Tỷ giá ngoại tệ ngày 27/1: Thị trường chứng khoán Châu Á "trượt dốc"

Châu á Thái Bình Dương

Chỉ số giá tiêu dùng quý 4 năm 20 của Úc thấp hơn quý 3 nhưng vẫn cao hơn kỳ vọng.  Tiêu đề CPI đã tăng 0,9% trong ba tháng cuối năm 2020, giảm từ 1,6% trong quý 3, nhưng cao hơn mức dự báo 0,7% theo phản ứng trung bình trong dự báo của Bloomberg. Lãi suất cả năm đã tăng lên 0,9% từ 0,7%. Các chỉ số trung bình được cắt bớt và có trọng số cũng tăng cao hơn. Các số liệu không thay đổi triển vọng về chính sách. RBA họp vào tuần tới. Hướng dẫn phía trước của nó cho biết không tăng lãi suất cho đến khi lạm phát ổn định trong phạm vi 2-3%. Điều này có thể sẽ đòi hỏi mức tăng lương mạnh hơn. Đáng chú ý là giá hàng hóa có thể trao đổi đã giảm 0,4%, trong khi giá hàng hóa phi giao dịch tăng 1,5%, do thuế thuốc lá tăng.  

Trung Quốc báo cáo rằng lợi nhuận của các công ty công nghiệp của họ đã tăng 20,1% trong tháng 12. Đó là tháng thứ bảy đạt mức tăng hai con số. Năm ngoái, lợi nhuận tăng 4,1% lên 6,5 nghìn tỷ CNY (~ 1 nghìn tỷ USD) sau khi giảm vào năm 2019. Năm ngoái, lợi nhuận tại các doanh nghiệp nhà nước giảm 2,9% trong khi tăng 3,1% ở khu vực tư nhân. Sản xuất và xuất khẩu mạnh hơn đã giúp tăng lợi nhuận và giá sản xuất tăng cao hơn trong tháng 12 lần đầu tiên kể từ đầu năm. Ngành thép đang theo dõi. Giá quặng sắt tăng đã thúc đẩy giá đầu vào do nhu cầu suy yếu trước Tết Nguyên đán và Bắc Kinh đang cố gắng hạn chế công suất mới.  

Đồng đô la đang ở trong khoảng 20 đánh dấu so với đồng yên dưới 103,80 JPY.   Nó đã không cao hơn JPY 104 kể từ thứ Ba tuần trước và vẫn bị giới hạn phần lớn trong phạm vi của thứ Sáu tuần trước (~ JPY103,50-JPY103,90).  Đồng đô la Úc đã đăng một ngày bên ngoài vào ngày hôm qua, giao dịch ở cả hai bên trong phạm vi ngày thứ Hai và đóng cửa trên mức cao của nó.   Lần mua tiếp theo ban đầu đã nâng nó lên gần $ 0,7765, mức cao mới trong ba ngày, nơi nó được chào đón với doanh số bán hàng mới. Hỗ trợ đã được tìm thấy vào buổi sáng châu Âu gần $ 0,7720. Việc phá vỡ khu vực $ 0,7670, mức thấp của ngày hôm qua, để báo hiệu bất kỳ điều gì quan trọng.  PBOC đặt tỷ giá tham chiếu của đồng đô la ở mức 6,4665 CNY, cao hơn một chút so với ước tính trung bình từ các mô hình ngân hàng do Bloomberg khảo sát (6,4635 CNY).Các hoạt động của thị trường tiền tệ PBOC đặc biệt khó khăn vì nó làm cạn kiệt thanh khoản. Lãi suất repo qua đêm tăng 23 bp để đưa mức tăng của tuần này lên 55 bp (hiện ở mức 3%). Đồng đô la tiếp tục củng cố trong phạm vi được thiết lập trong hai phiên đầu tiên của năm (~ CNY6,43-CNY6,5150)

Châu Âu

Chưa đầy một tuần trước khi Biden tuyên thệ nhậm chức, EU đã đưa ra một sáng kiến ​​nhằm thúc đẩy việc sử dụng đồng euro trên trường quốc tế.  Hoa Kỳ không được trích dẫn bằng tên, nhưng ý nghĩa rất rõ ràng. Theo trích dẫn từ một nguồn truyền thông: "Việc  các nước thứ ba áp dụng ngoài lãnh thổ các biện pháp trừng phạt đơn phương đã ảnh hưởng nghiêm trọng đến khả năng của EU và các quốc gia thành viên trong việc thúc đẩy các mục tiêu chính sách đối ngoại, tôn trọng các thỏa thuận quốc tế và quản lý quan hệ song phương với các nước bị trừng phạt. Nó tiếp tục : “Đôi khi, các hành động đơn phương của các nước thứ ba đã làm tổn hại đến thương mại và đầu tư hợp pháp của các doanh nghiệp EU với các nước khác”. 

