Tỷ giá ngoại tệ ngày 17/12: Đô la tiếp tục rơi vào bế tắc

Tổng quan: Triển vọng của một thỏa thuận giữa Anh và EU và biện pháp kích thích của Mỹ tiếp tục tác động lên sự thèm muốn rủi ro và đè nặng lên đồng USD. Thị trường chứng khoán đang tăng cao hơn. Dẫn đầu bởi Úc và Trung Quốc, chỉ số MSCI Châu Á Thái Bình Dương đã tăng lên mức cao kỷ lục mới, trong khi Dow Jones Stoxx 600 ở Châu Âu đang ở mức tốt nhất kể từ tháng Hai. Cổ phiếu của Mỹ cũng đang giao dịch cao hơn. Thị trường trái phiếu trầm lắng, với lợi suất của châu Âu cắt ngang mức tăng của ngày hôm qua trong khi chuẩn kỳ hạn 10 năm của Mỹ dao động quanh mức 0,92%. Đồng đô la đã giảm giá so với gần như tất cả các loại tiền tệ trên thế giới hiện nay. Đồng krone của Na Uy được hỗ trợ bởi một ngân hàng trung ương cho thấy nó có thể nằm trong số các ngân hàng trung ương lớn đầu tiên bắt đầu bình thường hóa chính sách tiền tệ (không phải cho đến ngày 22 H1). Đồng đô la Úc, được thúc đẩy bởi một báo cáo việc làm mạnh, đang dẫn đầu các chuyên ngành. Đồng euro gần bằng 0. Mức tăng 25% lên mức cao mới trong 18 tháng là một sự tụt hậu. Trong khi đó, các đồng tiền của thị trường mới nổi hầu hết đều cao hơn và Chỉ số tiền tệ của thị trường mới nổi JP Morgan cao hơn trong phiên thứ ba liên tiếp. Vàng đang tỏa sáng trong môi trường đồng đô la yếu. Nó đã tăng khoảng 50 đô la một ounce trong ba phiên qua và vượt qua mức 1880 đô la, nó đạt mức tốt nhất trong gần bốn tuần. Dầu cũng được trả giá. Những tưởng rằng nhu cầu sẽ được cải thiện và sự sụt giảm của chứng khoán Mỹ, cùng với sự suy yếu của đồng đô la, đã nâng hợp đồng WTI tháng 1 lên gần 49 đô la / thùng, trong khi giá dầu Brent đóng cửa ở mức 52 đô la.

Châu á Thái Bình Dương

Trong tháng thứ hai liên tiếp, Úc báo cáo dữ liệu việc làm tốt hơn đáng kể so với dự báo của các nhà kinh tế.   Nó tạo ra nhiều hơn gấp đôi so với 40 nghìn việc làm mà Bloomberg dự đoán, và mức tăng trong tháng 10 thậm chí còn đẩy cao hơn lên 180,4 nghìn (từ 178,8 nghìn). Gần như tất cả các công việc mới là vị trí toàn thời gian (84,2k). Trong khi tỷ lệ tham gia tăng lên 66,1% từ 65,8%, tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 6,8% từ 7,0%. Tháng 11 năm ngoái, tỷ lệ tham gia là 65,9%.

Trung Quốc tránh bị Bộ Tài chính Hoa Kỳ coi là nước thao túng tiền tệ, nhưng nước này vẫn nằm trong danh sách theo dõi. Nó đã tái kêu gọi sự minh bạch hơn. Theo ghi nhận của nhiều nhà quan sát rằng thặng dư tài khoản vãng lai lớn, đồng nhân dân tệ tương đối ổn định và dự trữ tăng nhẹ không cộng lại. Nó lưu ý rằng các ngân hàng lớn là nhân dân tệ ngắn. Không ai lập luận rằng đồng nhân dân tệ được thả nổi tự do. Nó không thể chuyển đổi hoàn toàn. Một số lĩnh vực khác đang có vấn đề, bao gồm cả lỗi gia tăng và danh mục thu toàn bộ tiền hoa hồng. 

