Tỷ giá ngoại tệ ngày 15/12: chứng khoán Mỹ khởi sắc trở lại

Tổng quan:  Chỉ số S&P đã giảm phiên thứ tư liên tiếp vào hôm qua, đây là chuỗi giảm dài nhất trong quý và điều này dường như khuyến khích hoạt động chốt lời ở khu vực Châu Á Thái Bình Dương hôm nay. Chỉ số MSCI Châu Á Thái Bình Dương giảm phiên thứ hai liên tiếp, và ngay cả xác nhận về sự phục hồi của Trung Quốc cũng không thể nâng chỉ số Shanghai Composite. Chỉ số Dow Jones Stoxx 600 ở châu Âu đang vững chắc hơn, dẫn đầu bởi năng lượng và công nghiệp, trong khi chứng khoán Mỹ cũng đang phục hồi sau đợt thoái lui hôm qua. Lợi suất chuẩn kỳ hạn 10 năm của Mỹ ổn định quanh mức 0,90%, trong khi lợi suất ngoại vi ở châu Âu và Pháp đang giảm xuống mức thấp kỷ lục mới. Đồng đô la chủ yếu mềm hơn, mặc dù một số hoạt động chốt lời đang đè nặng lên người Antipodeans một chút. Đồng Scandis và đồng bảng Anh là mạnh nhất trong những gì đã có một phiên ngoại hối yên tĩnh cho đến nay. Hầu hết các loại tiền tệ của thị trường mới nổi có tính thanh khoản và có thể truy cập tự do đều cao hơn, và điều này cho phép Chỉ số tiền tệ thị trường mới nổi JP Morgan bắt kịp đà giảm trong hai ngày. Vàng đã phục hồi từ khoảng $ 1811 vào ngày hôm qua để tiếp cận mức kháng cự gần $ 1850, trong khi dầu đang củng cố gần mức cao nhất trong chín tháng, với hợp đồng WTI tháng 1 vượt mốc 47 USD / thùng.   

Châu á Thái Bình Dương

Các báo cáo cho thấy hàng chục tàu của Úc đã bị mắc cạn bên ngoài Trung Quốc.  Nó được hiểu là một phần của sự phản đối của Bắc Kinh chống lại chính sách đối ngoại của Canberra, vốn kiên quyết đưa Canberra vào trại của Mỹ. Truyền thông nhà nước Trung Quốc đưa tin rằng các nhà máy điện đã được chỉ đạo ngừng lấy than của Úc. Việc các tàu không được phép cập cảng đã bộc lộ nhiều. Không rõ rằng điều này báo hiệu một lệnh cấm chính thức. Trung Quốc là thị trường xuất khẩu lớn nhất của Australia và trong những năm gần đây, họ mua phần lớn than của Australia. Australia đang chuẩn bị nộp đơn khiếu nại lên WTO về mức thuế áp lên lúa mạch. Riêng biệt, các biên bản từ cuộc họp RBA gần đây xác nhận rằng các quan chức nhận thấy sự cần thiết phải hỗ trợ tiền tệ và tài khóa trong một thời gian. Trọng tâm là thị trường lao động và tiền lương (báo cáo tháng 11 có hiệu lực vào đầu ngày thứ Năm theo giờ địa phương).  

Dữ liệu kinh tế tháng 11 của Trung Quốc khớp với kỳ vọng.   Sản lượng công nghiệp tăng từ 6,5% lên 7,0% so với cùng kỳ năm trước. Sản lượng vật tư y tế, thiết bị liên lạc và máy móc điện tăng mạnh, trong khi sản lượng ô tô chậm lại so với mức tăng cao. Doanh số bán lẻ tăng 5,0% so với cùng kỳ năm ngoái sau khi tăng 4,3% trong suốt tháng 10. Doanh số bán đồ trang sức và mỹ phẩm tăng đột biến. Đầu tư cố định tăng 2,6%, sau 1,8% trong tháng 10. Sự phát triển đáng chú ý ở đây là sự gia tăng đầu tiên trong năm nay từ khu vực tư nhân (0,2%), trong khi đầu tư công tăng tốc từ 4,9% lên 5,6%.  

