Tỷ giá ngoại tệ ngày 16/9: Đô la suy yếu trước thềm cuộc họp FOMC

Tổng quan:  Đồng đô la đã được bán so với gần như tất cả các loại tiền tệ trên thế giới trước những gì dự kiến ​​là một Cục Dự trữ Liên bang ôn hòa, ngay cả khi không có hành động mới nào được thực hiện. Các đồng tiền Scandis và Antipodean đang dẫn đầu các chuyên ngành. Đồng rand Nam Phi và peso của Mexico đang dẫn đầu các đồng tiền của các thị trường mới nổi tăng cao hơn, và Chỉ số tiền tệ của thị trường mới nổi JP Morgan mạnh hơn trong phiên thứ tư liên tiếp. Tuy nhiên, thị trường cổ phiếu chủ yếu cao hơn, tuy nhiên, tại các thị trường Châu Á, Trung Quốc, Hồng Kông và Hàn Quốc đã chốt lời. Úc, Đài Loan và Úc tăng hơn 1%. Dow Jones Stoxx 600 của Châu Âu đã tăng liên tục kể từ cuộc họp ECB hôm thứ Năm tuần trước. Chứng khoán Mỹ đang giao dịch cao hơn và điều đó sẽ đưa S&P 500 gần mức cao nhất của ngày hôm qua. Thị trường nợ trầm lắng và lợi suất chuẩn kỳ hạn 10 năm thấp hơn một chút. Lợi suất 10 năm của Hoa Kỳ là gần 66 bp. Vàng cao hơn, nhưng dưới mức cao của ngày hôm qua (~ $ 1972). Dầu đang mở rộng đà phục hồi bắt đầu vào ngày hôm qua. Theo API, thay vì tăng, tồn kho dầu của Mỹ đã giảm 9,5 triệu thùng. Ước tính EIA chính thức được công bố vào cuối ngày hôm nay.  

Châu á Thái Bình Dương

Trung Quốc đã thách thức mức thuế 360 tỷ đô la năm 2018 của Mỹ tại WTO và giành được phán quyết của một hội đồng gồm ba người.  Các thẩm phán nhận thấy rằng thuế quan của Hoa Kỳ là quá mức và phân biệt đối xử và kết luận rằng Washington đã không đưa ra trường hợp miễn trừ các quy tắc. Nó cũng không chấp nhận lập luận của Hoa Kỳ cho các cuộc đàm phán bên ngoài WTO. Tuy nhiên, đối với Trung Quốc, đó là một thắng lợi lớn vì ngăn chặn việc bổ nhiệm các thẩm phán phúc thẩm mới, Mỹ đã làm tê liệt quá trình giải quyết xung đột. Bằng cách kháng cáo, và có thể trong vòng 60 ngày tới, Hoa Kỳ sẽ đưa ra quyết định.

Tuy nhiên, một mặt, Trung Quốc cho điểm tuyên truyền Mỹ là vi phạm các quy tắc thương mại quốc tế.   Chính Hoa Kỳ được coi là người theo chủ nghĩa xét lại. Mặt khác, thể hiện tầm nhìn xa của tổng thống Mỹ. Nếu Biden giành chiến thắng, Trump được cho là sẽ đưa ra một hành vi sai trái. Để cho thấy Mỹ là một công dân tốt trong các thể chế toàn cầu, điều mà Chính quyền Trump đã tránh né, Biden sẽ phải rút lại các khoản thuế và do đó nhượng bộ Trung Quốc. Tuy nhiên, tình thế tiến thoái lưỡng nan dường như không thể kiểm soát được, và Bắc Kinh có thể muốn có một số nhượng bộ và cho Biden một cơ hội để thiết lập lại mối quan hệ. 

Cựu thư ký nội các Suga đã được bầu làm lãnh đạo LDP vào đầu tuần và trước đó hôm nay trở thành Thủ tướng. Mặc dù một số cuộc cải tổ nội các đã được nhiều người mong đợi, bộ trưởng tài chính (Aso) và bộ trưởng ngoại giao (Motegi) vẫn còn. Riêng, Nhật Bản đã báo cáo số liệu thương mại tháng 8 của mình. Xuất khẩu giảm ít hơn dự kiến ​​14,8%, ít nhất trong năm tháng. Họ đã giảm hơn 19% trong tháng Bảy. Nhập khẩu không phục hồi nhiều như mong đợi và vẫn ở mức 20,8% so với một năm trước. Kết quả ròng là thặng dư thương mại lớn hơn dự kiến ​​là 248 tỷ JPY. Trớ trêu thay, mức thâm hụt thương mại trung bình hàng tháng trong năm nay là 248 tỷ Yên. Đây không phải là một sự may mắn. Nó cũng đã thâm hụt thương mại trong 20-18 và 2019. 

Đồng đô la đang giữ cao hơn một chút so với mức thấp hơn của phạm vi gần đây gần JPY105.   Đã có 1,3 tỷ đô la trong các tùy chọn được đặt sẽ hết hạn vào ngày hôm nay giữa 105,15 JPY và 105,25 JPY. Có một lựa chọn khác với giá gần 840 triệu đô la ở mức 105 JPY cũng hết hạn vào ngày hôm nay. Việc phá vỡ JPY105 có thể sẽ kích hoạt bán cắt lỗ và trong khi hỗ trợ ban đầu được nhìn thấy xung quanh JPY 104,80, đồng bạc xanh đã giao dịch xuống gần như JPOY104 vào cuối tháng 7.  Đồng đô la Úc ổn định, nhưng trong phạm vi ngày hôm qua khi nó đạt gần 0,7345 đô la.   Trước báo cáo việc làm ngày mai, Aussie có thể bị hạn chế.  PBOC đặt tỷ giá tham chiếu của đồng đô la ở mức 6,7825 CNY, trong khi mô hình ngân hàng trung bình, theo Bloomberg, là gần 6,7850 CNY . Đồng nhân dân tệ đang ở mức mạnh nhất kể từ tháng 5 năm ngoái.  