MSCI thông báo rằng, giống như các nhà cung cấp điểm chuẩn khác, họ cũng sẽ loại bỏ các công ty được Mỹ cho là có liên quan đến quân đội Trung Quốc. MSCI sẽ giảm bảy công ty vào đầu tháng Giêng. S&P Dow Jones đang giảm 8 công ty và FTSE Russell giảm 8. Có thể cần phải điều chỉnh thêm, vì các công ty con và chi nhánh của 35 công ty được Mỹ trích dẫn không bị loại trừ trong đợt cắt giảm đầu tiên này. MSCI ước tính rằng 0,04% điểm chuẩn toàn cầu và 0,25% chỉ số thị trường mới nổi của nó bị ảnh hưởng. Sau khi khảo sát 100 nhà quản lý quỹ, MSCI kết luận rằng việc đảo ngược quyết định sẽ không phải là ưu tiên hàng đầu của chính quyền Biden.   

Với việc Bộ Tài chính Hoa Kỳ cũng giữ Nhật Bản trong danh sách theo dõi fx của mình, các quan chức Nhật Bản có thể yên lặng hơn vì đồng đô la sẵn sàng phá vỡ dưới 103 JPY so với một tháng trước khi đồng đô la trượt qua JPY104. Đồng bạc xanh đã không cao hơn 103,60 JPY ở châu Á và đang kiểm tra JPY103 vào buổi sáng châu Âu. Đây là mức thấp mới trong chín tháng đối với đồng đô la, đạt 111,20 JPY trong sự hỗn loạn vào tháng Ba.  Đồng đô la Úc đã tăng lên trên 0,7600 đô la và ở mức cao nhất mới trong 18 tháng gần 0,7640 đô la.   Điểm tiếp theo của biểu đồ là khoảng $ 0,7675. Đây là lần tăng thứ tư liên tiếp của Aussie. Nếu không có sự đảo chiều ấn tượng vào ngày mai, đây sẽ là lần tăng thứ bảy liên tiếp hàng tuần bắt đầu gần 0,7000 đô la vào cuối tháng 10.   Tỷ giá tham chiếu của PBOC đối với đồng đô la là 6,5362 CNY, dựa trên dự báo trung bình của cuộc khảo sát ngân hàng Bloomberg. Nhân dân tệ đi ngang trong ngày. So với đồng nhân dân tệ ở nước ngoài, đồng đô la đã giao dịch tới CNH6,50 trước khi quay trở lại mức thanh toán của ngày hôm qua (~ CNH6,5125).  

Châu Âu

Sau thông báo của Bộ Tài chính, Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ lập luận rằng họ không thao túng tiền tệ của mình, nhưng nó sẽ tiếp tục can thiệp khi cần thiết.   Mọi sự can thiệp không phải là thao túng, và nếu một quốc gia hành động như một thẩm phán và bồi thẩm đoàn trong việc xác định sự khác biệt, thì điều đó sẽ làm suy yếu nỗ lực hợp tác quốc tế. Khi kết thúc cuộc họp chính sách hôm nay, SNB không thay đổi tỷ giá và nhắc lại rằng đồng franc "được đánh giá cao." Chủ tịch SNB Jordan cho rằng sự can thiệp của tổ chức này không nhằm đảm bảo lợi thế thương mại mà là chống lại áp lực giảm phát. Không giống như Mỹ, khu vực đồng euro và Nhật Bản, không có đủ trái phiếu trong nước để mua do các chính sách tài khóa của họ. Lưu ý rằng dự trữ của SNB đã tăng hơn 100 tỷ USD trong nửa đầu năm 20. 

Ngân hàng trung ương Na Uy nhận thấy tỷ giá bắt đầu từ năm 2022 nhanh hơn một chút so với hồi tháng 9. Nó khiến Na Uy trở thành ứng cử viên hàng đầu để trở thành một trong những quốc gia thu nhập cao đầu tiên bắt đầu bình thường hóa chính sách. Ngân hàng Norges đã thực hiện một chính sách khá chính thống. Không có QE. Không có tỷ lệ âm. Chính phủ đã khai thác quỹ tài sản có chủ quyền trị giá 1,2 nghìn tỷ đô la cho các nguồn lực. Đồng tiền này là đồng tiền yếu nhất trong số các đồng tiền lớn trong năm nay và điều đó có thể giúp giữ cho áp lực giá ổn định và cho phép nó dự tính sẽ tăng trong 18 tháng.  

