Tỷ giá ngoại tệ ngày 27/10: Thị trường tràn đầy sự lo ngại về vấn đề Covid

Tổng quan: Đại dịch đang gia tăng làm giảm kỳ vọng của thị trường và chuyển sang lo ngại về sự rủi ro khi một số nhà đầu tư lo lắng cho những gì đang xảy ra có thể là báo hiệu cho một giai đoạn đầy biến động phía trước. Chỉ số S&P 500 mất gần 3% ở mức thấp trước khi phục hồi 1% trong các giao dịch muộn. Tuy nhiên, các biện pháp kích thích tài chính của Mỹ vẫn có khả năng xảy ra cao ngay cả khi không phải ngay lập tức, và các cuộc đàm phán thương mại chuyên sâu hơn giữa Anh và EU đã bắt đầu. Sự lây lan của virus cũng có nghĩa là các nhà hoạch định chính sách phải thận trọng trong việc ứng phó và nhiều quốc gia sẽ cần phải mở rộng nỗ lực của họ. Vốn chủ sở hữu ở Châu Á Thái Bình Dương và Châu Âu hầu hết đều thấp hơn. Thị trường Trung Quốc và Ấn Độ phục hồi tốt hơn, trong khi Antipodeans giảm 1,7%. Dow Jones Stoxx 600 của Châu Âu giảm phiên thứ 9 trong 11 năm qua với mức giảm khoảng 5%. Chỉ số S&P ít thay đổi. Nó đã vượt qua mức thoái lui 50% của cuộc biểu tình từ mức thấp nhất của tháng trước (~ 3379) và mức thoái lui tiếp theo là gần 3339. Thị trường trái phiếu chủ yếu trầm lắng sau khi thị trường Châu Á Thái Bình Dương bắt kịp một chút sau khi lợi suất ngày hôm qua giảm ở Mỹ và Châu Âu . Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm chuẩn của Hoa Kỳ là khoảng 0,80%. Đồng đô la được trộn lẫn, nhưng chủ yếu là ít thay đổi. Đồng euro đã giảm xuống dưới 1,18 đô la nhưng đã trở lại trên mức đó vào buổi sáng châu Âu. Đồng đô la vẫn ở dưới mức 105,00 JPY, Nhiều loại tiền tệ của thị trường mới nổi châu Á tăng cao hơn, đồng nhân dân tệ của Trung Quốc mềm hơn một chút. Đồng lira của Thổ Nhĩ Kỳ vẫn chịu áp lực và đồng đô la đã tăng lên mức kỷ lục mới trên TRY 8,15. Vàng ít thay đổi, giữ trên $ 1900, trong khi WTI tháng 12 ổn định nhưng hầu hết giữ dưới $ 39 / thùng. 

Châu á Thái Bình Dương

Có ba phần dữ liệu trong khu vực đáng chú ý.  Đầu tiên, lợi nhuận công nghiệp ở Trung Quốc chậm lại trong tháng 9. Tốc độ hàng năm đã giảm xuống 10,1% từ 19,1% trong năm cho đến tháng Tám. Trong 9 tháng đầu năm, lợi nhuận vẫn giảm khoảng 2,4%. Thứ hai, nền kinh tế Hàn Quốc tăng trưởng mạnh hơn dự kiến ​​1,9% trong quý 3 sau khi giảm 3,2% trong quý 2. Mức giảm so với cùng kỳ năm trước đã thu hẹp từ 2,1% xuống 1,3%. Thứ ba, số liệu thương mại tháng 9 của New Zealand cho thấy thặng dư thương mại trong 12 tháng đạt mức cao nhất trong 6 năm (~ 1,71 tỷ NZD). Hai điểm nổi bật nằm ở phía trước: Cuộc họp BOJ và đánh giá kinh tế có thể thấp hơn, và báo cáo lạm phát hàng quý của Úc trước cuộc họp ngân hàng trung ương vào tuần tới do điều đầu tiên vào ngày mai.

Trung Quốc dường như đã tăng cường nhập khẩu từ Mỹ vào tháng trước.   Một số báo cáo ước tính giá dầu, đậu nành và phụ tùng ô tô lên tới gần 10 tỷ USD. Số liệu của nhiều nhà quan sát tư nhân khác xa so với ước tính của Mỹ vào cuối tuần trước, cho thấy Trung Quốc đã đáp ứng khoảng 70% các thỏa thuận mua bán của họ. Trong khi đó, Mỹ đang tiếp tục bán vũ khí mới cho Đài Loan. Mỹ đã phê duyệt gói tên lửa chống hạm đối đất trị giá 2,4 tỷ USD. Các biện pháp này được sự ủng hộ của lưỡng đảng.  

