Tỷ giá ngoại tệ ngày 13/10: Thị trường biến động trái chiều.

Tổng quan:  S&P 500 và NASDAQ tăng cao hơn trong phiên thứ ba liên tiếp và tiếp tục tăng. Điểm chuẩn đạt mức tốt nhất kể từ đầu tháng 9. Thị trường Hồng Kông đóng cửa do ảnh hưởng của một cơn bão, nhưng MSCI Châu Á Thái Bình Dương đã tăng phiên thứ bảy liên tiếp. Hầu hết các thị trường đều cao hơn, mặc dù Đài Loan và Hàn Quốc là những ngoại lệ. Chứng khoán châu Âu đang gặp khó khăn một chút và giai điệu củng cố đang đe dọa kết thúc đà tăng kéo dài ba ngày. Lợi tức châu Âu nhẹ hơn, và lợi suất ngoại vi đang giảm xuống mức thấp kỷ lục mới, và phí bảo hiểm so với Đức tiếp tục thu hẹp. Lợi tức kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ đã giảm một vài điểm cơ bản, sau khi không giao dịch ngày hôm qua xuống khoảng 0,75%. Đồng đô la chủ yếu vững chắc hơn, mặc dù đồng krona của New Zealand và Thụy Điển tốt hơn một chút. Đồng đô la Úc và đồng euro giảm khoảng 0,2%, nhiều nhất trong số các chuyên ngành. Các đồng tiền Đông và Trung Âu, ngoại trừ đồng lira của Thổ Nhĩ Kỳ và đồng rúp của Nga, đang đè nặng lên sự phức tạp của các loại tiền tệ của thị trường mới nổi. Sau đợt giảm giá ngày hôm qua, đồng nhân dân tệ của Trung Quốc đã tăng nhẹ vào hôm nay. Vàng ít thay đổi quanh mức 1922 USD / ounce, và dầu ổn định, và hợp đồng WTI tháng 11 tăng khoảng 2% để lấy lại mốc 40 USD / thùng. 

Châu á Thái Bình Dương

Các số liệu thương mại của Trung Quốc đã trở thành một trong những báo cáo có tần suất cao nhất. Thặng dư tháng 9 giảm xuống còn 37 tỷ USD từ gần 59 tỷ USD. Dự báo trung bình trong cuộc khảo sát của Bloomberg là thặng dư 60 tỷ đô la. Sự thiếu hụt chủ yếu là do nhập khẩu, tăng 13,2% (-2,1% trong tháng 8). Các nhà kinh tế dự kiến ​​mức tăng ít hơn 0,5%. Hàng nhập khẩu có thể đã tăng do tồn kho tăng trước các lệnh trừng phạt của Mỹ. Nhập khẩu vi mạch tích hợp tăng hơn 28% (~ 11% trong tháng 8). Nhìn chung, nhập khẩu các sản phẩm công nghệ cao tăng hơn 20%. Nhập khẩu từ Đài Loan tăng 35,8%, Hàn Quốc 17,2% và Nhật Bản 13,4%. Nhập khẩu dầu giảm 14,1% so với cùng kỳ năm ngoái, sau khi giảm gần 25% trong tháng Tám. Xuất khẩu sang Hoa Kỳ tăng 20,5% (9,5% trong tháng 8) trong khi nhập khẩu từ Hoa Kỳ tăng một phần tư. Thặng dư song phương ở mức 30,8 tỷ USD. Nhìn rộng hơn, xuất khẩu tăng 9,9% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn mức dự báo trung bình.  

Cho vay của ngân hàng Nhật Bản, không bao gồm tín chấp, đã giảm trong tháng trước xuống 6,2% từ mức 6,6% trong tháng Tám. Tiền gửi tăng 9% và tỷ lệ phá sản giảm xuống mức thấp nhất trong 30 năm. Những con số này có thể phản ánh sự giảm sút của việc phân phối hỗ trợ của chính phủ. Tỷ lệ các khoản vay được bảo lãnh bởi các công ty tín dụng tư nhân ước tính đạt gần 70% (35 nghìn tỷ Yên) vào tháng 8. Ngoài ra, tuần trăng mật của Thủ tướng Suga tỏ ra ngắn ngủi, khi sự ủng hộ dành cho nội các giảm 7 điểm phần trăm xuống còn 55%.  