Trung Quốc đang thâm hụt tài khóa dự kiến ​​khoảng 6,7% GDP trong năm nay.  Lãi suất của nó cao hơn nhiều so với giới hạn 0 và PBOC đã không sử dụng bảng cân đối kế toán của mình để thúc đẩy chính sách tiền tệ. Không có QE Trung Quốc. Chủ nghĩa tư bản với các đặc điểm Trung Quốc đã tiến thêm một bước nữa đặt nó trên một nền tảng chính thống hơn. Hôm qua, Cục Quản lý Thị trường Nhà nước đã phạt các đơn vị của một số công ty internet lớn nhất: Alibaba, Tencent và SF Holdings vì lợi dụng vị trí thị trường của họ, tức là vi phạm chống tín nhiệm. Tiền phạt có vẻ giống như khoai tây nhỏ (500 nghìn CNY hoặc ~ 76,5 nghìn USD), nhưng đó là mức tối đa theo luật hiện hành, có thể được sửa đổi và dỡ bỏ vào năm tới.  

Tuy nhiên, mới tuần trước, Bộ Chính trị đã báo hiệu rằng họ sẽ đẩy mạnh các nỗ lực chống độc quyền.Mức phạt dường như sẽ phải được nâng lên đáng kể để có hiệu quả răn đe mong muốn. Điều này không có nghĩa là Trung Quốc đã trở thành pháo đài của chủ nghĩa tự do truyền thống. Nó cho thấy một cái nhìn sắc thái hơn là cần thiết để hiểu nền kinh tế chính trị Trung Quốc đang phát triển như thế nào. Một cách riêng biệt, và cũng là những diễn biến quan trọng làm phức tạp bức tranh là việc IPO Ant và cho phép ngày càng nhiều doanh nghiệp nhà nước thất bại. Các động thái chống độc quyền và Ant phù hợp với những nỗ lực nhằm ngăn chặn các trung tâm quyền lực khác có thể cạnh tranh với Đảng Cộng sản. Nhà nước có quan hệ như thế nào với các doanh nghiệp nhà nước có thể là một cuộc tranh luận Talmudic. Nó không phải lúc nào cũng rõ ràng hoặc hiển nhiên, ngay cả ở Hoa Kỳ, nơi ví dụ, vị thế pháp lý của nợ Đại lý khá mơ hồ, ít nhất là cho đến khi Fannie và Freddie được quốc hữu hóa, và Hoa Kỳ khuyến khích các nước khác coi giấy Cơ quan tốt như Kho bạc cho mục đích dự trữ. Tuần trước, các ngân hàng trung ương nước ngoài đã nắm giữ khoảng 361,5 tỷ USD chứng khoán đại lý trong tài khoản lưu ký của họ với Cục Dự trữ Liên bang. Ngoài ra, vì dữ liệu TIC ngày nay là một lời nhắc nhở hữu ích, đôi khi, khi phương tiện truyền thông đưa tin một quốc gia giảm nắm giữ Kho bạc của mình, nó chỉ đơn giản phản ánh sự chuyển hướng sang các Cơ quan trả lợi tức tốt hơn.  