Châu Âu

Chỉ số giá tiêu dùng tháng 8 của Anh ở mức mềm, nhưng điểm yếu đã được phóng đại bởi việc cắt giảm tạm thời thuế bán hàng và các chương trình giảm giá và khuyến khích khác nhằm thu hút người tiêu dùng Anh khi nền kinh tế dần mở cửa trở lại. Biện pháp ưu tiên, bao gồm chi phí nhà ở do chủ sở hữu thuê, giảm từ  1,1% xuống 0,5 %.  Tỷ lệ cốt lõi cũng giảm một nửa từ 1,8% xuống 0,9%. Không có hàm ý chính sách nào, và BOE có thể sẽ xem xét nó trong cuộc họp MPC vào ngày mai. BOE dự kiến ​​sẽ không làm gì trong khi đặt cơ sở cho việc điều chỉnh trước cuối năm nay. Chính trị của Brexit là trọng tâm chính, nhưng hôm nay, một nhóm thương mại hậu cần cảnh báo rằng một phần công nghệ quan trọng cho hải quan sẽ không được thử nghiệm đầy đủ và sẵn sàng cho cuối năm nay. Điều này mang lại một cảm giác nhỏ về sự phức tạp của những gì liên quan, ngay cả khi cuộc ly hôn (cắt cụt chi?) Thân thiện hơn.  

Các báo cáo rằng EU sẽ cấp cho các tổ chức của Vương quốc Anh khả năng xóa các giao dịch đồng euro và các công cụ phái sinh cho đến giữa năm 2022.   Nó thể hiện thời hạn gia hạn 18 tháng. EU không sẵn sàng với khả năng thanh toán bù trừ của riêng mình để thay thế Vương quốc Anh, nhưng các nỗ lực để làm như vậy cần được mong đợi. Điều đó nói rằng, sẽ hợp lý khi nghi ngờ rằng một phần mở rộng khác sẽ là cần thiết.  

Khu vực đồng euro báo cáo thặng dư thương mại tháng 7 là 27,9 tỷ euro.   Đây là mức thặng dư thương mại lớn nhất kể từ tháng Ba. Trong 7 tháng đầu năm, thặng dư thương mại trung bình hàng tháng ở mức 16,14 tỷ euro, giảm nhẹ so với mức trung bình 17,0 tỷ euro của cùng kỳ năm ngoái. Không giống như ở Nhật Bản và Thụy Sĩ, nơi lợi tức đầu tư (trả cổ tức, lợi nhuận, phí cấp giấy phép, tiền bản quyền và những thứ tương tự)) thúc đẩy thặng dư tài khoản vãng lai, ở EU, thặng dư thương mại là nguyên nhân thúc đẩy thặng dư tài khoản vãng lai.  

Đồng euro tìm thấy hỗ trợ ngay trước tùy chọn khoảng 655 triệu euro đạt mức 1,1835 đô la hết hạn vào ngày hôm nay. Nó đang gõ vào khu vực $ 1,1880 vào buổi sáng châu Âu. Đồng euro giữ 1,19 đô la ngày hôm qua. Một Fed ôn hòa có thể tạo động lực để loại bỏ nó ngay hôm nay, nhưng nó cũng có thể trở thành kiểu "mua tin đồn (của Fed ôn hòa) và bán sự thật". Các khoản mua dài hạn có thể thu được lợi nhuận trên $ 1,19.  Đồng bảng Anh đang giao dịch ở mức cao nhất trong bốn ngày gần $ 1,2950.   Có một tùy chọn cho gần triệu GBP360 ở mức 1,30 đô la sẽ bị cắt giảm ngay hôm nay. Mức thoái lui (38,2%) của đợt giảm mạnh gần đây là gần $ 1,3040. 

Châu mỹ

Cục Dự trữ Liên bang đáp ứng trong bối cảnh kỳ vọng rằng những lo ngại về những rủi ro đi xuống đối với nền kinh tế sẽ đưa ra đánh giá kinh tế và hướng dẫn chuyển tiếp trọng lượng cụ thể của nó.  Sau khi đạt được sự linh hoạt tối đa bằng cách né tránh mục tiêu lạm phát điểm xuống mức trung bình và không cố ý chỉ định khoảng thời gian mà mức trung bình bao hàm, Powell sẽ không cho phép giới truyền thông xâm phạm nó trong cuộc họp báo. Như biểu đồ dưới đây, do đồng nghiệp Dimitrios Skambas của tôi tạo ra, cho thấy nhiều cơ sở của Fed được đưa ra trong cuộc khủng hoảng hầu như không được sử dụng. Bảng cân đối kế toán của Fed đã giảm trong hai trong ba tuần qua, và trong mọi trường hợp, nó nhỏ hơn khoảng 155 tỷ đô la so với mức đỉnh của nó ba tháng trước, và đó là việc họ mua khoảng 20 tỷ đô la trái phiếu một tuần