Tỷ giá ngoại tệ ngày 27/7, USD tiếp tục trượt dốc, Vàng đạt đỉnh mới.

Tổng quan: Thị trường có xu hướng tiếp tục bán đồng đô la Mỹ.  Và dường như thị trường có xu hướng ưu tiên các đồng tiền trú ẩn như đồng krona của Thụy Điển và đồng yên Nhật Bản đang dẫn đầu về tiền, và đồng euro đã tăng qua $ 1,17. Các loại tiền tệ thị trường mới nổi cũng có mức tăng liên tiếp trong tuần qua, với Chỉ số tiền tệ thị trường mới nổi của JP Morgan công bố mức tăng thứ năm trong sáu phiên. Sự rút lui của đồng bạc xanh dường như đã trở nên tách rời với thị trường chứng khoán. Chẳng hạn, sức mạnh của đồng yên đã có tác động hạn chế đối với cổ phiếu Nhật Bản, tiêu biểu là chỉ Topix tăng nhẹ và Nikkei giảm mạnh. Các sàn châu Á Thái Bình Dương cũng chung hoàn cảnh khi 1 số doanh nghiệp đặc thù đang có sự phục hồi còn các doanh nghiệp về thương mại xuất khẩu tiếp tục giảm, mặc dù hầu hết các sàn lớn, bao gồm Trung Quốc, Hàn Quốc, Úc và Đài Loan đã có đà tăng nhẹ trong sáng nay. Sự thay đổi trong nhu cầu sử dụng chip do tác động gián tiếp từ chiến tranh thương mại Mỹ Trung đã làm  ​​cổ phiếu Intel trượt dốc vào cuối tuần trước, điều này vô hình chung đã giúp các công ty Sản xuất Chất bán dẫn Đài Loan tăng 10% và giúp Taiex tăng 2,2%. Chứng khoán châu Âu đang gặp khó khăn, nhưng IFO tốt hơn mong đợi đã giúp cổ phiếu phục hồi. Chứng khoán Mỹ đang giao dịch cao hơn sau khi S & P 500 đăng lỗ thua lỗ vào cuối tuần trước lần đầu tiên trong tháng này. Thị trường trái phiếu cũng được trộn lẫn. Chỉ số PPI Lõi châu Âu đang hoạt động tốt hơn ngoại vi, nhưng sản lượng chỉ dao động trong khoảng +/- 2 bp. Hoa Kỳ 10 năm là gần 57 bp. Vàng đang tăng trong phiên thứ bảy liên tiếp ở mức khoảng $ 1944 là ở mức kỷ lục mới. Mức tăng 2% của nó là nhiều nhất trong ba tháng. Dầu, mặt khác, ít thay đổi với hợp đồng WTI tháng 9 giao dịch lặng lẽ khoảng $ 41 một thùng, trong phạm vi trước cuối tuần. P 500 đã đăng bài thua lỗ vào cuối tuần trước lần đầu tiên trong tháng này. Thị trường trái phiếu cũng được trộn lẫn. Lõi châu Âu đang hoạt động tốt hơn ngoại vi, nhưng sản lượng là +/- 2 bp. Hoa Kỳ 10 năm là gần 57 bp. Vàng đang tăng trong phiên thứ bảy liên tiếp ở mức khoảng $ 1944 là ở mức kỷ lục mới. 

Châu á Thái Bình Dương

Nhật Bản đã báo cáo Chỉ số hoạt động của tất cả các ngành trong tháng 5 đã giảm 3,5% trong tháng 5 sau khi kết quả đọc tháng 4 được điều chỉnh xuống -7,6% từ -6,4%.  Điều này giống như một proxy cho GDP. Trong khi Mỹ và EMU báo cáo GDP quý 2 trong tuần này, ước tính đầu tiên của Nhật Bản sẽ không đến hạn vào giữa tháng tới. Một cách riêng biệt, Chỉ số hàng đầu tháng năm đã được điều chỉnh thấp hơn (xuống 78,4 từ 79,3) nhưng vẫn giữ mức tăng nhỏ từ 77,7 của tháng Tư.  