Đồng đô la đã tăng vọt lên trên 105 JPY ở Bắc Mỹ ngày hôm qua nhưng không thu hút bất kỳ hoạt động mua tiếp theo nào.   Mức JPY105 vẫn còn nguyên trong ngày hôm nay, có lẽ được hỗ trợ bởi sự hết hạn của tùy chọn 1,8 tỷ đô la được xuất hiện ở đó. Hỗ trợ ban đầu được nhìn thấy gần 104,55 JPY, mặc dù mức thấp nhất của tuần trước là gần 104,35 JPY.  Đồng đô la Úc lặng lẽ nằm trong phạm vi ngày hôm qua, bản thân nó đã nằm trong phạm vi trước cuối tuần (~ 0,7100 đô la- 0,7160 đô la).   Việc phá vỡ 0,7100 đô la có thể báo hiệu một cuộc kiểm tra lại mức thấp nhất của tuần trước gần 0,7020 đô la.  PBOC đặt tỷ giá tham chiếu của đồng đô la ở mức 6,6989 CNY, cao hơn một chút so với các mô hình dự kiến. Đây là ngày thứ tư liên tiếp đồng đô la tăng trên mức cao của phiên trước. Lần ứng trước đô la bốn ngày là dài nhất kể từ tháng Năm. Chúng tôi ban đầudự đoán sẽ chuyển sang CNY 6,72. Đồng đô la đã tăng lên gần 6,7180 CNY ngày hôm nay.  PBOC thông báo họ đã loại bỏ "yếu tố phản chu kỳ" trong việc thiết lập tỷ giá tham chiếu. Đây là một hộp đen dường như mang lại cho các nhà chức trách tiếng nói lớn hơn. Việc loại bỏ nó có thể làm cho nó minh bạch hơn.  

Châu Âu

Cuộc họp của ECB là sự kiện nổi bật trong tuần. Mặc dù không có sáng kiến ​​mới nào có khả năng được công bố, nhưng nền tảng, chủ yếu ở các tín hiệu từ ngữ, để mở rộng hoạt động mua trái phiếu và có lẽ cả các biện pháp khác, được mong đợi.  Hôm nay, cung tiền của tháng 9 đã được báo cáo. Tăng trưởng M3 đã tăng lên 10,4% trong năm tính đến tháng 9, nhanh hơn gần một điểm phần trăm so với tháng 8. Tăng trưởng cho vay hộ gia đình tăng lên 3,1% từ 3,0%, trong khi cho vay doanh nghiệp duy trì tốc độ 7,1%. Tuy nhiên, ECB cũng báo cáo rằng các ngân hàng đã thắt chặt các tiêu chuẩn cho vay trong quý 3 và các ngân hàng dự kiến ​​sẽ hạn chế hơn trong quý 4 do lo ngại về triển vọng kinh tế và những bất ổn xung quanh việc gia hạn các biện pháp tài khóa. ECB có thể cố gắng chống lại điều này bằng một chương trình cho vay dài hạn mới (TLTRO) với lãi suất thấp bằngtrừ 100 bp.  

Vương quốc Anh sẽ báo cáo doanh số bán lẻ CBI trong thời gian ngắn, và nó được cho là sẽ suy yếu so với lần thứ 11 vào tháng 9.   BOE họp vào tuần tới và được nhiều người cho là sẽ nới lỏng chính sách, dự kiến ​​sẽ mua vàng Gilt mới và có thể cắt lãi suất cơ bản từ 10 bp xuống 0. Các cuộc đàm phán thương mại giữa Anh và EU đã tăng cường, kéo theo các cuộc họp hàng ngày, theo báo cáo. Chúng tôi tiếp tục lo ngại rằng ngay cả khi một thỏa thuận được ký kết, sự gián đoạn sẽ rất lớn. Báo cáo mới nhất cho thấy rằng phần mềm quan trọng cần thiết ở biên giới sẽ không sẵn sàng kịp thời và điều này sẽ làm tăng thêm sự chậm trễ dự kiến.  

Thổ Nhĩ Kỳ ngày càng thấy mình có mâu thuẫn với châu Âu và Mỹ.   Nó mở rộng tìm kiếm khí đốt ở các vùng biển mà Hy Lạp và EU tuyên bố chủ quyền. Nó đã thử nghiệm một hệ thống phòng không do Nga sản xuất có thể sẽ thúc đẩy các lệnh trừng phạt. Nó đã chỉ trích Pháp và cá nhân Tổng thống Pháp, và Pháp đã rút đại sứ của mình tại Thổ Nhĩ Kỳ. Nó ở phía đối diện với Nga trong cuộc xung đột Armenia và Azerbaijan. Quyết định không tăng lãi suất repo một tuần vào tuần trước (mặc dù họ đã dỡ bỏ thời hạn cho vay trễ hạn, điều này làm tăng chi phí tài trợ trong môi trường hiện tại) đã chứng kiến ​​đồng lira trượt khoảng 4,2% xuống mức thấp kỷ lục mới. Điều này củng cố một vòng luẩn quẩn của đồng lira yếu hơn, áp lực giá và phản ứng chính sách yếu kém, chính trị hóa. 

