Tỷ giá ngoại tệ ngày 28/1: thị trường chứng khoán thế giới thoái trào

Tổng quan: Mức thua lỗ nặng nhất trên thị trường chứng khoán Mỹ kể từ tháng 10 năm ngoái đang lan tràn trên thị trường vốn dưới dạng rủi ro. Cuộc chiến vẫn chưa kết thúc và S&P 500 đã sẵn sàng để giảm khoảng cách thấp hơn. Nhiều thị trường lớn nhất ở khu vực Châu Á Thái Bình Dương giảm giá khoảng 2%. Việc Dow Jones Stoxx 600 của Châu Âu mất gần 1% khiến điểm chuẩn gần như không đổi trong năm. Ngay cả những công ty vượt qua kỳ vọng về thu nhập, như Apple, cũng nhận thấy rất ít sự khuất phục từ các nhà đầu tư đang tìm kiếm lối thoát. Thị trường trái phiếu dường như đang thu hút một số hỗ trợ, nhưng lợi suất chuẩn chỉ thấp hơn một chút và kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ đang xoay quanh mức 1%. Đồng đô la cao hơn. Mức tăng rõ rệt nhất so với khối đô la. Đồng yên, thường được hỗ trợ bởi các động thái giảm rủi ro mạnh mẽ, đang chịu áp lực khi nó chạm mức thấp được thiết lập vào đầu tháng này (~ JPY 104,40). Đây là đồng euro đang giữ giá tốt nhất và ít thay đổi trong suốt buổi sáng châu Âu. Các đồng tiền trên thị trường mới nổi chủ yếu là một biển đỏ, mặc dù đồng lira của Thổ Nhĩ Kỳ và nhân dân tệ của Trung Quốc là những ngoại lệ đáng chú ý và có mức tăng nhẹ. Chỉ số tiền tệ của thị trường mới nổi JP Morgan đang giao dịch thấp hơn trong phiên thứ năm trong sáu năm qua. Tiền chạy khỏi các thị trường khác dường như không bị thu hút bởi vàng, vốn đang giữ dưới mức trung bình động 200 ngày (~ $ 1850). Nó cũng tắt cho phiên thứ năm trong sáu qua. Ngay cả việc giảm lượng tồn kho dầu thô lớn nhất của Mỹ (9,9 triệu thùng) cũng không cản trở việc bán ra. Sự phục hồi vào cuối buổi sáng của châu Âu đã chứng kiến ​​WTI tháng 3 phục hồi gần như đi ngang trong ngày sau khi giảm khoảng 1% về giao dịch trước đó. Các đồng tiền trên thị trường mới nổi chủ yếu là một biển đỏ, mặc dù đồng lira của Thổ Nhĩ Kỳ và nhân dân tệ của Trung Quốc là những ngoại lệ đáng chú ý và có mức tăng nhẹ. Chỉ số tiền tệ của thị trường mới nổi JP Morgan đang giao dịch thấp hơn trong phiên thứ năm trong sáu năm qua. Tiền chạy khỏi các thị trường khác dường như không bị thu hút bởi vàng, vốn đang giữ dưới mức trung bình động 200 ngày (~ $ 1850).  

Châu á Thái Bình Dương

Trọng tâm là sự sụt giảm nghiêm trọng của chứng khoán và các tin tức kinh tế vĩ mô được đưa ra nhẹ nhàng. Báo cáo dữ liệu kinh tế chính là doanh số bán lẻ tháng 12 của Nhật Bản. Mức giảm 0,8% là một mức thấp hơn dự kiến, và nó theo sau mức giảm 2,1% trong tháng 11. Tuy nhiên, mức giảm 0,3% so với cùng kỳ năm ngoái tốt hơn một chút so với dự kiến. Ngày mai, Nhật Bản báo cáo số liệu về việc làm và sản lượng công nghiệp trong tháng 12. Sản xuất công nghiệp dự kiến ​​sẽ giảm khoảng 1,5% sau khi giảm 0,5% trong tháng 11. Thị trường lao động đã xấu đi trong tình trạng đại dịch và tình trạng khẩn cấp chính thức. Tỷ lệ thất nghiệp có thể đã lên tới 3%, và những người xin việc có thể đã xấu đi. 

