Tỷ giá ngoại tệ ngày 3/11: Thị trường bắt đầu biến động mạnh do bầu cử.

Tổng quan: Hơn 95 triệu người Mỹ đã bỏ phiếu trước ngày hôm nay và nhiều nhà quan sát cảnh báo về một kẻ phá đám có thể được quyết định tại tòa án. Các cuộc thăm dò và khảo sát cho thấy tỷ lệ cược cao nghiêng về một cuộc càn quét của đảng Dân chủ. Nhìn vào thị trường vốn, không có gì là không ổn. Mức tăng lớn nhất của S&P 500 trong ba tuần hôm qua (1,2%) đã củng cố sự phục hồi của cổ phiếu toàn cầu hôm nay. Mặc dù thị trường Tokyo đóng cửa nghỉ lễ, nhưng gần như mọi thị trường trong khu vực Châu Á Thái Bình Dương đều tăng hơn 1% khi điểm chuẩn khu vực tăng phiên thứ hai. Chỉ số Dow Jones Stoxx tăng cao hơn hôm nay khi sự phục hồi của nó bước sang ngày thứ ba. S&P đã sẵn sàng tăng khoảng cách cao hơn khi mở cửa. Năng suất điểm chuẩn chủ yếu cao hơn một chút ở châu Âu. Ý và Hy Lạp đang tốt hơn. Lợi suất 10 năm của Mỹ, Anh và Thụy Điển cao hơn 3-4 bp, trong khi Úc ' lợi tức 10 năm giảm năm điểm cơ bản sau khi RBA nới lỏng. Đồng đô la Mỹ nặng hơn so với các loại tiền tệ chính, ngay cả đồng đô la Úc. Đồng euro có vẻ sẽ bắt đầu trượt dài sáu ngày, cũng như Chỉ số tiền tệ thị trường mới nổi JP Morgan. Đồng lira của Thổ Nhĩ Kỳ vẫn chịu áp lực bất chấp việc CPI tăng thấp hơn một chút so với dự kiến. Vàng đang dao động quanh mức 1900 đô la, trong khi dầu đang kéo dài sự phục hồi ấn tượng của ngày hôm qua. 

Châu á Thái Bình Dương

Ngân hàng Dự trữ Úc không ngạc nhiên.  Nó cắt giảm lãi suất mục tiêu tiền mặt và ba năm xuống 10 bp từ 25 bp và công bố 100 tỷ đô la Úc, hoạt động mua trái phiếu 6 tháng sẽ tập trung vào giai đoạn cuối của cuộc khảo sát (5-10 năm). Kịch bản trung tâm của RBA hiện cho thấy nền kinh tế tăng trưởng 6% trong năm tính đến giữa năm 2021 và 4% vào năm 2022. Tỷ lệ thất nghiệp hiện dự kiến ​​sẽ đạt đỉnh một chút dưới 8% thay vì 10% như trước đây đã lo ngại. Lạm phát cơ bản dự kiến ​​sẽ vào khoảng 1% vào năm 2021 và 1,5% vào năm 2022. Các động thái của RBA dường như nhằm mục đích tăng cường sự phục hồi hơn là cải thiện hoạt động của thị trường hoặc thúc đẩy lạm phát. Dường như giả định rằng các quốc gia khác cũng sẽ giảm bớt.  

Các quốc gia tìm cách áp đặt ý chí của mình lên người khác sẽ sử dụng những đòn bẩy có sẵn.  Mỹ đã sử dụng quyền truy cập vào đồng đô la và công nghệ của họ để trừng phạt các quốc gia về các chính sách mà họ không chấp thuận. Trung Quốc cũng làm điều tương tự với các đòn bẩy mà họ có. Nó đã sử dụng quyền tiếp cận thị trường nội địa của mình để trừng phạt những người khác vì những hành động đi ngược lại lợi ích của nó. Canada đã cảm thấy phẫn nộ, và bây giờ Bắc Kinh chuyển sự chú ý sang Australia. Canberra đã lên tiếng chỉ trích các hành động của Trung Quốc ở Hồng Kông, nhưng quan trọng hơn, họ đã củng cố vai trò của mình trong nỗ lực khu vực đang nổi lên nhằm chống lại ảnh hưởng của Trung Quốc. Trung Quốc đã cấm gỗ từ Queensland, đã xác định nhà sản xuất lúa mạch thứ hai mà họ sẽ cấm. Các lô hàng tôm hùm đá đã phải chịu các đợt kiểm tra mới dường như là một phần trong chiến dịch của Bắc Kinh, có vẻ sẽ leo thang bao gồm đường, quặng đồng và tinh quặng đồng.

