Tỷ giá ngoại tệ ngày 18/12: Xu hướng chốt lời cuối năm liệu có diễn ra?

Tổng quan: Các nhà đầu tư đã thận trọng trước cuối tuần. Đồng đô la Mỹ vững hơn, chứng khoán đang gặp khó khăn, lợi suất trái phiếu cao hơn, và vàng và dầu đang củng cố. Hoạt động chốt lời đã được chứng kiến ​​ở các cổ phiếu Châu Á Thái Bình Dương, và ngay cả New Zealand, quốc gia đã báo cáo thâm hụt thương mại chuyển sang thặng dư vào tháng 11, cũng không thể chống lại việc chốt lời. Nó và thị trường Úc giảm hơn 1%. Tuy nhiên, chỉ số MSCI Châu Á Thái Bình Dương tăng tuần thứ bảy liên tiếp. Chứng khoán châu Âu cao hơn một chút, vì nó cố gắng kéo dài mức tăng thêm phiên thứ năm, trong thời gian đó, nó đã tăng gần hai phần trăm. Cổ phiếu của Mỹ ít thay đổi. Đến ngày hôm nay, Russell 2000 tiếp tục dẫn đầu các tiêu chuẩn khác với mức tăng khoảng 3,5% trong tuần. Chốt lời đang chứng kiến ​​lợi suất chuẩn tăng chủ yếu 2-4 bp ở Châu Âu, mặc dù vàng Anh là một ngoại lệ đáng chú ý, với năng suất thấp hơn 1-2 bp. Kỳ hạn 10 năm của Mỹ chỉ dưới 0,94%. Đồng đô la đang giảm bớt mức lỗ của tuần này. Sterling là đối thủ nặng ký nhất khi các cuộc đàm phán giữa Anh và EU diễn ra vào cuối tuần. Chỉ số tiền tệ của thị trường mới nổi JP Morgan có thể bắt đầu một đợt phục hồi ba ngày vào hôm nay, nhưng nếu không có một động thái ấn tượng khó xảy ra, nó sẽ đóng cửa với mức tăng thứ bảy liên tiếp hàng tuần. Sự phục hồi của vàng từ mức thấp gần $ 1765 vào ngày 30 tháng 11 đạt gần $ 1900 vào ngày hôm qua nhưng đang bị đình trệ trước cuối tuần. Nó đang hợp nhất quanh mức $ 1880. Dầu thô cũng đang củng cố, với hợp đồng WTI tháng 1 dao động trên 48 USD / thùng một chút. 

Châu á Thái Bình Dương

Có hai sự phát triển ở Nhật Bản ngày nay cần lưu ý.  Thứ nhất, áp lực giảm phát ngày càng gia tăng. Chỉ số CPI tháng 11 là yếu nhất trong một thập kỷ. Tỷ lệ tiêu đề và cốt lõi giảm xuống âm 0,9%. Năng lượng là lực cản quan trọng (0,6%) khi giá điện giảm 7,3%. Không tính thực phẩm tươi sống và năng lượng, chỉ số giá tiêu dùng CPI là âm0,3%. Lưu ý rằng chính phủ đã đình chỉ sáng kiến ​​Go-To-Travel cung cấp chiết khấu cho du lịch nội địa, vốn đã ảnh hưởng đến giá cả do sự lây lan của virus. Thứ hai, và bất chấp việc giảm phát, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vẫn giữ nguyên chính sách trong khi mở rộng chương trình cho vay khẩn cấp từ tháng 3 năm 2021 đến tháng 9. Cơ sở cho vay với lãi suất bằng 0 mà không cần thế chấp. BOJ cho biết họ sẽ xem xét lại chính sách nới lỏng để làm cho nó bền vững hơn. Chúng tôi không thấy việc BOJ mua 6 tỷ đô la từ BTC vào cuối tháng 3 là không có cơ sở. Có vẻ như thận trọng khi có thêm đô la để cho các ngân hàng của mình vay nếu cần, như trường hợp của tháng 4 và tháng 5 khi nó phụ thuộc vào các dòng hoán đổi với Fed. Nó đã chọn mua đô la từ MOF, tổ chức quản lý hơn 1 nghìn tỷ đô la dự trữ.  