Đồng đô la vững chắc so với đồng yên và chạm mức cao nhất của năm gần 104,40 JPY. Một mức di chuyển trên 104,50 JPY, mức thoái lui (61,8%) của sự sụt giảm kể từ mức cao nhất của tháng 11 chỉ cách mức 105,70 JPY. Hỗ trợ ban đầu được nhìn thấy bởi JPY 104,20, mức cao của ngày hôm qua.  Sự tăng giá của đô la Úc bên ngoài ngày tăng vào thứ Ba đã được theo sau bởi một ngày giảm bên ngoài ngày hôm qua.   Lượng bán tiếp theo ngày hôm nay đã đẩy đồng Aussie xuống dưới 0,7600 đô la một chút, xuống mức thấp mới trong tháng / năm. Việc phá vỡ 0,7590 đô la có thể báo hiệu một cuộc kiểm tra trên 0,7500 đô la, là mức thoái lui (38,2%) của cuộc biểu tình bắt đầu vào đầu tháng 11. Mức kháng cự hiện được nhìn thấy quanh mức 0,7660 đô la.  PBOC đặt tỷ giá tham chiếu của đồng đô la ở mức 6,4845 CNY, mạnh hơn một chút so với dự kiến ​​của các ngân hàng mà Bloomberg khảo sát.Đồng đô la đã tăng lên mức cao nhất trong hai tuần khoảng 6,4950 CNY trước khi giảm trở lại mức 6,47 CNY. PBOC tiếp tục chiến dịch rút tiền của mình và giao dịch qua đêm đã tăng lên 3,05%, cao nhất trong gần sáu năm. Lễ kỷ niệm Tết Nguyên đán bắt đầu vào ngày 11 tháng 2 và hệ thống tài chính sẽ cần bơm thanh khoản xung quanh nó, nhưng chi phí tài trợ có thể vẫn tăng cao. Lãi suất repo tăng làm cản trở nguồn vốn cho việc mua trái phiếu và lợi suất 10 năm của Trung Quốc ở mức gần 3,20%, mức cao nhất trong một tháng.  

Châu Âu

Các bang của Đức đang báo cáo số liệu CPI tháng 1, và trên thực tế, mức tăng mạnh như dự kiến ​​đã được thực hiện.   Đức, nước này sẽ bị thu hồi, tạm thời cắt giảm thuế VAT trong năm H2 20. Kỳ nghỉ thuế đã kết thúc, và điều này, cùng với năng lượng gia tăng, là động lực. Các số liệu hài hòa của EU sẽ được công bố vào cuối ngày hôm nay và dự kiến ​​sẽ tăng khoảng 0,3% trong tháng và tỷ lệ hàng năm được thấy gần 0,5%, tăng từ -0,7% vào tháng 12 và lần đầu tiên là trên 0 kể từ tháng 6 năm ngoái. Nó có thể sẽ đóng góp vào sự gia tăng trong số liệu tổng hợp của khu vực đồng euro vào tuần tới.  

Sau khi thông báo sẽ xem xét phản ứng của đồng euro đối với phản ứng chính sách đại dịch vào thứ Ba, các quan chức ECB đang cố gắng tận dụng cơ hội cắt giảm lãi suất vào thứ Tư.  Một số quan chức cho rằng thị trường đang ước tính thấp các rủi ro của việc cắt giảm lãi suất. Lãi suất tiền gửi là âm 50 bp. Một số điểm cơ bản dường như được chiết khấu bởi dải OIS. Trong bối cảnh này, điều quan trọng cần lưu ý là các quan chức nghĩ rằng tỷ lệ đảo ngược, tỷ lệ mà tại đó tỷ lệ âm là phản tác dụng, thấp hơn một chút so với tỷ lệ trừ50. Năm hoặc mười điểm cơ bản bị cắt giảm vào lãnh thổ tiêu cực sâu hơn, một phần bị cắt giảm bởi chế độ "tỷ giá kép", có nghĩa là nó không phải là mức sàn cho lãi suất (quỹ TLTRO được cung cấp ở mức âm 100 bp nếu đáp ứng các mục tiêu cho vay) là một chính sách Lựa chọn. Tuy nhiên, tác động lên nền kinh tế, kỳ vọng lạm phát, hoặc đồng euro dường như ở mức tối thiểu. Trong bối cảnh này, chúng tôi lưu ý rằng mức tăng của đồng đô la kể từ đầu tháng này đã diễn ra do phí bảo hiểm kỳ hạn 10 năm của Mỹ đã thu hẹp so với trái phiếu của Đức. 

Đồng euro đã giữ vài phần trăm so với mức thấp nhất của tháng được thiết lập vào ngày 18 tháng 1 (~ 1,2055 đô la) vào ngày hôm qua và đang nằm giữa các mức không thay đổi vào cuối buổi sáng châu Âu.   Mức kháng cự ngay lập tức được nhìn thấy trong khu vực $ 1,2125. Đường trung bình động 20 ngày (~ $ 1,2175) đã giới hạn mức tăng kể từ khoảng ngày 11 tháng 1. Mặt khác, việc phá vỡ vùng $ 1,2050 có thể rất quan trọng từ góc độ kỹ thuật và có thể đường viền cổ của mô hình đầu và vai có thể hướng tới 1,18 đô la. Đồng bảng Anh đã tạo ra mức cao cận biên mới vào ngày hôm qua, gần $ 1,3760 nhưng không thể duy trì đà tăng và giảm một xu trong phiên Bắc Mỹ. Nó đã giảm xuống còn 1,3630 đô la hôm nay. Nó vẫn còn trong tuần rưỡi hành động đi ngang rộng rãi. Việc phá vỡ $ 1,36 hoặc đóng cửa dưới $ 1,3635 sẽ làm suy yếu giai điệu kỹ thuật.  