Nhập khẩu và xuất khẩu của Hồng Kông đã phục hồi trong tháng 6, nhưng không nhiều như đã hy vọng.   Xuất khẩu đã giảm 1,3% so với một năm trước, giảm 7,4% trong tháng Năm. Các nhà kinh tế đã có dự án tăng trưởng hoàn toàn. Nhập khẩu giảm 7,1% so với một năm trước. Các nhà kinh tế đã dự đoán rằng sự sụt giảm 12,3% của tháng Năm sẽ bị giảm một nửa. Kết quả cuối cùng là thâm hụt 33,3 tỷ HKD. Đáng chú ý, xuất khẩu của Hồng Kông sang Trung Quốc đã tăng 8,8% so với một năm trước, trong khi xuất khẩu sang Mỹ thấp hơn 21,4% so với một năm trước (-14,4% trong tháng 5). Xuất khẩu sang Đài Loan cũng mạnh hơn. Xuất khẩu sang châu Âu yếu hơn.  

Được hỗ trợ bởi sự phục hồi kinh tế và chi tiêu cơ sở hạ tầng của chính phủ, Trung Quốc báo cáo lợi nhuận công nghiệp tháng 6 tăng 11,5% so với năm trước, sau khi cải thiện 6% trong tháng 5.   Tuy nhiên, lợi nhuận đã giảm 12,8% trong nửa đầu so với một năm trước. Khu vực tư nhân và các doanh nghiệp nước ngoài kéo theo sự phục hồi lợi nhuận, nhấn mạnh vai trò của các doanh nghiệp nhà nước. Mặc dù lĩnh vực sản xuất đã khiến sự phục hồi của PMI được phát hành vào cuối tuần, nhưng đó là lĩnh vực dịch vụ dường như đang phục hồi nhanh hơn.  

Đồng đô la đã được bán thông qua 106 JPY trước cuối tuần trong khi Tokyo đang trong kỳ nghỉ. Thị trường đã thận trọng và đưa nó trở lại mức 106 JPY vào lúc đóng cửa. Các thương nhân Nhật Bản đã bán đồng đô la trở lại khoảng 105,45 JPY trước khi châu Âu bước vào cuộc cạnh tranh và đã giữ nó trong một phạm vi hẹp gần máng của nó, chờ đợi sự dẫn đầu thị trường Mỹ. Kháng cự ban đầu được nhìn thấy gần JPY, 70,70. Đồng đô la Úc là công ty gần $ 0,7120. Nó đạt mức cao trong tuần trước, gần hơn với $ 0,7180. Các kỹ thuật trong ngày cho thấy nó đã sẵn sàng để tăng cao hơn ở Bắc Mỹ ngày nay.  PBOC đặt tỷ giá tham chiếu của đồng đô la ở mức CNY.00.0029, mạnh hơn dự kiến ​​và đồng nhân dân tệ đã phá vỡ mức giảm trong ba ngày. Đồng bạc xanh đã kết thúc phiên đại lục gần tỷ lệ tham chiếu của nó.    

Châu Âu

Cuộc khảo sát IFO của Đức cho thấy sự tin cậy đối với sự cải thiện được thấy trong PMI sơ bộ trước cuối tuần.  Đánh giá hiện tại đã tăng lên 84,5 từ 81,3. Nó là tốt nhất kể từ tháng ba. Thành phần kỳ vọng được cải thiện lên 97,0 từ 91,6, tốt nhất kể từ tháng 11 năm 2018. Điều này đã nâng đánh giá về môi trường kinh doanh tổng thể lên 90,5 từ 86,3. Nó đã không cao như vậy kể từ tháng Giêng.  

Ý tưởng rằng châu Âu đang vượt trội so với Hoa Kỳ cho đến nay chỉ giới hạn trong một số khảo sát PMI gần đây và có thể dễ bị tổn thương trước sự bùng nổ mới ở Covid-19 ở một số quốc gia, bao gồm Tây Ban Nha và Pháp.  Sự khác biệt không có khả năng được phản ánh trong ước tính GDP quý 2 đầu tuần này. Khu vực đồng euro được ký hợp đồng 3,6% theo quý trong quý 1 và dự kiến ​​sẽ giảm thêm 12% trong quý 2. Hoa Kỳ ký hợp đồng 5% với tốc độ hàng năm trong Q1, tức là khoảng 1,2% mỗi quý. Dự báo trung bình cho GDP quý 2 trong khảo sát của Bloomberg là giảm 35% hàng năm, tức là khoảng 7,8% trên cơ sở hàng quý.