Mỹ đã báo hiệu rằng họ sẽ đưa một trong những công ty bán dẫn quan trọng nhất của Trung Quốc, SMIC vào danh sách đen.  Các chi nhánh của nó cũng có thể được thêm vào. Các báo cáo cho thấy chính quyền Trump đang xem xét thêm khoảng 80 công ty khác vào danh sách bị cấm. Bắc Kinh sẽ đáp trả những gì họ coi là một cuộc tấn công từ nước ngoài với viện trợ lớn hơn của nhà nước và cam kết phát triển và sản xuất chip thế hệ thứ ba của riêng mình. Trong khi đó, Trung Quốc và EU được cho là đã đồng ý về nguyên tắc một hiệp ước đầu tư song phương sẽ bổ sung cho hiệp định thương mại năm ngoái.  

Vài giờ sau khi Bộ Tài chính Mỹ thông báo Đài Loan đã được thêm vào danh sách theo dõi vì thặng dư vãng lai lớn và dự trữ tăng trưởng, ngân hàng trung ương đã giữ nguyên lãi suất mục tiêu ở mức 1,125%.  Đài Loan chỉ mới nổi lên sau giảm phát và lạm phát tiêu đề tháng 11 dương tính trên cơ sở lần đầu tiên kể từ tháng 1. Nó đang có thặng dư thương mại lớn hơn, điều này thúc đẩy tài khoản vãng lai năm nay hơn năm ngoái. Tính đến tháng 11, mức trung bình hàng tháng là khoảng 4,8 tỷ đô la một tháng và 3,7 tỷ đô la một tháng trong cùng kỳ năm 2019. Đài Loan lập luận rằng thặng dư thương mại của họ tăng lên do nhu cầu trực tiếp của Hoa Kỳ đối với các sản phẩm công nghệ để lách thuế đánh vào các sản phẩm sản xuất tại Đại lục. Họ không đồng ý với Bộ Tài chính Hoa Kỳ về mức độ can thiệp, nhưng giá trị đô la dự trữ đã tăng khoảng 35 tỷ đô la trong tháng trước lên 513 tỷ đô la. Chúng chiếm khoảng 4% GDP. Đồng đô la Đài Loan là một trong những đồng tiền của thị trường mới nổi mạnh nhất trong năm nay, tăng gần 6,1% so với đô la Mỹ.  

Đồng đô la đã giao dịch dưới mức JPY103 lần đầu tiên vào ngày hôm qua kể từ tháng 3 và không có một lời báo cáo nào từ các quan chức, những người đã lên tiếng khi JPY104 bị phá sản vào tháng trước. Hôm nay đồng đô la đã giữ trên JPY103 và đang kiểm tra khu vực JPY103,60 vào buổi sáng châu Âu. Một động thái ở trên ở đây có thể sẽ báo hiệu việc đẩy lên JPY 104,00, trong đó một tùy chọn sắp hết hạn được thực hiện với giá gần 615 triệu đô la. Mức tăng của đồng đô la khoảng 0,4%, nếu được duy trì, có thể là mức tăng lớn nhất trong gần 4 tuần.   Đồng đô la Úc đạt mức cao mới vào ngày hôm qua, gần 0,7640 đô la.   Việc chốt lời trong phiên giao dịch địa phương đã gây áp lực lên gần $ 0,7580 và đe dọa khoản lỗ đầu tiên trong tuần. Tuy nhiên, mức tăng của nó đang kéo dài tuần thứ bảy liên tiếp. Nó đang tìm giá thầu ở châu Âu. Mức kháng cự ban đầu hiện tại là gần $ 0,7620. Ttỷ giá tham chiếu đô la của PBOC được đặt phù hợp với kỳ vọng (6,5315 CNY).   Đồng đô la đã bước vào giai đoạn củng cố so với đồng nhân dân tệ. Nó đã tăng cao hơn trong bảy trong số chín phiên qua. Đồng đô la cũng đang đi ngang so với đồng nhân dân tệ ở nước ngoài và CNH6.50 đang trở nên quan trọng về mặt tâm lý.  

 Châu Âu

Tăng vọt, ngay cả khi được đề phòng, sự lạc quan rằng một thỏa thuận thương mại mới với EU đã giúp đồng bảng Anh tăng bốn phiên liên tiếp trong ngày hôm qua.  Ngay cả với mức giảm khiêm tốn hiện tại, nó vẫn có hiệu suất hàng tuần tốt nhất của bảng Anh kể từ cuối tháng Bảy.   Một số, nhưng không phải tất cả, sự tăng giá của đồng bảng Anh là một chức năng của sự suy yếu rộng rãi của đồng đô la, nhưng nó cũng cao hơn gần 1,1% so với đồng euro. Giống như Cục Dự trữ Liên bang một ngày trước đó, Ngân hàng Trung ương Anh có vẻ lạc quan hơn trong năm tới, đặc biệt nếu một thỏa thuận thương mại được thực hiện. BOE vẫn giữ nguyên các thiết lập chính sách của mình nhưng không nghi ngờ gì rằng họ sẽ nới lỏng chính sách nếu việc chấm dứt thỏa thuận bế tắc làm gián đoạn nền kinh tế. Chúng tôi nghi ngờ rằng đây sẽ là một sự gia tăng trong việc mua Gilt, hiện đang chạy khoảng 4,4 tỷ GBP một tuần. Việc cắt giảm lãi suất có thể xảy ra (tỷ giá ngân hàng hiện tại là 10 bp), nhưng các quan chức dường như không chuẩn bị để đưa nó xuống dưới 0.  

