sự không chắc chắn sẽ tiếp tục trong những ngày tới. Đã có sự thay đổi về kỳ vọng và nhiều người tham gia dường như mong đợi một sự đột phá trong thời gian ngắn. Nó có thể là hình thức của việc người Pháp ủng hộ lập trường cứng rắn đối với việc tiếp cận vùng biển đánh cá của Anh. 

Đồng euro đang giao dịch trong một phạm vi hẹp ở cuối trên của phạm vi trước cuối tuần, mức cao nhất là 1,1830 đô la.  Nó đã giảm xuống dưới 1,18 đô la vào buổi sáng châu Âu. Hỗ trợ biểu đồ được nhìn thấy gần $ 1,1780. Bắc Mỹ đã dẫn đầu cuộc biểu tình trước cuối tuần, và sự thèm ăn của nó không có vẻ gì là no. Sterling cũng đang củng cố. Nó đang giữ trên $ 1,3000. Có hai nhóm tùy chọn hết hạn cần lưu ý. Đầu tiên là khoảng GBP290 ở mức 1,3010 đô la và chiếc còn lại có giá khoảng GBP220 ở mức 1,3050 đô la. Khu vực $ 1,3080 tương ứng với mức thoái lui (50%) của sự sụt giảm bắt đầu vào đầu tháng trước dưới mức $ 1,35 một chút.  

Châu mỹ

Cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ đưa ra khung rõ ràng về việc thiếu một thỏa thuận về chính sách tài khóa.  Tuy nhiên, điều này thực sự là một điều bất lợi. Không rõ là nếu Tổng thống Trump, người dường như đề nghị, ông muốn một gói thậm chí còn lớn hơn dự luật 2,2 nghìn tỷ đô la mà đảng Dân chủ Hạ viện thông qua, có nhận được sự ủng hộ từ nhiều Thượng nghị sĩ Đảng Cộng hòa hay không. Một số đối tượng với kích thước, số khác đối với chất. Thượng viện Đảng Cộng hòa đã hỗ trợ gói 650 tỷ đô la. Ngay cả khi có một thỏa thuận vào cuối ngày này, kích thích tài khóa hầu như không thể được đưa ra trước cuộc bầu cử, như thể đó là yếu tố thay đổi cuộc chơi chính của xu hướng trong các cuộc thăm dò. Sẽ mất khoảng thời gian tốt hơn là hai tuần để soạn thảo luật. Vào tháng 3, phải mất gần ba tuần để bắt đầu phân phối kích thích. Bỏ bộ phim sang một bên, Trump được cho là đã đưa ra chương trình nghị sự của Đảng Cộng hòa về cắt giảm thuế, bãi bỏ quy định và bổ nhiệm các thẩm phán bảo thủ và xây dựng nghiêm ngặt. Đối với chương trình này, xác nhận ứng cử viên của Tòa án Tối cao được ưu tiên hơn. Phiên điều trần xác nhận của Barrett bắt đầu hôm nay và một cuộc bỏ phiếu được lên kế hoạch trong vòng hai tuần.  

Đây là một tuần bận rộn đối với dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ, với CPI tháng 9, PPI, sản xuất công nghiệp và doanh số bán lẻ, trong số dữ liệu cứng và các cuộc khảo sát của Empire tháng 10 và Fed Philadelphia. Gần một nửa FOMC cũng phát biểu trong tuần này. Ngược lại, Canada có một chương trình nghị sự nhẹ nhàng, và điểm nổi bật trong dữ liệu của Mexico là báo cáo sản xuất công nghiệp tháng 8 hôm nay. Mexico dự kiến ​​sẽ báo cáo mức tăng 2,4% trong tháng sau khi tăng 6,9% trong tháng Bảy.  

Đồng đô la Mỹ đang củng cố mức giảm của tuần trước so với đô la Canada. Mức trượt giá ba ngày chứng kiến ​​nó giảm khoảng 1,5% (1,3110 CAD). CAD1.3150-CAD1.3180 cung cấp khả năng chống chịu. Một động thái trên CAD1.3200 sẽ gợi ý một giai đoạn điều chỉnh hơn là hợp nhất.  Đồng bạc xanh đã giảm khoảng 1,2% so với peso trước cuối tuần. Động lực đã bị đình trệ gần MXN21.12 và sự hợp nhất được đưa ra ngày hôm nay. Đô la Mỹ đáp ứng các đề nghị gần MXN21,30. Tháng trước, mức thấp nhất là gần MXN20,85 và dường như có thể sẽ kiểm tra lại, ngay cả khi không phải hôm nay.