Đồng đô la Mỹ có xu hướng giảm nhẹ so với đồng yên sau khi đạt mức cao nhất trong sáu ngày vào ngày hôm qua, chỉ ở mức 105,00 JPY, nơi tùy chọn trị giá 425 triệu đô la sẽ hết hạn vào hôm nay. Vào cuối phiên giao dịch châu Á hôm nay, đồng đô la giảm một thời gian ngắn xuống dưới 104,50 JPY nhưng đã tăng trở lại ở châu Âu lên gần 104,75 JPY trước khi gặp lại người bán.   Đồng đô la Úc đang kéo dài sự phục hồi của ngày hôm qua từ mức giảm xuống dưới 0,7000 đô la (lần đầu tiên kể từ tháng 7). Nó đã đóng cửa chắc chắn vào ngày hôm qua ở mức cao nhất trong phiên mới trên 0,705,0 USD và hôm nay đã vượt qua 0,7130 USD ở châu Âu trước khi bị đình trệ. Đường xu hướng giảm được vẽ ra khỏi mức cao nhất của tháng 9 và tháng 10 là trên $ 0,7135 một chút vào ngày hôm nay.  PBOC đặt tỷ giá tham chiếu của đồng đô la ở mức 6,6957 CNY, mạnh hơn dự kiến. Đồng nhân dân tệ tăng mạnh hơn trong phiên thứ tư liên tiếp và đồng đô la ở mức thấp nhất (~ 6,6810 CNY) kể từ ngày 21 tháng 10. Sự thắt chặt của thị trường tiền tệ cuối tháng đang được giải tỏa với sự trợ giúp của các đợt bơm tiền mới đều đặn của PBOC. Các quan chức có thể sẽ bù đắp nhiều hơn cho 400 tỷ CNY đáo hạn của khoản vay cơ sở cho vay trung hạn một năm vào thứ Năm.  

Châu Âu

Dữ liệu của ECB cho thấy Eurosystem mua trái phiếu trong tuần cuối cùng của tháng 10 đã giảm xuống 11 tỷ euro, ít nhất kể từ khi PEPP được giới thiệu.  Có vẻ như các điều kiện thị trường thuận lợi không giải thích được hoạt động trầm lắng. Tuy nhiên, nó đã tái đầu tư khoảng 37 tỷ tiền thu được khi đáo hạn. Riêng vào tháng trước, hoạt động mua trái phiếu doanh nghiệp của ECB có vẻ khá mạnh (nhiều thứ hai trong kỷ lục), mặc dù việc mua trên thị trường sơ cấp dường như bị hạn chế bởi đợt phát hành nhỏ hơn.  

Ngân hàng Trung ương Anh họp vào ngày 5 tháng 11, cùng ngày bắt đầu khóa cửa một phần.   Nó có vẻ ít nghiêm ngặt hơn ở nhiều trung tâm châu Âu khác và lỏng lẻo hơn so với trung tâm trước đó của Vương quốc Anh. Một cuộc thăm dò của YouGov cho thấy kế hoạch của Thủ tướng Johnson được gần 75% ủng hộ. Các biện pháp sẽ được đưa ra biểu quyết tại Quốc hội vào ngày mai. Kế hoạch kêu gọi trở lại chính quyền khu vực sau ngày 2 tháng 12. Bà Merkel của Đức sẽ tổ chức một cuộc họp báo trong thời gian ngắn và các hạn chế xã hội mới. Berlin đang liên kết việc dỡ bỏ các hạn chế xã hội để giảm tỷ lệ mắc bệnh trong bảy ngày xuống dưới 50 trên 100k và  theo dõi hiệu quả, tỷ lệ này đã bị phá vỡ (theo báo cáo hiện nay là khoảng 114,6 cho 100k).   