Đồng euro đã được giới hạn trong phạm vi dưới một nửa xu ngày hôm nay. Nó giảm xuống dưới 1,18 đô la trong giao dịch ban đầu ở châu Âu và tăng trở lại gần 1,1820 đô la. Có gần 1,2 tỷ euro trong các tùy chọn được giao động từ 1,1800 đô la đến 1,1805 đô la sẽ hết hạn vào ngày hôm nay và thị trường có thể hoạt động thông qua bất kỳ biện pháp phòng vệ nào còn lại. Việc phá vỡ khu vực $ 1,1780 có thể thúc đẩy kiểm tra mức thấp nhất của tuần trước gần $ 1,1700. Có thể có ít động lực để mở rộng các vị thế đồng euro dài trước những gì được mong đợi là một ECB ôn hòa. Đồng bảng Anh đã đạt mức cao vào tuần trước một chút trên 1,3175 đô la và giảm xuống dưới 1,30 đô la hôm qua lần đầu tiên kể từ giữa tuần trước. Nó đã giữ trên $ 1,30 hôm nay, nhưng hầu như không. Việc di chuyển trên $ 1,3050 sẽ giúp ổn định âm sắc. Chéo đồng bảng Anh ít thay đổi gần GBP0,9070.  

Châu mỹ

Hoa Kỳ xem giá nhà của tháng 8, đơn đặt hàng lâu bền của tháng 9, niềm tin người tiêu dùng của Hội đồng Hội nghị tháng 10 và cuộc khảo sát sản xuất của Richmond Fed.  Ngoài rủi ro tiêu đề, thị trường đang nhìn xa hơn những điểm dữ liệu tần suất cao này. Số liệu thương mại và tồn kho ngày mai sẽ củng cố dự báo cho GDP quý 3 do sáng thứ Năm. Tính trên cơ sở hàng quý, nền kinh tế Mỹ thu hẹp khoảng 9% trong quý 2 và dự kiến ​​sẽ tăng trở lại khoảng 7% trong quý 3. Hầu hết các nhà kinh tế đều dự đoán sẽ giảm tốc đáng kể trong Q4 với tốc độ khoảng 1,25% hàng quý. 

Ngân hàng Canada họp vào ngày mai. Nó tiếp tục mua trái phiếu chính phủ 5 tỷ CAD một tuần, và việc mua nó dường như tập trung vào trái phiếu mới phát hành vì mục đích thanh khoản. Thị phần của nó trên thị trường mới phát hành được coi là gần một phần ba và có thể tăng lên 50%. Sự biến dạng mà nó có thể gây ra có thể khiến Ngân hàng Trung ương Canada thay đổi cách tiếp cận của mình, ngay cả khi chưa được thực hiện. Dưới sự kiểm soát của đường cong lợi suất, nó có thể không phải mua nhiều trái phiếu.  

Mexico báo cáo thặng dư thương mại kỷ lục trong những tháng gần đây. Điều này, cùng với lượng kiều hối tăng mạnh của người lao động và sức hấp dẫn của lãi suất thực và lãi suất danh nghĩa của Mexico đối với các nhà đầu tư toàn cầu, đã giúp đồng peso phục hồi khoảng một nửa so với mức đã mất hồi đầu năm. Số liệu thương mại tháng 9 sẽ được báo cáo vào ngày hôm nay và dự kiến ​​sẽ cho thấy thặng dư giảm xuống khoảng 3,6 tỷ USD từ 6,1 tỷ USD trong tháng 8. Trước cuối tuần, nó sẽ báo cáo GDP quý 3. Nó dự kiến ​​sẽ tăng gần 12% sau khi giảm 17,1% trong quý 2. 

Đồng đô la Mỹ đã tăng lên 1,3225 CAD vào ngày hôm qua trong bối cảnh đẩy lùi rủi ro, thường có trọng lượng không tương xứng với đồng đô la Canada. Đồng bạc xanh đang củng cố trong khoảng 20-tick ở hai bên của 1,3190 CAD. Hỗ trợ ban đầu ở Bắc Mỹ được nhìn thấy gần CAD1.3160. Đô la Mỹ tăng vọt lên một chút vượt quá MXN21.13 đã được bán vào, và nó đã kết thúc gần MXN20.9350 vào ngày hôm qua. Nó có một chút thay đổi trước khi bắt đầu phiên Bắc Mỹ. Nó đã ghi nhận mức thấp trong tuần trước bởi MXN20,8550, ngay trên mức thấp của tháng 9 (~ MXN20,8450). Một phiên hợp nhất có thể xảy ra vì các động lực mới đang được chờ đợi.