Kết quả của cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Anh đang được chờ đợi.  Không có sự thay đổi nào về tỷ giá, hoặc dự kiến ​​sẽ mua Gilt. Nếu không có bất ngờ, đây sẽ là một sự kiện không có đối với đồng bảng Anh, nơi thị trường tập trung vào bối cảnh đồng đô la yếu và triển vọng cho một thỏa thuận giữa Anh và EU vào phút cuối. Chúng tôi đã nghi ngờ rằng một thỏa thuận có thể được thực hiện. Nhìn từ bên ngoài, nó giống như một cặp vợ chồng già đang nói chuyện với nhau chứ không phải với nhau, và rất có hậu. Vương quốc Anh đang ghen tị tìm cách khẳng định lại những gì họ coi là chủ quyền của mình. EU đã rất bối rối và kiên quyết không đưa ra bất kỳ động cơ nào cho những người khác có ý định rời đi. Tuy nhiên, kể từ bữa tối ở Johson / von der Leyen vào giữa tuần trước, chúng tôi đã cảm nhận được sự thay đổi và cam kết lớn hơn để hoàn thành một thỏa thuận. Và đồng thời, chúng tôi tiếp tục công nhận rằng ngay cả khi có một thỏa thuận, 

Đồng euro đã tăng lên gần 1,2245 đô la trong kim ngạch cuối năm châu Á và đã ổn định vào buổi sáng châu Âu.  Một tùy chọn với giá 2,2 tỷ euro sẽ hết hạn vào ngày mai ở mức 1,2250 đô la. Hỗ trợ hiện được nhìn thấy trong khu vực $ 1,2180- $ 1,2200.  Đồng bảng Anh đang giao dịch cao hơn so với đồng đô la trong phiên thứ tư liên tiếp và đang tiến gần tới 1,36 đô la.   Nó đã kết thúc vào tuần trước gần $ 1,3225. Một phần, điều này phản ánh môi trường đồng đô la yếu, nhưng đồng bảng Anh cũng đang phục hồi so với đồng euro. Đồng euro đang trượt xuống dưới 0,900 GBP sau khi chạm 0,9230 GBP vào cuối tuần trước. Hỗ trợ quan trọng được nhìn thấy gần GBP0,8980, nơi chứa mức thấp từ đầu tháng này và đường trung bình động 200 ngày. Một sự phá vỡ thuyết phục có thể nhắm mục tiêu 0,800 GBP.  

Châu Mỹ

Cục Dự trữ Liên bang cho biết rất ít mới và không làm gì cả.  Tuy nhiên, những gì nó đã nói là quan trọng. Nó liên kết việc mua trái phiếu trong tương lai với tiến độ "đáng kể" đối với các mục tiêu của nó. Dự báo trung bình của các thành viên về tăng trưởng được nâng lên và tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống. Vào tháng 9, bốn quan chức cho rằng mức tăng vào năm 2023 có thể là phù hợp, và bây giờ là năm. Việc mở rộng cơ sở hoán đổi và mua lại đồng đô la cho các ngân hàng trung ương nước ngoài chỉ đơn giản là thận trọng và có thể dự đoán được, ngay cả khi ngân hàng trước đây chỉ là cái bóng của chính nó. Cái thứ hai dường như không được sử dụng. Thị trường ban đầu chao đảo; có thể thất vọng trong một số quý rằng tốc độ và thành phần mua trái phiếu của nó không thay đổi, nhưng nó nhanh chóng tìm được chỗ đứng. Cổ phiếu tăng mạnh về cuối phiên và lợi suất dài hạn giảm trở lại.  

