Tỷ giá ngoại tệ ngày 28/9: đà tăng USD suy yếu

Tổng quan: Sau khi kết thúc phiên tăng mạnh ở Mỹ trước cuối tuần, chứng khoán toàn cầu đang giảm nhẹ tuần trước. Chỉ số MSCI Châu Á Thái Bình Dương tăng phiên thứ hai. Các thị trường Nhật Bản, Đài Loan, Hàn Quốc và Ấn Độ tăng hơn 1%. Trung Quốc và Úc là những ngoại lệ đáng chú ý. Dow Jones Stoxx 600 của Châu Âu tăng cao hơn một chút và chưa nhìn lại. Mức tăng 1,85% của nó trong buổi sáng, nếu được duy trì, sẽ là mức tăng lớn nhất kể từ đầu tháng Tám. Cổ phiếu của Mỹ cũng đang giao dịch tốt hơn hơn 1%, cho thấy khoảng cách mở cửa cao hơn. Lãi suất đã được rút khỏi thị trường nợ, nơi kỳ hạn 10 năm của Mỹ dao động quanh mức 67 bp, và thị trường trái phiếu châu Âu đang thu hẹp trái chiều. Đồng đô la hầu như mềm hơn so với các đồng tiền lớn. Sterling, đã đóng cửa chắc chắn vào cuối tuần trước, dẫn đầu động thái hôm nay, tăng hơn một xu để kiểm tra khu vực 1,29 đô la. Các loại tiền tệ của thị trường mới nổi chủ yếu có giá mềm hơn và Chỉ số tiền tệ của thị trường mới nổi JP Morgan giảm khoảng 0,2% trong lần giảm thứ sáu trong bảy phiên qua. Vàng vẫn được ghim gần mức thấp gần đây gần $ 1850, trong khi WTI tháng 11 đang vượt qua mức $ 40 / thùng trong giao dịch trầm lắng.  

Châu á Thái Bình Dương

Trong khi các tòa án Hoa Kỳ đang ngăn cản nỗ lực của chính quyền Trump trong việc buộc bán TikTok và đóng cửa WeChat, nó đã thực hiện một bước mới để làm suy yếu sự thúc đẩy kinh tế của Bắc Kinh.  Nó bị áp đặt các hạn chế xuất khẩu đối với công ty chế tạo chất bán dẫn lớn nhất SMIC. Nó đã được thảo luận trong vài tuần và không phải là một bất ngờ. Mỹ tuyên bố rằng có một rủi ro không thể chấp nhận được khi sử dụng chip quân sự, mặc dù công ty phủ nhận điều đó. Các báo cáo cho thấy Huawei đã mua 1/5 lượng chất bán dẫn SMIC và Qualcomm sử dụng chế tạo SMIC cho một số chip của mình. Nó ảnh hưởng đến các nhà sản xuất châu Âu như ASML, vốn đã không thể xin được giấy phép xuất khẩu sang SMIC. Dường như có một số quyết định trong việc thực hiện, nhưng điều này cho thấy một sự leo thang mới trong cuộc đối đầu Mỹ-Trung.  

Riêng biệt, cuối tuần qua, Trung Quốc báo cáo rằng lợi nhuận công nghiệp trong tháng 8 đã tăng 19% sau khi tăng 19,1% trong tháng 7.   Trong 8 tháng đầu năm 2002, lợi nhuận công nghiệp ở Trung Quốc thấp hơn khoảng 4,4% so với một năm trước. Lĩnh vực khai thác và sản xuất thiết bị nổi bật. Chỉ số PMI tháng 9 sẽ hết hạn trong vài ngày tới. Lưu ý rằng thị trường Trung Quốc đóng cửa trong khoảng một tuần kể từ ngày 1 tháng 10.  

Có một số suy đoán rằng Thủ tướng Nhật Bản Suga đang xem xét kêu gọi một phiên họp Chế độ ăn kiêng bất thường vào cuối tháng 10.   Điều này có thể làm trì hoãn các nỗ lực tài khóa trước đó. Chiến lược của Suga vẫn chưa rõ ràng. Một số nhà quan sát thấy một cuộc bầu cử sớm và sau đó là một ngân sách bổ sung. Nhật Bản báo cáo sản lượng công nghiệp tháng 8 và doanh số bán lẻ trong tuần này trước cuộc Khảo sát Tankan.  