Sau khi giảm xuống mức thấp nhất trong một tháng gần 103,50 JPY vào ngày hôm qua, đồng đô la đã phục hồi một cách thông minh, để lại một thanh nến hình búa. Giao dịch mua tiếp theo hôm nay đã nâng nó lên 104,15 JPY, mức trung bình động trong 20 ngày. Hiện đang có một cuộc chiến tranh giành JPY 104 trong đó tùy chọn gần 560 triệu đô la sẽ hết hạn vào cuối ngày hôm nay.  Đồng đô la Úc đã đạt gần $ 0,7580 vào ngày hôm qua, nhưng đà tăng đã bị đình trệ.   Nó đã được bán với giá gần 0,7505 đô la ngày hôm nay, nơi giá thầu mới đã được tìm thấy. Lưu ý rằng ngày mai, tùy chọn 1,2 tỷ đô la Úc ở mức 0,7500 đô la sẽ hết hạn. Mức kháng cự gần đó ngày hôm nay được nhìn thấy trong khu vực $ 0,7530- $ 0,7540. PBOC đặt tỷ giá tham chiếu của đồng đô la ở mức 6,5434 CNY, cao hơn một chút so với dự kiến.Đồng đô la đang tăng nhanh 5 ngày (khiêm tốn: từ 6,5297 CNY vào ngày 7 tháng 12 lên 6,5510 CNY ngày hôm qua trên cơ sở đóng cửa). Ngoài ra, PBOC đã bổ sung thêm 950 tỷ CNY (~ 145 tỷ USD) vào hệ thống ngân hàng thông qua cơ sở cho vay trung hạn và nhiều hơn mức 600 tỷ CNY sẽ hết hạn trong tháng này. Lãi suất repo qua đêm giảm 34 bp xuống 1,34%. Sự bùng nổ của các vụ vỡ nợ doanh nghiệp cùng với áp lực cuối năm đã thúc đẩy nhu cầu thanh khoản.  

Châu Âu

Như nhiều người lo ngại, vào cuối năm, sự sụp đổ của thỏa thuận bế tắc với EU sẽ bùng phát lớn, mặc dù các cuộc đàm phán vẫn tiếp tục, và sự gia tăng vi rút coronavirus đang đè bẹp sự phục hồi được thấy trong quý 3.   Hôm nay, Vương quốc Anh báo cáo rằng việc cắt giảm việc làm đạt mức kỷ lục trong ba tháng tính đến tháng 10, tăng 217 nghìn. Điều đó khiến số người trong bảng lương trong tháng 11 thấp hơn 819 nghìn người so với mức trước Covid. Ngành khách sạn chiếm hơn một phần ba mức lỗ. Mặc dù mức độ nổi tiếng của Chancellor of the Exchequer Sunak dường như tăng lên khi chi tiêu tài chính tăng lên, nhưng ông phải đối mặt với những lời chỉ trích gay gắt về sự chậm chạp trong việc mở rộng các nỗ lực hỗ trợ thu nhập, điều mà cuối cùng ông đã đồng ý vài giờ trước khi chương trình hết hạn. Khoản viện trợ đã được gia hạn đến hết tháng Ba, nhưng các doanh nghiệp đã phải đưa ra quyết định khó khăn. Tỷ lệ thất nghiệp trong tháng 10, được báo cáo với độ trễ lớn hơn, đã tăng lên 4,9%, cao nhất trong 4 năm.   

Mỹ và châu Âu đã áp dụng các biện pháp nhẹ nhàng chống lại Thổ Nhĩ Kỳ, với các động thái khắc nghiệt hơn có thể trong năm tới. Mỹ đã công bố các biện pháp trừng phạt đối với SSB, một nhà thầu quốc phòng chủ chốt của Thổ Nhĩ Kỳ, và một số người, bao gồm cả người đứng đầu công ty. Vấn đề là việc mua một hệ thống phòng không do Nga sản xuất. Luật pháp Hoa Kỳ yêu cầu các biện pháp trừng phạt khi Thổ Nhĩ Kỳ nhận được hệ thống (giữa năm 2019), nhưng Tổng thống Trump đã từ bỏ và dự luật quốc phòng Congres được thông qua vào tuần trước đã ra lệnh trừng phạt. Tuần trước, EU đã trừng phạt một số quan chức và tổ chức (sẽ được nêu tên sau này) vì khoan khí đốt ở vùng biển Síp. Châu Âu đã chọn trì hoãn việc đưa ra quyết định cấm bán vũ khí và áp đặt thuế quan mà Pháp, Hy Lạp và Síp đang ủng hộ, trong khi chờ thảo luận với chính quyền mới của Mỹ. Thổ Nhĩ Kỳ đã đi xuống khá nhẹ. Trong khi đó, việc quay trở lại một chính sách tiền tệ chính thống hơn đã ổn định đồng lira, với đồng đô la tạo ra một phạm vi khoảng TRY7,75-TRY8,0. Nó vật lộn với Argentina vì danh dự đáng ngờ là đồng tiền yếu nhất trong năm nay. Đồng peso là khoảng 27,4% trong năm nay, trong khi đồng lira đã giảm khoảng 24%. Được củng cố bởi đồng lira yếu, cắt giảm lãi suất, kích thích tài khóa và chính phủ thúc đẩy mở rộng tín dụng, nền kinh tế Thổ Nhĩ Kỳ là nền kinh tế hoạt động tốt nhất trong G20 trong quý 3 (được điều chỉnh theo mùa và điều chỉnh theo số ngày làm việc, nền kinh tế tăng trưởng 15,6% theo quý. 