Châu Mỹ

Cục Dự trữ Liên bang đã không đột phá vào ngày hôm qua.  Quyết định ngừng cung cấp các hoạt động repo có kỳ hạn theo lịch trình là một sự điều chỉnh kỹ thuật khi nhu cầu (và nhu cầu) đã cạn kiệt. Tuyên bố của FOMC công nhận rằng tốc độ phát triển của nền kinh tế và việc làm đã chậm lại. Nó lưu ý rằng giá dầu giảm và nhu cầu yếu hơn đã kìm hãm lạm phát. Powell nhắc lại rằng với hơn 10 triệu người thất nghiệp và nền kinh tế còn lâu mới phục hồi hoàn toàn, còn quá sớm để nói về việc cắt giảm và rút lui. Chỉ vào tháng 12, hướng dẫn về phía trước rằng các tài sản dài hạn sẽ được mua ít nhất với tốc độ hiện tại cho đến khi đạt được "tiến bộ đáng kể" đối với các mục tiêu của Fed. Powell cũng giải thích rằng Fed nhận thấy rằng trước đại dịch, Mỹ, châu Âu, Nhật Bản và nhiều quốc gia khác đã phải vật lộn để đạt được mục tiêu lạm phát.

Lịch kinh tế Hoa Kỳ được đóng gói ngày hôm nay. Điểm nổi bật là cái nhìn đầu tiên về GDP quý 4. Một cuộc khảo sát của Reuters cho thấy dự báo trung bình cho tăng trưởng 4% với tốc độ hàng năm. Như Powell đã thu hút sự chú ý, sản xuất và nhà ở đã phát triển mạnh mẽ, trong khi nhiều dịch vụ đã bị suy thoái. Nếu mức trung bình là đúng, nó sẽ khiến nền kinh tế Mỹ nhỏ hơn khoảng 2,3% so với cuối năm 2019. Hoạt động trong phần đầu của Năm mới có thể đã chậm lại hơn nữa, nhưng giả sử rằng vi rút được kiểm soát, a nửa sau mạnh mẽ được mong đợi.  

Các điểm dữ liệu khác ngày nay bao gồm các yêu cầu thất nghiệp hàng tuần, trong đó dự kiến ​​sẽ giảm nhỏ từ 900 nghìn. Tuần tới, báo cáo bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ sẽ được công bố và cuộc gọi sớm là mức tăng khoảng 100 nghìn sau khi giảm 140 nghìn vào tháng 12. Cán cân thương mại hàng hóa tháng 12 cũng được báo cáo hôm nay. Mức thiếu hụt trung bình cho đến tháng 11 là 74,06 tỷ USD, tăng từ 71,4 tỷ USD trong 11 tháng đầu năm 2019 và 72,6 tỷ USD cùng kỳ năm 2018. Doanh số bán nhà mới dự kiến ​​sẽ phục hồi sau khi giảm 11% trong tháng 11. Khảo sát sản xuất của KC Fed và dữ liệu tồn kho tháng 12 có thể sẽ bị mất trong quá trình xáo trộn, bị lu mờ bởi các dữ liệu khác.  

Canada báo cáo giấy phép xây dựng, thường không phải là một báo cáo về biến động thị trường ngay cả khi GDP của Hoa Kỳ không được báo cáo cùng thời điểm. Thị trường có thể không phản ứng nhiều với số liệu thương mại tháng 12 của Mexico hôm nay. Tuy nhiên, nó đã được cải thiện đáng kể vào năm 2020 do nhu cầu trong nước bị kìm hãm. Hãy xem xét rằng Mexico đã báo cáo thặng dư thương mại trung bình là 2,56 tỷ đô la một tháng trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 11. Trong cùng kỳ năm 2019, thặng dư thương mại trung bình đạt 206 triệu đô la, và trong giai đoạn 2018, mức thâm hụt trung bình hàng tháng là 1,4 tỷ đô la. Thặng dư thương mại, lượng kiều hối của người lao động tăng mạnh và dòng vốn đầu tư vào (kéo theo tỷ lệ tương đối cao) giúp giải thích sự phục hồi của đồng peso sau đợt bán tháo mạnh vào mùa xuân năm ngoái.  

Một tuần trước, đồng đô la Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất so với đô la Canada (~ 1,2590 CAD) kể từ tháng 4 năm 2018.  Nó đã đăng một ngày bên ngoài so với ngày hôm qua và giao dịch mua tiếp theo hôm nay đã nâng đồng bạc xanh lên 1,2880 CAD, mức cao nhất trong một tháng. Khu vực này tương ứng với mục tiêu thoái lui (38,2%) của sự trượt giá của đô la Mỹ kể từ đầu tháng 11. Mục tiêu thoái lui tiếp theo (50%) gần hơn với mức 1,2980 CAD. Hỗ trợ ban đầu có thể được nhìn thấy gần CAD1,2820. Tương tự như vậy, đồng bạc xanh đã được đặt giá thầu lên mức cao nhất so với peso Mexico (~ MXN20,42) kể từ mức tăng đột biến vào ngày 21 tháng 12 lên khoảng MXN20,6650. Trước đó, có thể gặp phải sự kháng cự trong khu vực MXN20.47-MXN20.50.