Đồng đô la đã được giao dịch giữa khoảng 105,25 JPY và 105,70 JPY cho đến ngày hôm nay, nằm trong phạm vi được thấy trước cuối tuần.   Các chỉ số kỹ thuật trong ngày cho thấy giai điệu hợp nhất có thể tồn tại qua phiên Bắc Mỹ.  Đồng đô la Úc cũng bị giới hạn trong phạm vi trước cuối tuần (~ $ 0,7005- $ 0,7080).   Một số cho rằng giọng điệu cứng rắn hơn của Aussie ngày hôm nay là do một ngân hàng địa phương đã thay đổi lệnh cắt giảm lãi suất từ ​​tháng 10 đến tháng 11. Phiên giao dịch yên tĩnh hôm nay có thể thấy biên độ mở rộng cao hơn một chút.  PBOC đặt tỷ giá tham chiếu của đồng đô la ở mức 6,8252 CNY, thấp hơn một chút so với các mô hình ngân hàng ngụ ý.  Khi kỳ nghỉ lễ cuối quý và Tuần lễ vàng đến gần, nó có nguy cơ tạo ra sự biến động vào thị trường tiền tệ Trung Quốc.  

Châu Âu

Trong cuộc trưng cầu dân ý hôm qua, các cử tri Thụy Sĩ đã bác bỏ đề xuất chấm dứt các thỏa thuận tự do đi lại hiện có với EU. Nhiều thỏa thuận khác với EU có liên quan đến nó, bao gồm một số đặc quyền thương mại. Vào năm 2014, một đa số nhỏ đã bỏ phiếu ủng hộ một đề xuất tương tự và một thỏa hiệp trong quốc hội Thụy Sĩ đã được tìm thấy để giữ nguyên tự do đi lại. Trong khi một sự gián đoạn lớn đã được tránh, trọng tâm sẽ nhanh chóng chuyển trở lại "thỏa thuận khung thể chế" với EU. Về cơ bản, điều đó có nghĩa là Thụy Sĩ sẽ tự động áp dụng các quy tắc của EU trừ khi nước này có phản đối cụ thể. Người Thụy Sĩ thường áp dụng các quy tắc của EU để duy trì khả năng tiếp cận thị trường. Nó không phải là quá nhiều về lãnh thổ (áp dụng luật của một người bên ngoài đất nước của một người) vì nó là bi kịch của một quốc gia nhỏ bên cạnh một thực thể kinh tế lớn hơn (bởi các cường quốc). Brexit thể hiện một chiến lược ngược lại. Mặc dù thỏa thuận khung thể chế đã được ký kết, nhưng nó vẫn chưa được quốc hội xác nhận, trong đó đa số dường như khó nắm bắt. Câu hỏi đặt ra là liệu cuộc trưng cầu dân ý có thay đổi động lực hay không. Chúng tôi nghi ngờ là không. 

Vòng đàm phán thương mại Anh-EU chính thức cuối cùng trước thềm hội nghị thượng đỉnh vào tháng tới sẽ được khởi động hôm nay. Một số tiến bộ đã được báo cáo nhưng việc cố gắng soạn thảo văn bản của một thỏa thuận dường như vẫn còn nhiều khó khăn. Trong khi đó, các vấn đề trong nước là nổi cộm. Thứ nhất, quốc hội có thể tìm cách giành thêm quyền lực từ chính phủ đối với đại dịch. Thứ hai, Tenreyro, thành viên BOE, dường như đã tăng lãi suất âm mặc dù Thống đốc Bailey đã có vẻ hạ thấp mức này vào tuần trước. Các cuộc thăm dò mới nhất lần đầu tiên đưa Lao động lên trước Đảng Bảo thủ kể từ khi Lao động chọn một nhà lãnh đạo mới (Starmer) gần sáu tháng trước.  