Kho bạc đã phát hành báo cáo quá hạn dài về nền kinh tế quốc tế và thị trường ngoại hối. Nó cho rằng Thụy Sĩ và Việt Nam là những kẻ thao túng tiền tệ và thêm Ấn Độ, Thái Lan và Đài Loan vào danh sách theo dõi. Danh sách theo dõi còn có Trung Quốc, Nhật Bản, Hàn Quốc, Đức, Ý, Singapore và Malaysia. Đây là lần đầu tiên kể từ khi Trung Quốc bị quy vào năm ngoái (và nhanh chóng đảo ngược sau khi ký thỏa thuận thương mại giai đoạn 1), đây là lần đầu tiên kể từ năm 1994, một hoặc nhiều quốc gia bị coi là kẻ thao túng. Đó là một bài tập cơ học. Có ba tiêu chí, mất cân bằng song phương với Mỹ, mất cân bằng toàn cầu lớn, và sự can thiệp lặp đi lặp lại ở một phía của thị trường. Sẽ không có gì khác biệt nếu một đồng tiền được định giá quá cao, cũng như đồng franc Thụy Sĩ hoặc quá nhỏ và quá kém, như Việt Nam. Các nhà thao túng tiền tệ sẽ tham gia vào các cuộc đàm phán với Mỹ. Bộ trưởng Tài chính Mnuchin sẽ không ở đó. Khi Mnuchin nhậm chức, có một chính sách đồng đô la nhất quán. Kể từ năm 1995, Mỹ đã hạn chế nói đồng USD giảm giá. Chính sách đồng đô la mạnh của Rubin ít nhiều đã bị mắc kẹt. Phần lớn, các quốc gia lớn khác không làm như vậy. Đó là một thỏa thuận kiểm soát vũ khí. Hành vi của Trung Quốc làm phức tạp vấn đề, nhưng chính sách đồng đô la là không đúng. 

Hoa Kỳ báo cáo hàng tuần về số người thất nghiệp (dự kiến ​​sẽ giảm một chút sau mức tăng bất ngờ của tuần trước), nhà ở bắt đầu và giấy phép (trong số các lĩnh vực dẫn đầu sự phục hồi), và các cuộc khảo sát của Fed tại Philadelphia và Kansas City (có thể nhẹ nhàng hơn). Những điểm dữ liệu này không có sức mạnh để đảo ngược sự suy yếu của đồng đô la hoặc thay đổi đáng kể quan điểm của nền kinh tế. Sự yếu kém nhìn thấy trong doanh số bán lẻ của ngày hôm qua báo hiệu cho báo cáo tiêu dùng cá nhân toàn diện hơn của tuần tới. Chỉ số PMI chớp nhoáng cho thấy động lực kinh tế suy yếu vào cuối năm, đặc biệt là trong lĩnh vực dịch vụ, có vẻ như liên quan đến đại dịch. Hôm nay, Canada có một chương trình nghị sự nhẹ nhàng sau chỉ số CPI của ngày hôm qua, nơi mà độ vững chắc của tiêu đề đã che giấu các biện pháp cơ bản. Ngày mai, nó báo cáo doanh số bán lẻ tháng 10, ít có khả năng tương xứng với sức mạnh của tháng 9 (tăng 1,1% và không bao gồm ô tô 1,0%. Ngân hàng trung ương Mexico họp và dự kiến ​​sẽ giữ lãi suất mục tiêu qua đêm ở mức 4,25%. Có một ý kiến ​​bất đồng vào tháng trước và nó có thể được lặp lại một lần nữa. Tuy nhiên,  

Đồng đô la Mỹ đang giao dịch mạnh so với đồng đô la Canada gần 1,2700 CAD. Mức thấp nhất trong 2,5 năm đã được thiết lập vài ngày trước, thấp hơn một chút so với 1,2680 CAD. Hành động giá đã được cắt giảm và đã chứng kiến ​​mức tăng trong ngày lên gần 1.800 CAD. Lưu ý rằng mức cao hôm nay là 1,2750 CAD khớp với mức phạt của tùy chọn 1,1 tỷ đô la sẽ hết hạn vào ngày hôm nay. Đồng bạc xanh đã kiểm tra mức MXN20,25 vào đầu tuần này. Đó có thể là điểm trả lại mà một số người đã tìm kiếm. Đồng đô la bật lên trong bốn ngày đã kết thúc vào thứ Ba và hôm nay nó được cung cấp phiên thứ ba liên tiếp. Nó đang giao dịch gần MXN19,75 và mức thấp được thấy trong tuần trước là gần MXN19,70. Việc phá vỡ điều đó nhắm mục tiêu đến khu vực MXN19.50.