Sau cuộc điện đàm với Thủ tướng Anh Johnson, Chủ tịch EC von der Leyen cho biết mặc dù đã đạt được "tiến bộ đáng kể", nhưng vẫn còn "những khác biệt lớn: và lĩnh vực thủy sản chủ chốt vẫn chưa được giải quyết.   Nhiều nhà quan sát lắc đầu trước ý kiến ​​rằng ngành chỉ chiếm dưới 0,15% GDP của Vương quốc Anh đã gây tranh cãi. Đây là một con cá trích đỏ. Nó giống như việc hỏi trái tim quan trọng như thế nào khi nó chỉ chiếm dưới 0,5% trọng lượng của chúng ta. Về phần mình, Johnson nói rằng các cuộc đàm phán với EU đang diễn ra trong thời điểm nghiêm trọng và nếu EU không thay đổi quan điểm của mình, có thể sẽ không có thỏa thuận. Lưu ý rằng nhóm doanh nghiệp Anh CBI đang yêu cầu gia hạn thời gian, yêu cầu EU trì hoãn việc kiểm tra hải quan và thủ tục giấy tờ vì có rất ít thời gian để chuẩn bị.  

Có hai điểm dữ liệu cần lưu ý.  Thứ nhất, doanh số bán lẻ tháng 11 của Vương quốc Anh giảm, nhưng mức giảm không quá dốc như các nhà kinh tế dự đoán.   Bán lẻ giảm 3,8% trong tháng 11 và giảm 2,6% khi loại trừ xăng dầu. Dự báo trung bình trong cuộc khảo sát của Bloomberg dự kiến ​​sẽ giảm ít nhất 4%. Các hạn chế xã hội đã gây ra thiệt hại.  Thứ hai, cuộc khảo sát IFO của Đức cho tháng 12 đã đánh bại kỳ vọng.   Đánh giá về các điều kiện hiện tại tăng cao hơn từ 90 lên 91,3 và thành phần kỳ vọng tăng lên 92,8 từ 91,8 được sửa đổi. Đo lường môi trường kinh doanh tổng thể đã tăng lên 91,3 từ 90,0, là mức tốt nhất kể từ tháng Ba.  

Đồng euro đang củng cố ngay dưới mức cao được thấy ngày hôm qua, một chút ngại ngùng là $ 1,2275.   Mức thấp nhất của ngày hôm nay là khoảng $ 1,2240. Mức ứng trước bốn ngày của đồng euro bị đe dọa bởi sự hợp nhất, nhưng việc chốt lời là nhẹ. Đồng euro tăng gần 1,2% trong tuần, khoảng 1,2255 đô la. Một lựa chọn lớn với giá 2,2 tỷ euro ở mức 1,2250 đô la sẽ hết hạn vào ngày hôm nay nhưng dường như đã bị vô hiệu hóa. Lần đầu tiên trong tuần này, đồng bảng Anh đã vượt ra khỏi mức thấp của phiên trước. Việc chốt lời vào cuối tuần không có gì đáng ngạc nhiên vì sự không chắc chắn luôn tồn tại trong các cuộc đàm phán giữa Anh và EU.  Hãy nhớ lại nó đã kết thúc vào tuần trước gần $ 1,3225 và vượt qua khu vực $ 1,3500 vào buổi sáng châu Âu.   Mức kháng cự ban đầu hiện có thể được nhìn thấy xung quanh $ 1,3550, với mức hỗ trợ mạnh hơn thấp hơn khoảng một xu.  