Đồng euro đã giữ khu vực $ 1,1600 quan trọng nhưng đã không tạo được cảm hứng về mặt tăng giá. Nó ghi nhận mức cao nhất trong phiên cho đến nay vào buổi sáng châu Âu gần $ 1,1650. Mức cao nhất trong hai phiên vừa qua là gần $ 1,1685. Sự sụt giảm gần đây của đồng euro đã không làm nản lòng các nhà đầu cơ trên thị trường kỳ hạn, nơi các vị thế ròng và tổng dài của đồng euro tăng trong tuần cho đến ngày 22 tháng 9. Vị thế đầu cơ dài hạn đạt đỉnh vào giữa tháng 8 gần 266 nghìn hợp đồng. Sau khi tăng 16 nghìn hợp đồng trong kỳ báo cáo trước, nó đứng gần 247 nghìn hợp đồng.  Sterling vẫn trả giá trong suốt buổi sáng châu Âu. Nó ở mức cao nhất trong năm ngày gần $ 1,2900 và mức kháng cự tiếp theo được thấy là khoảng $ 1,2930 và sau đó là $ 1,30.  Một phần của điều này phản ánh sự phục hồi của đồng bảng so với đồng euro. Đồng tiền này ở mức thấp nhất trong khoảng ba tuần, gần 0,9045 GBP.  

Châu mỹ

Một tuần đầy sự kiện ở Mỹ bắt đầu chậm rãi.  Tính năng chính hôm nay là cuộc khảo sát sản xuất của Fed Dallas và Mester của Fed phát biểu tại hội thảo trên web về bình đẳng kinh tế. Điểm nổi bật trong tuần là báo cáo việc làm cuối tuần tháng 9. Cuộc tranh luận tổng thống tối mai sẽ thu hút sự chú ý mặc dù số lượng cử tri tuyên bố họ chưa quyết định và số người nói rằng họ có thể bị ảnh hưởng bởi cuộc tranh luận gần mức thấp lịch sử, theo một số cuộc khảo sát. Về mặt tài chính, một số nhà quan sát cho rằng khả năng Bộ trưởng Tài chính Mnuchin và Chủ tịch Hạ viện Pelosi có thể đạt được thỏa thuận vào phút cuối. Tuy nhiên, tỷ lệ cược dường như nghiêng về một động thái sau cuộc bầu cử. Trong khi đó, những người tham gia P dự đoánIt.Org đều nhìn thấy 85% khả năng ứng cử viên được đề cử của Tòa án Tối cao Barrett sẽ được xác nhận trước cuộc bầu cử.

Điểm nổi bật đối với Canada trong tuần này có thể là báo cáo GDP tháng 7 vào thứ Tư. Trong khi Mỹ và Canada thường báo cáo dữ liệu việc làm trong cùng một ngày, thì tuần này không phải là một trong số đó. Canada sẽ công bố báo cáo việc làm tháng 9 vào tuần tới. Một cuộc bỏ phiếu về ngân sách của chính phủ có thể diễn ra vào đầu tuần này. Dữ liệu nổi bật của Mexico trong tuần là hôm nay với báo cáo việc làm và thương mại tháng 8. Mexico có thặng dư thương mại kỷ lục trong tháng 7, và trong khi thặng dư tháng 8 có thể nhỏ hơn, nhưng sẽ vẫn ở gần mức kỷ lục. Thặng dư dường như là một chức năng của việc nén nhập khẩu hơn là tăng xuất khẩu. Các nhà kinh tế dự báo tỷ lệ thất nghiệp của Mexico sẽ đạt mức cao mới theo chu kỳ gần 5,6% (5,4% trong tháng 7) từ 2,9% vào cuối năm ngoái và 2,94% vào tháng 3.  

Đô la Mỹ được giao dịch trong khoảng 1,3325 CAD đến 1,3420 CAD vào ngày 24 tháng 9 và vẫn nằm trong phạm vi đó trước cuối tuần. Nó vẫn nằm trong phạm vi đó ngày nay. Hỗ trợ ban đầu hiện đang ở gần CAD1.3360 và sự phá vỡ sẽ báo hiệu một cuộc kiểm tra ở phần cuối thấp hơn của phạm vi gần đây và có thể củng cố niềm tin rằng mức cao đang ở.   Đồng đô la Mỹ đã tăng 4 trong 5 phiên của tuần trước so với đồng peso của Mexico với mức tăng 5,7%. Hỗ trợ được nhìn thấy gần MXN22.20 và sau đó là MXN22.00. Khi giao ngay ổn định, chúng tôi kỳ vọng lợi suất 4,25% -4,30% trên hóa đơn (cetes) sẽ tiếp tục kéo. Sự ổn định của chứng khoán Mỹ cũng có thể giảm bớt áp lực bán đối với đồng đô la Canada và peso Mexico.