Hôm qua, đồng euro đã tăng bằng 1/100 so với mức cao nhất ngày 4 tháng 12, mà Bloomberg đặt ở mức 1,2178 đô la.  Nó đang củng cố ngày hôm nay trong khoảng 15 đánh dấu ở hai bên là $ 1,2150. Hai tùy chọn hết hạn ngày hôm nay thu hút sự chú ý. Đầu tiên là khoảng 550 triệu euro với giá 1,2135 USD và chiếc còn lại trị giá một tỷ euro ở mức 1,2175 USD. Lưu ý rằng có một tùy chọn 1,1 tỷ euro ở mức 1,21 đô la sẽ tung ra cả hôm nay và ngày mai. Trong hai tuần nay, đồng euro đã được giao dịch giữa $ 1,2060 và $ 1,2178.  Đồng bảng Anh cũng bị giới hạn trong một phạm vi hẹp dưới 3/4 xu (~ $ 1,3280- $ 1,3350).    Nếu được duy trì, nó sẽ là phạm vi hẹp nhất trong tháng này. Đồng euro đã giảm xuống khoảng 0,9045 GBP vào ngày hôm qua sau khi giao dịch ở mức cao nhất là 0,92 GBP trước cuối tuần trước khi phục hồi lên 0,91 GBP. Nó đã mở rộng mức tăng đó lên gần.9150 GBP ngày hôm nay trước khi người bán tái xuất. Hỗ trợ ban đầu hiện tại là gần 0,9100 GBP.  

Châu Mỹ

Đôi khi có thể tìm thấy thỏa hiệp bằng cách chia nhỏ sự khác biệt.  Đôi khi cả hai bên đều chấp nhận yêu cầu của bên kia. Hy vọng về sự kích thích nhiều hơn của Mỹ trong năm nay chỉ đơn giản là loại bỏ các yếu tố mà một thỏa thuận vẫn còn khó nắm bắt. Một hóa đơn gần 750 tỷ đô la có thể là nỗ lực cuối cùng trong năm nay. Chi tiêu của nhà nước và địa phương và việc dỡ bỏ trách nhiệm liên quan đến Covid đối với các doanh nghiệp đã được loại bỏ và đưa vào một dự luật khác. Đây có thể là thỏa thuận gần nhất với một thỏa thuận mà Mỹ đã đạt được trong vài tháng. Thất bại có thể dẫn đến bán tháo cổ phiếu và tăng trái phiếu. 