Đồng đô la Mỹ nằm trong khoảng một phần tư của phạm vi yên dưới 105,50 JPY khi nó củng cố mức giảm của ngày hôm qua xuống mức thấp nhất trong sáu ngày (~ 105,25 JPY).   Trong gần ba tuần, đồng đô la đã được giao dịch trên tay cầm JPY105 với một ngoại lệ ngắn vào ngày 2 tháng 10 khi nó giao dịch thấp hơn một chút. Mức cao nhất của ngày hôm qua là khoảng 105,85 JPY.  Đồng đô la Úc giảm xuống 0,7165 đô la trước khi chuyển sang giá thầu tốt hơn vào buổi sáng châu Âu. Nó đang nằm trong khu vực 0,7200 đô la, nơi tùy chọn cho 690 triệu đô la Úc sẽ hết hạn vào hôm nay. Trên mức kháng cự được nhìn thấy trong khu vực $ 0,7220- $ 0,7230.  PBOC đặt tỷ giá tham chiếu của đồng đô la ở mức 6,7296 CNY, phù hợp với các mô hình ngân hàng. Đây được coi là một dấu hiệu, như chúng tôi đã đề xuất, rằng các quan chức đang tìm cách làm chậm lại nhưng không đảo ngược mức tăng gần đây của đồng nhân dân tệ, 

Châu Âu

Cuộc khảo sát nhà đầu tư ZEW của Đức vào tháng 10 có một chút thất vọng.  Thành phần kỳ vọng giảm nhiều hơn dự kiến ​​xuống 56,1 từ 77,4. Đây là mức giảm đầu tiên kể từ tháng Bảy và là mức thấp nhất kể từ tháng Năm. Đánh giá về tình hình hiện tại đã cải thiện lên -59,5 từ -66,2 vào tháng Chín. Nó là ít tiêu cực nhất kể từ tháng Ba. Cuộc khảo sát rất quan trọng vì nó là dấu ấn đầu tiên của tháng mới.  

Trong khi doanh số bán hàng của BRC tăng vọt trong tháng 9 (6,1% so với 4,7% trong tháng 8), tin tức về sự suy giảm mạnh của thị trường lao động quan trọng hơn. Tỷ lệ thất nghiệp trong ba tháng tăng lên 4,5% từ 4,1% và số việc làm bị cắt giảm lên 114 nghìn trong giai đoạn tháng 6-tháng 8, mức cao nhất kể từ năm 1995. Việc làm giảm 153 nghìn trong giai đoạn này, gấp 5 lần so với dự báo trung bình trong năm Khảo sát của Bloomberg.  

Tiếp cận vùng biển đánh cá của Vương quốc Anh đã trở thành một vấn đề lớn hơn so với kinh tế học trực tiếp cho thấy là cần thiết.  Đây là một trong số ít lĩnh vực mà Vương quốc Anh có lợi thế và đang gây khó khăn. Nó đã đưa ra một thỏa thuận được thương lượng lại như một điều khoản rõ ràng về hoàng hôn. Ba phần tư sản lượng đánh bắt của EU đến từ vùng biển của Vương quốc Anh (~ 650 triệu euro) và Vương quốc Anh gửi khoảng ba phần tư sản lượng đánh bắt của mình cho EU. Nghị viện EU phải thông qua thỏa thuận, và trong khi Tổng thống Pháp Macron có thể áp đặt một đường lối cứng rắn đặc biệt, thì Vương quốc Anh đã xa lánh nhiều đồng minh tiềm năng.  

Các cuộc đàm phán giữa Anh và EU chỉ là một trong ba thách thức quan trọng mà 10 Phố Downing phải đối mặt.Sự gia tăng của vi rút đã mang lại những hạn chế mới - việc đóng cửa các quán bar và quán rượu từ ngày mai ở những khu vực mà Covid đang lây lan nhanh chóng. Thủ tướng cho biết số vụ đã tăng gấp 4 lần trong ba tuần qua. Một vấn đề khác đang được đặt ra là chính sách tiền tệ. Ngân hàng Trung ương Anh dự kiến ​​sẽ tăng lượng mua Gilt tại cuộc họp MPC vào tháng tới. Việc cắt giảm lãi suất xuống 0 cũng có thể xảy ra và sẽ cho phép BOE làm phong phú thêm hướng dẫn kỳ hạn của mình, một phần là "chúng tôi chưa sẵn sàng, nhưng chúng tôi không loại trừ lãi suất âm". Thị trường phái sinh cho thấy lãi suất âm có thể đến trong H2 21. Tín phiếu của Anh và Gilt kỳ hạn 5 năm có lợi suất âm, mặc dù lãi suất mục tiêu hiện tại là 10 bp. Kể từ thứ Ba tuần trước, báo cáo Cam kết giao dịch hàng tuần cho thấy các tài khoản đầu cơ là hợp đồng tương lai ngắn tiếp theo của đồng bảng Anh (~ 11,3 nghìn hợp đồng). Tổng doanh thu đạt đỉnh vào cuối tháng 8 ở mức cao nhất trong 5 tháng (~ 54,3 nghìn hợp đồng). Báo cáo có gần 41 nghìn hợp đồng. Những con gấu đang giữ vị thế bán khống với khoảng 52 nghìn hợp đồng. Họ đã bị giảm gần một nửa từ mức cao nhất trong mùa hè vào cuối tháng Bảy xuống dưới 34 nghìn hợp đồng vào đầu tháng Chín. 