Việc phát hành nợ của EU theo Kế hoạch khôi phục được một số người coi là thời điểm Hamilton.  Chúng tôi nhận ra tiềm năng của nó nhưng miễn cưỡng ngoại suy cho một liên minh tài chính từ những biện pháp khẩn cấp có thể xảy ra một lần. Chúng tôi đã đề nghị nó có thể là giàn giáo nhưng việc xây dựng liên minh lớn hơn vẫn còn trong tương lai xa. Chủ tịch Bundesbank Weidmann cảnh báo rằng trong khi ông tán thành hành động này, nó không nên đóng vai trò là "bàn đạp cho nợ EU quy mô lớn đối với tài chính hộ gia đình thường xuyên". Ông nhấn mạnh bản chất tạm thời của nó, và thúc giục một cơ chế kiểm soát để đảm bảo các khoản tiền được chi tiêu "một cách khôn ngoan và hiệu quả".

Đồng euro tăng cao hơn đang được gia hạn cho phiên thứ 10 của ngày 11 vừa qua.  Nó đã giảm một lần kể từ ngày 9 tháng 7. Ngày hôm nay, múi giờ châu Á Thái Bình Dương đã thấy $ 1,1725 trước khi hợp nhất và giảm xuống gần $ 1,1680 vào buổi sáng châu Âu. Sự phục hồi này có thể cung cấp một cơ hội mua tốt hơn cho các đại lý Bắc Mỹ, những người đã bán đồng đô la nhất quán trong thời gian này. Đồng bảng Anh cũng đang trả giá và đã vượt lên trên mức cao của tháng trước (~ $ 1,2815) để tăng lên mức tốt nhất kể từ tháng 3 (~ $ 1,2860). Hỗ trợ bây giờ được nhìn thấy gần $ 1,2800.   Trong khi đó, đồng euro, đã kiểm tra khu vực 0,9000 GBP vào tuần trước, đã kiểm tra mức cao hơn của phạm vi của tháng này gần 0,9140 GBP.  

Mỹ

Hoa Kỳ báo cáo các đơn đặt hàng lâu bền trong tháng 6 hôm nay và khảo sát sản xuất của Dallas Fed.  Thị trường sản xuất và nhà ở dường như đang dẫn đầu sự phục hồi của Hoa Kỳ, và điều này dự kiến ​​sẽ được chứng minh trong các báo cáo ngày nay. Các đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền được dự kiến ​​sẽ tăng khoảng 7% sau khi tăng 15,7% trong tháng Năm. Tuy nhiên, báo cáo tháng 5 đã được củng cố bởi các lệnh của quốc phòng và máy bay. Không bao gồm những thứ này, đơn đặt hàng tháng Sáu có thể sẽ mạnh hơn mức tăng 1,6% của tháng Năm. Báo cáo có thể giúp các nhà kinh tế điều chỉnh dự báo của họ cho GDP quý 2, được phát hành vào cuối tuần này. Tất nhiên, cuộc họp hai ngày của FOMC, kết thúc vào thứ Tư, là điểm nhấn chính khác trong tuần.  
Các lệnh cấm trục xuất từ ​​các tài sản cho thuê được liên bang ủng hộ được ghi trong Đạo luật CARES đã kết thúc vào cuối tuần qua.  Chủ nhà có thể cho người thuê nhà thông báo 30 ngày để bỏ trống cơ sở. Trước khi thông qua lệnh cấm, các tòa nhà chung cư được liên bang ủng hộ chiếm một phần ba các trường hợp trục xuất. Bảo hiểm thất nghiệp thêm $ 600 một tuần sẽ hết hạn vào cuối tuần. Một số đảng viên Cộng hòa đang thúc đẩy một dự luật việc làm được thông qua trong tuần này, điều này sẽ buộc khoản bồi thường thêm vào mức lương trước đó, giới hạn ở mức khoảng 70%, theo các tài khoản báo chí. Một phần của vấn đề, và tại sao cách tiếp cận này trước đây bị từ chối, là thách thức hậu cần có thể chứng minh là vượt quá khả năng của nhiều quốc gia để thực hiện đúng.

Chỉ dưới 59 bp Lợi suất thực tế 10 năm đóng cửa ở mức thấp kỷ lục là 92 bp. Một tuyên bố FOMC ôn hòa được mong đợi trong bối cảnh các trường hợp virus gắn kết và sự leo thang căng thẳng Mỹ-Trung, khi các quan chức chuẩn bị cho các biện pháp bổ sung sớm nhất là vào tháng Chín. Không giống như một năm trước, căng thẳng Mỹ-Trung không bị thúc đẩy bởi các vòng thuế quan mà là địa chính trị. Trên thực tế, có vẻ như Trung Quốc đã tăng cường mua các sản phẩm nông nghiệp của Mỹ trong những tuần gần đây.