Hôm nay, Hoa Kỳ báo cáo Khảo sát Sản xuất Đế chế tháng 12 (dự báo trung bình của cuộc khảo sát của Bloomberg là 6.2 sau 6.3) và số liệu sản lượng công nghiệp tháng 11.  Sau khi tăng 1,1% trong tháng 10, sản xuất công nghiệp dự kiến ​​sẽ hạ nhiệt đáng kể, chỉ tăng 0,3% trong tháng 11. Sản lượng sản xuất dự kiến ​​cũng sẽ tăng 0,3% sau khi tăng 1,0% trong tháng 10. Tỷ lệ sử dụng công suất công nghiệp dự kiến ​​tăng từ 72,8% lên 73,0%. Nó đứng gần 77,6% vào tháng 11 năm ngoái. Tình trạng yếu kém về năng lực và thị trường lao động dường như đang phản đối sự thúc đẩy tiềm ẩn này của lạm phát. Dữ liệu TIC tháng 10 được công bố sau khi thị trường đóng cửa hôm nay có thể thu hút thêm sự chú ý. Hãy nhớ lại rằng lợi suất 10 năm của Mỹ đã tăng 19 bp trong tháng 10, mức tăng lớn nhất trong hai năm. Canada báo cáo nhà ở bắt đầu vào tháng 11 và dự kiến ​​sẽ có một sự sụt giảm nhỏ. Doanh số bán sản xuất (tháng 10) và doanh số bán nhà hiện có (tháng 11) cũng đến hạn. Trọng tâm ở Mexico là dự luật yêu cầu ngân hàng trung ương mua đô la dư thừa từ các ngân hàng có thể có nguồn bất hợp pháp. Nếu được thông qua vào ngày hôm nay, trong đó đảng của Tổng thống AMLO (Morena) chiếm đa số, tổng thống dự kiến ​​sẽ ký nó vì sự phản đối của Banxico, ngân hàng tư nhân lớn nhất và hành lang kinh doanh.    

Như trường hợp năm ngoái, Brazil có thể sẽ thanh toán 113 triệu USD cho LHQ trước khi kết thúc năm nay.  Nếu không, nó sẽ mất phiếu bầu trong Đại hội đồng. Một số quốc gia, bao gồm cả Mỹ, đang nợ, nhưng LHQ giới hạn khoản nợ trong hai năm đóng góp. Một số nước nhỏ đã tuyên bố và cho phép ngoại lệ. Bộ Kinh tế Brazil giải thích rằng Quốc hội nước này sẽ sớm thông qua dự luật cấp các khoản thanh toán mới cho Liên hợp quốc (và các tổ chức đa phương khác). Trong khi đó, quyết định của Brazil về việc cắt giảm các biện pháp hỗ trợ thu nhập cho lao động phi chính thức vào tháng 10 đã ngăn chặn đà phục hồi. Chỉ số hoạt động kinh tế đã giảm gần một nửa xuống 0,86% từ 1,68% trong tháng 9 và thấp hơn kỳ vọng. Virus đang gia tăng và tỷ lệ thất nghiệp ở mức cao kỷ lục. Tỷ giá Selic đang ở mức thấp kỷ lục 2% và ngân hàng trung ương không còn khả năng cắt giảm thêm với áp lực giá cả tăng lên và CPI tăng lên 4,3% trong tháng 11, mức cao nhất trong năm nay.  

Đồng đô la Mỹ vẫn bị mắc kẹt trong đáy của nó so với đô la Canada.   Nó vẫn nằm trong phạm vi được thiết lập vào thứ Năm tuần trước (~ CAD1,2710-CAD1,2830). Nó thậm chí còn trong một phạm vi hẹp hơn khoảng CAD1,2720-CAD1,2790.  Đồng bạc xanh đã tăng cao hơn so với peso Mexico trong bốn phiên qua và đạt mức cao nhất trong ba tuần vào ngày hôm qua gần MXN20,25. Tuy nhiên, sự điều chỉnh có thể được thực hiện trong ngày hôm nay. Hỗ trợ ban đầu được nhìn thấy gần MXN20.00. Nếu nó được giữ vững, đây sẽ là phiên đầu tiên trong tháng này mà đồng đô la không giao dịch với tay cầm MXN19. Ngân hàng trung ương họp vào thứ Năm và nhiều người dự kiến ​​sẽ đứng vững, để lãi suất mục tiêu qua đêm ở mức 4,25%.