Hôm qua, vài giờ sau khi Yellen được xác nhận là Bộ trưởng Tài chính Mỹ, ECB đã bị rò rỉ với giới truyền thông rằng ECB đang xem xét sự tăng giá của đồng euro so với đồng đô la kể từ đại dịch với sự quan tâm đến việc liệu đó có phải là kết quả của các biện pháp kích thích khác nhau hay không.  Tại cuộc họp của ECB vào tuần trước, người ta lưu ý rằng lãi suất cao hơn đã không thể nâng đồng đô la lên. Đồng euro có thể đã trượt giá khi tiêu đề bắn trên các màn hình, nhưng đồng euro đã phục hồi khi những người tham gia đọc câu chuyện. Có lẽ, những người khác đã kết luận như chúng tôi rằng đó là một cuộc điều tra theo định hướng quá trình về chức năng phản ứng của thị trường. Chúng tôi đã phác thảo quan điểm về đồng đô la của mình tại đây vào cuối năm ngoái, bao gồm cả dự đoán của chúng tôi về một đợt tăng điều chỉnh trong tháng này.  

Đã có một số người cho rằng đây là một phát súng trong cuộc chiến tiền tệ mãi mãi.   Nó dường như không có khả năng. Tuy nhiên, như chúng ta đã lập luận, điều rõ ràng là việc Hoa Kỳ ủng hộ các lệnh trừng phạt và vũ khí hóa quyền tiếp cận với đồng đô la (không phải giá cả) khuyến khích việc tìm kiếm các lựa chọn thay thế. Châu Âu đã trải qua chế độ xử phạt là xâm phạm chủ quyền. Đây không phải là về tỷ giá hối đoái. Đó là về việc giảm sự phụ thuộc của nó vào hệ số và tìm cách cung cấp sự dẫn đầu về tài chính, chẳng hạn như trái phiếu xanh và xã hội. Đã có hàng ngàn cuốn sách và luận văn được viết về những gì thúc đẩy thị trường ngoại hối, và một cuốn khác có thể đang hình thành. Hơn nữa, các kết luận sẽ phải mang tính dự kiến ​​theo định nghĩa nên tác động chính sách không thể là đáng kể. Thời gian rò rỉ dường như không được lên kế hoạch hoặc một phần của chiến lược rộng hơn.  Tuy nhiên, một điểm khác biệt so với thời điểm của cả hai sự kiện là cuộc bầu cử của Biden không phải là trở lại năm 2016, hoặc sớm hơn, cho vấn đề đó. Châu Âu quyết đoán hơn.  

Đồng euro đã phục hồi vào ngày hôm qua sau khi ghi nhận mức thấp nhất trong 4 ngày chỉ dưới 1,2110 USD.  Mức tăng giảm dần gần 1,2175 đô la, khi đồng euro lập mức cao thấp hơn trong phiên thứ hai liên tiếp. Nó đã ngừng e ngại về mức trung bình động 20 ngày (~ $ 1,2180) và đã không ở trên mức này trong gần ba tuần. Việc phá vỡ mức 1,21 đô la có thể báo hiệu một cuộc kiểm tra mức thấp nhất của năm gần 1,2050 đô la. Trước kết luận của FOMC, nơi Chủ tịch Powell dự kiến ​​sẽ loại bỏ nỗ lực dụ ông ta vào "cuộc tranh luận" đang giảm dần, chúng tôi nghi ngờ đồng euro có thể tăng trở lại khu vực 1,2150 đô la.  Sterling đã đăng một ngày tăng bên ngoài, như Aussie và việc mua tiếp theo đã nâng nó lên mức cao mới (~ 1,3760 đô la) và mức tốt nhất kể từ tháng 5 năm 2018.Nó dường như đang củng cố trên $ 1,3720 và phạm vi đặc biệt hẹp (dưới 40 pips). Điều đó nói rằng, mức cao nhất trong ngày có thể không đúng.