Đồng euro đã sẵn sàng để kết thúc đợt trượt giá kéo dài sáu ngày đã mang lại cho nó khoảng 1,1625 đô la từ 1,1880 đô la. Nó đã tăng lên gần 1,1700 đô la ngày hôm nay ở Châu Âu. Khu vực 1,1720 đô la tương ứng với mức thoái lui (38,2%) của sự sụt giảm và một tùy chọn trị giá 585 triệu euro đã đạt mức 1,1725 đô la xuất hiện hôm nay.  Đồng bảng Anh đã giảm xuống mức thấp nhất trong một tháng gần $ 1,2855 vào ngày hôm qua trước khi phục hồi phần nào ở Bắc Mỹ. Nó đang mở rộng sự phục hồi của mình ngày hôm nay để đạt gần $ 1,30 ở châu Âu nhờ vào đồng đô la nặng hơn. Khu vực $ 1,2980 tương ứng với mục tiêu thoái lui (38,2%) của chặng cuối cùng xuống, trong khi $ 1,3015 là mức thoái lui (50%).  Tiêu đề của Thổ Nhĩ Kỳ bao gồm tăng từ 11,75% lên 11,89% trong tháng 10 (so với cùng kỳ năm ngoái).  Các nhà kinh tế kỳ vọng nó sẽ cao hơn một chút nhưng dưới 12%. Tỷ lệ lõi tăng lên 11,48% từ 11,32% và một lần nữa không cao như mong đợi. Tuy nhiên, đồng lira đã thu hút được một chút sức mạnh từ nó và đồng đô la đã tăng lên mức cao kỷ lục mới (~ TRY8,4870). Trong tháng qua, đồng lira đã giảm giá 8,3%, đưa mức lỗ tính đến thời điểm hiện tại lên gần 30%. 

Châu Mỹ

Khi Mỹ đi thăm dò dư luận, các nhà đầu tư sẽ thấy các đơn đặt hàng của nhà máy trong tháng 9 trong bối cảnh một loạt các báo cáo kinh tế hầu như tốt hơn dự kiến.  Có thể cho rằng, ngoại trừ dữ liệu thương mại và hàng tồn kho, các báo cáo tháng 9 phần lớn đã mất sức mạnh sau khi GDP quý 3 được báo cáo. Bán ô tô tháng 10 cung cấp thông tin mới. Mức trung bình hàng tháng là 13,88 triệu xe (saar) so với mức trung bình 16,96 triệu của cùng kỳ năm trước cho đến tháng Chín. Nó đưa mức chênh lệch ở mức 18,2%, trong khi vào tháng 6, mức trung bình hàng năm thấp hơn 17% so với 6 tháng đầu năm 19.  

Trong khi các đảng phái nhấn mạnh sự khác biệt giữa hai ứng cử viên và các đảng phái, triển vọng đồng đô la của chúng tôi bị ảnh hưởng bởi những điểm tương đồng. Cụ thể, chúng tôi kỳ vọng xu hướng giảm của đồng đô la sẽ tiếp tục tỷ giá hối đoái chịu gánh nặng điều chỉnh sẽ ngày càng tăng xung quanh thâm hụt song sinh. Theo định nghĩa, cán cân thanh toán là cân bằng, và có nhiều điểm cân bằng có thể đạt được. Tuy nhiên, nếu không có tỷ giá cao hơn hoặc tỷ suất sinh lợi kỳ vọng cao hơn, đồng đô la yếu hơn sẽ là cần thiết. Bất kể kết quả bầu cử hôm nay như thế nào, chúng tôi kỳ vọng cuộc đối đầu của Mỹ với Trung Quốc sẽ tiếp tục. Sự thất vọng của Mỹ đối với châu Âu về đường ống Nord Stream II, những đóng góp của NATO và thặng dư thương mại lớn của khối này sẽ vẫn còn. Một điểm khác biệt là Đảng Dân chủ chỉ trích quyết định rời EU của Vương quốc Anh hơn là Chính quyền Trump.  

Quan hệ Mỹ-Canada có thể sẽ được cải thiện trong chính phủ Biden. Đồng đô la Mỹ đã có một ngày giảm giá bên ngoài so với đồng đô la Canada vào ngày hôm qua, và có một đợt bán ra tiếp theo vào ngày hôm nay. Đồng bạc xanh đạt 1,3370 CAD vào ngày hôm qua trước khi đảo chiều xuống thấp hơn và nằm ở mức thấp (~ 1,3215 CAD). Nó đã được bán một ít thông qua CAD1.3140 ở châu Âu ngày nay. Khu vực 1.3100 CAD là mục tiêu tiếp theo, tương ứng với đường xu hướng được vẽ ra khỏi mức thấp đầu tháng 9 và cuối tháng 10.  Đồng peso của Mexico cũng được đấu giá hôm nay. Nhớ lại rằng tuần trước, đồng bạc xanh tăng giá lần đầu tiên sau 5 tuần và lần thứ ba kể từ cuối tháng Bảy. Nó đã gặp phải một bức tường cung cấp gần MXN21.50, được thử nghiệm liên tục trong những ngày gần đây. Nó đã được bán cho khoảng MXN21.02 ngày hôm nay. Mức thấp của tháng trước là khoảng MXN20,8320 và mức thấp của tháng 9 là khoảng MXN20,8450. Kháng thuốc ban đầu ở Bắc Mỹ có thể được tìm thấy trong khu vực MXN21.12-MXN21.15.