Châu Mỹ

Sự gia tăng bất ngờ của ngày hôm qua trong số các đơn thất nghiệp hàng tuần và cuộc khảo sát đáng thất vọng của Fed vào tháng 12 tại Philadelphia đã giới hạn một chuỗi dữ liệu nghèo nàn. Nó bắt đầu với việc bỏ lỡ báo cáo việc làm tháng 11. Tuần này bao gồm một cuộc khảo sát sản xuất tháng 12 yếu hơn dự kiến ​​của Empire, một sự thiếu hụt lớn về doanh số bán lẻ (-1,1% so với -0,3% dự báo trung bình trong cuộc khảo sát của Bloomberg) và PMI sơ bộ tháng 12 nhẹ nhàng hơn. Nhà ở vẫn là một lĩnh vực phát triển mạnh nhờ lãi suất thấp và ngành sản xuất phát triển mạnh. Lãi suất trung bình của khoản thế chấp có lãi suất cố định trong 30 năm ở mức thấp kỷ lục, 2,67%. Một năm trước cao hơn 100 bp. Sản lượng tăng 0,8%, gấp đôi mức dự kiến ​​sau khi điều chỉnh tăng 1,1% vào tháng 10 (ban đầu là 1,0%). Ngay cả Powell của Fed cũng tỏ ra lạc quan một cách thận trọng sau phần đầu tiên của năm tới. Dự báo mới nhất của Fed đã điều chỉnh tăng trưởng cao hơn vào năm 2021 và 2022.  

Trong khi đó, ủy quyền chi tiêu của Hoa Kỳ sẽ hết hạn vào nửa đêm hôm nay và nỗ lực đính kèm một dự luật kích thích vào dự luật chi tiêu omnibus mới vẫn chưa hoàn toàn sẵn sàng. Sự lựa chọn dường như là giữa một dự luật cắt lỗ ngắn khác hoặc đối mặt với việc chính phủ đóng cửa một phần vào cuối tuần, điều này có thể được miễn. Tuy nhiên, nếu nó được miễn, một thỏa thuận cần được giao vào đầu tuần tới. Riêng biệt, mặc dù dự luật quốc phòng được đưa ra với sự ủng hộ áp đảo ở cả hai viện, nhưng Trump đang đe dọa phủ quyết nó và phải đến khoảng đêm Giáng sinh mới thực hiện. Một số Thượng nghị sĩ Đảng Cộng hòa sẽ không phủ nhận quyền phủ quyết của tổng thống. Tranh chấp ít liên quan đến vấn đề bào chữa và liên quan đến trách nhiệm của các công ty truyền thông xã hội đối với nội dung do người dùng cung cấp. Màn kịch vẫn chưa kết thúc.  

Ngân hàng trung ương Mexico để lãi suất mục tiêu ổn định ở mức 4,25% trong cuộc họp thứ hai liên tiếp. Hóa ra cuộc bỏ phiếu đã gần hơn dự kiến. Có hai người bất đồng quan điểm ủng hộ việc cắt giảm lãi suất ngay lập tức, có nghĩa là thống đốc đã gọi hội đồng năm người. Đa số muốn thấy xác nhận rằng lạm phát đang điều tiết. Đồng thời, sự sụt giảm gần đây có thể chỉ đơn giản là kết quả của các đợt giảm giá liên quan đến lễ kỷ niệm mua sắm Buen Fin tương tự như Black Friday. Một ẩn số mới sẽ được thêm vào hỗn hợp vào cuộc họp tiếp theo (ngày 11 tháng 2). Thủ quỹ của Bộ trưởng Tài chính, Galia Borja, sẽ thay thế một con diều hâu Jaiveir Guzman đang nghỉ hưu. Cô ấy sẽ là phó thống đốc mới. Được Chủ tịch AMLO đề cử và vai trò của cô ấy tại Bộ Tài chính, cô ấy được cho là một con chim bồ câu.   

Canada báo cáo doanh số bán lẻ tháng 10 hôm nay.   Dự kiến ​​chỉ có một mức tăng nhỏ sau khi tăng 1,1% trong tháng Chín. Nó không có khả năng đẩy đồng đô la Canada ra khỏi phạm vi hợp nhất được thấy trong tuần này. Đồng đô la Mỹ đã được tìm thấy hỗ trợ dưới mức 1,27 CAD một chút và gặp phải các đề nghị trước 1,28 CAD. Đồng bạc xanh đã ổn định gần 1,2770 CAD vào tuần trước, đây là mức tăng liên tiếp 4 tuần. Chuỗi có nguy cơ. Sau khi kiểm tra vùng MXN20,25 vào đầu tuần, đồng đô la Mỹ đã giảm xuống dưới MXN19,74 một chút vào ngày hôm qua. Đồng bạc xanh đang vững hơn và mức kháng cự ban đầu ngày hôm nay có thể là khoảng MXN20.00. Kể từ cuối tháng Bảy, đồng đô la đã tăng giá so với đồng peso chỉ trong bốn tuần. Giao dịch quanh MXN19,88 khiến đồng bạc xanh giảm khoảng 1,25% trong tuần.