Đồng euro đang ở trong khoảng 20-tick ở mỗi bên là 1,18 đô la, nơi tùy chọn 2,7 tỷ euro sẽ hết hạn vào ngày hôm nay. Như trường hợp ngày hôm qua, đơn vị tiền tệ này tiếp tục giao dịch trong phạm vi trước cuối tuần (~ $ 1,1755- $ 1,1830). Mặc dù phần mở rộng của phạm vi ngày nay có vẻ khả thi, nhưng nó có thể vẫn bị giới hạn trong phạm vi. Nói rộng hơn, nó đã nằm trong phạm vi $ 1,16- $ 1,20 kể từ cuối tháng Bảy. Sterling đã tăng lên trên $ 1,3080 vào ngày hôm qua, mức tốt nhất của nó trong hơn một tháng.  Khu vực $ 1,3080 tương ứng với mức thoái lui (50%) của sự sụt giảm từ mức cao nhất vào ngày 1 tháng 9 gần $ 1,3480. Nó vẫn nằm trong phạm vi của ngày hôm qua, giữ trên $ 1,30. Có khoảng 550 triệu GBP trong các tùy chọn sắp hết hạn được thực hiện trong khu vực $ 1,2990- $ 1,3000 ngày hôm nay.  

Châu mỹ

Mỹ báo cáo CPI tháng 9.  Tỷ lệ tiêu đề dự kiến ​​sẽ tăng lên 1,4% từ 1,3% trong tháng Tám. Nó sẽ là cao nhất kể từ tháng Ba. Nhớ lại rằng con số này ở mức 2,3% vào cuối năm ngoái. Do hiệu ứng cơ bản, mức tăng hàng tháng 0,2% tương tự sẽ giữ lãi suất cơ bản không đổi ở mức 1,7%, đây cũng là mức cao nhất kể từ tháng Ba. Lãi suất cơ bản ở mức 2,3% vào cuối năm 2019 và 2,2% vào cuối năm 2018. Trước khi thị trường chứng khoán mở cửa hôm nay, JP Morgan và Citi báo cáo thu nhập, và nhiều khoản lãi được nhìn thấy từ các khoản dự phòng rủi ro cho vay của họ. Cũng cần lưu ý rằng Apple sẽ công bố sản phẩm và ngày Prime Day sẽ bắt đầu.  

Số liệu sản lượng công nghiệp tháng 8 của Mexico có vẻ mạnh hơn dự kiến, tăng 3,3% thay vì 2,4% dự báo trung bình trong cuộc khảo sát của Bloomberg. Tuy nhiên, hoạt động sản xuất còn yếu. Nó tăng ít hơn 1% và so với cùng kỳ năm trước đã giảm xuống -9,2% từ -8,9% vào tháng Bảy. Khai thác (khoan) cũng tăng dưới 1%. Lợi suất 10 năm của Pemex cao hơn 500 bp so với chính phủ, cao gấp 8-9 lần so với các công ty dầu khí quốc gia hàng đầu khác. Ngành xây dựng, được khuyến khích bởi lãi suất thấp, đã thu hút được một phần sự trì trệ, tăng hơn 11% trong tháng Tám.  

Đồng đô la Mỹ đã giảm xuống gần 1.300 CAD vào ngày hôm qua, mức thấp nhất trong hơn một tháng. Nó ít thay đổi cho đến ngày nay. Mức kháng cự gần đó được nhìn thấy gần CAD1.3160. Mặc dù chỉ có hỗ trợ xung quanh CAD1,3090, nhưng hỗ trợ được thấy bởi CAD1,3040 và sau đó là mức thấp nhất vào ngày 1 tháng 9 ngay dưới CAD1,30. Như chúng tôi đã lưu ý, tỷ giá hối đoái có vẻ nhạy cảm hơn với các khẩu vị rủi ro (chỉ số S&P 500) so với các tỷ giá ưa thích khác của thị trường, bao gồm đồng krone Na Uy, đồng yên Nhật và chéo Aussie-yên.  Đồng bạc xanh đang tìm kiếm hỗ trợ xung quanh MXN21.12. Nó đã kiểm tra khả năng kháng gần MXN21.35 ở Châu Âu. Một động thái trên đó trong thương mại Bắc Mỹ có thể thấy MXN21.43-MXN21.50. Hợp nhất là tính năng chính.