Châu Mỹ

Cuộc họp FOMC kết thúc vào ngày hôm nay và kỳ vọng sắp hết hạn đối với bất kỳ thông báo chính sách mới nào.  Nhớ lại rằng vào tháng trước, Fed đã điều chỉnh hướng dẫn trước của mình để nói rằng việc mua tài sản sẽ tiếp tục cho đến khi đạt được tiến bộ đáng kể đối với các mục tiêu chính sách. Ngoài ra, tuyên bố gần giống với tuyên bố diễn ra sau cuộc họp tháng 11. Nền kinh tế đang phát triển trên diện rộng phù hợp với kỳ vọng của Fed và việc tung ra vắc-xin hỗ trợ một quan điểm lạc quan hơn trong trung hạn. Tương tự, dự luật kích thích 900 tỷ USD rõ ràng là điều mà các quan chức Fed đã nghĩ đến khi họ ủng hộ hỗ trợ tài chính. Powell không có khả năng bị hút vào một bình luận chi tiết về đề xuất tài chính của Tổng thống Bident.  

Điều quan trọng hơn sẽ là kích thích tài khóa tác động như thế nào đến quan điểm của Fed về nền kinh tế, và điều đó có thể chưa được biết cho đến khi có dự báo cập nhật vào tháng 3.   Tuy nhiên, chúng tôi lưu ý rằng dựa trên phần lớn các biện pháp kích thích đã được thông qua, IMF đã điều chỉnh tăng tăng trưởng của Mỹ trong năm nay từ 3,1% lên 5,1%. Nó cũng gợi ý rằng đề xuất trị giá 1,9 nghìn tỷ đô la sẽ nâng nền kinh tế thêm 1,25% điểm trong năm nay và năm điểm phần trăm trong ba năm tới. Vấn đề kích thích tài khóa tác động trực tiếp đến tiêu chí "tiến bộ đáng kể". Powell có thể chỉ ra mức độ không chắc chắn cao trong thời gian ngắn nhưng đã luôn nhận ra sự phụ thuộc vào quá trình và tiến trình của virus để chống lại nó. Với những đột biến mới và việc triển khai có vẻ chậm chạp, Powell khó có thể bị bắt kịp trong việc xác định "tiến bộ đáng kể".    

Trước kết quả của cuộc họp FOMC, Hoa Kỳ báo cáo các đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền trong tháng 12.  Các nhà kinh tế kỳ vọng các đơn đặt hàng chủ yếu phù hợp với mức tăng tiêu đề 1% của tháng 11. Không bao gồm máy bay và đơn đặt hàng quốc phòng, dự kiến ​​sẽ tăng 0,5%, tương ứng với mức tăng của tháng trước. Nó không có khả năng gây ra phản ứng thị trường mạnh mẽ, không chỉ do sự gần gũi của FOMC, mà là cái nhìn đầu tiên vào ngày mai về GDP quý 4. Tất nhiên, tốt hơn một chút so với mức tăng trưởng hàng năm 4% dự kiến, giảm so với mức tăng trưởng đáng kinh ngạc 33,4% trong Quý 3 (sau sự bùng nổ trong Quý 2).  

Canada và Mexico có nhật ký kinh tế nhẹ ngày nay. Đồng đô la Mỹ đã được phục hồi vào ngày hôm qua gần 1,2780 CAD và giảm xuống đóng cửa ở mức thấp ngay trên mức thấp của ngày thứ Hai (~ 1,2680 CAD). Bất chấp sự đảo chiều giảm giá, lượng bán ra tiếp theo là nhỏ và đồng bạc xanh đang giao dịch quanh mức 1,2720 CAD vào buổi sáng châu Âu. Trước kết quả của FOMC, chúng tôi kỳ vọng đồng đô la Mỹ sẽ tăng giá và có thể quay trở lại mức thấp. Tương tự, so với đồng peso của Mexico, đợt tăng giá ban đầu của nó ngày hôm qua đã bị đảo ngược và đồng bạc xanh nằm ở mức thấp, thấp hơn một chút so với MXN20.00.   Kể từ khi chạm đáy vào ngày 21 tháng 1 gần MXN19,55, đồng bạc xanh đã giữ trên mức trung bình động năm ngày được tìm thấy gần MXN19,97 vào ngày hôm nay. Có thể một ngày bên trong là kịch bản có khả năng xảy ra nhất (phạm vi ngày hôm qua ~ MXN19.9350-MXN20.29)  

 Bài viết chỉ thể hiện quan điểm cá nhân hoặc được biên dịch lại,không phải là lời chào mua bán hay lời khuyên đầu tư. Các sản phẩm có đòn bẩy có thể mang lại rủi ro có thể dẫn đến mất tiền của bạn. Xin vui lòng đảm bảo bạn đã hiểu về các rủi ro hoặc tham khảo các tư vấn độc lập.