Tỷ giá ngoại tệ ngày 30/7, USD biến động sau họp báo của FED

Tổng quan:  Một làn sóng chốt lời được nhìn thấy qua hầu hết các thị trường vốn hiện nay, ngoại trừ thị trường trái phiếu, nơi lợi suất tiếp tục có xu hướng giảm. Lợi suất Hoa Kỳ 10 năm hiện đạt 55 bp, mức thấp mới kể từ đầu tháng 3 và lợi suất 5năm đã lập kỷ lục mới khi chạm mức đáy gần 23 bp. Sản lượng châu Âu thấp hơn 2-4 bp. Sau khi vượt qua các mức quan trọng xung quanh cuộc họp của Fed ngày hôm qua, đồng euro và đồng bảng Anh đã giảm xuống mức đủ để các nhà đầu tư chốt lãi và thúc đẩy sự phục hồi của đồng đô la lớn hơn. Đồng tiền scandal và đô la Mỹ giảm 0,5% -1,0%, dẫn đầu động thái ngày hôm nay, trong khi phức hợp châu Âu và đồng yên giảm 0,15% -0,5%. Các loại tiền tệ thị trường mới nổi và dễ tiếp cận, như rand Nam Phi, rúp Nga, peso Mexico, giảm 1,0% -1,5% và dẫn đầu mức thấp hơn. Vàng cũng vậy, thấp hơn trong bối cảnh lợi nhuận khiêm tốn, nhưng cho đến nay, ngày hôm qua ' Mức thấp gần $ 1941 vẫn còn nguyên. WTI tháng 9 thấp hơn 1% và giữ mức cao hơn một chút so với mức thấp trong tuần này gần $ 40,50. Ngoài Đài Loan, Hàn Quốc và Úc, cổ phiếu ở khu vực Châu Á Thái Bình Dương và Châu Âu thấp hơn. Đây là lần giảm giá lùi đầu tiên trong Chỉ số MSCI Châu Á Thái Bình Dương trong tháng này, trong khi chỉ số Dow Jones Stoxx 600 thấp hơn lần thứ ba trong tuần này và lần thứ tư trong năm phiên vừa qua. Cổ phiếu của Mỹ yếu hơn và cuộc gọi sớm sẽ giảm gần 1% trong S & P 500. Lưu ý rằng Bảng chữ cái, Apple, Facebook và Amazon, có các quan chức đã làm chứng tại Hạ viện hôm qua, báo cáo thu nhập sau ngày hôm nay. 

Châu á Thái Bình Dương

Nhật Bản đã báo cáo mức gia tăng doanh số bán lẻ trong tháng Sáu, tháng đầu tiên sau khi tình trạng khẩn cấp kết thúc.  Doanh số bán lẻ tăng 13% vượt xa dự báo trung bình trong khảo sát của Bloomberg cho mức tăng 8%. Sê-ri tháng năm đã được sửa đổi để hiển thị mức tăng 1,9% thay vì 2,1%. Tuy nhiên, tỷ lệ so với năm trước là -1,2%. Trong tháng Năm, nó thấp hơn 12,3%. Ngày mai Nhật Bản báo cáo dữ liệu việc làm tháng 6 và tỷ lệ thất nghiệp dự kiến ​​sẽ tăng lên 3,1% từ 2,9%. Sản xuất công nghiệp tháng 6 cũng đang tăng, và mức tăng đầu tiên kể từ tháng 1 dự kiến ​​(~ 1% sau khi giảm gần 9% trong tháng 5). Điều đó vẫn sẽ khiến sản lượng công nghiệp giảm gần một phần năm so với một năm trước.  

Dữ liệu kinh tế của Úc tồi tệ hơn dự kiến.   Phê duyệt xây dựng tháng 6 đã giảm 4,9% so với kỳ vọng giảm ít hơn 3%. Tháng hai là tháng duy nhất trong nửa đầu năm tăng. Một cách riêng biệt, các điều khoản thương mại quý 2 của Úc xấu đi khi chỉ số giá xuất khẩu giảm 2,4%, cao hơn dự kiến ​​và giá nhập khẩu giảm 1,9% so với mức giảm 3% dự kiến. Một cách riêng biệt, Bloomberg báo cáo rằng dự báo của chính phủ là 55 đô la một tấn đối với quặng sắt, xuất khẩu lớn nhất của nó, là khoảng một nửa giá hiện hành, điều này mang lại tiềm năng tăng doanh thu thuế và GDP danh nghĩa là giá ở gần mức hiện tại.  

Đồng đô la đang giảm một năm giảm so với đồng yên Nhật Bản.   Nó đã đạt gần 104,75 JPY ngày hôm qua và đạt mức cao gần 105,30 JPY ở châu Á. Các kỹ thuật trong ngày cho thấy khả năng đẩy cao hơn một chút ở Bắc Mỹ, và JPY 105,50 cung cấp mức kháng cự gần đó. Có một tùy chọn cho khoảng 650 triệu đô la tại JPY105 sẽ được cắt giảm ngay hôm nay. Đồng đô la Úc đã bị đình trệ vài trăm phần trăm dưới mức $ 0,7200 vào ngày hôm qua, và việc chốt lãi đã đưa nó lên khoảng $ 0,7130 để kết thúc khoản tạm ứng bốn ngày. Mức thấp trong tuần, được đặt vào thứ Hai, thấp hơn $ 0,7090 một chút. Aussie có thể là một trong những người đầu tiên trong số các chuyên ngành ổn định, và một động thái trên $ 0,7160 sẽ làm điều đó.   PBOC đặt tỷ lệ tham chiếu của đồng đô la yếu hơn một chút so với các mô hình đề xuất, nhưng đồng bạc xanh đã tăng cao hơn trong phiên thứ ba liên tiếp. Trong khi đó, Cơ quan tiền tệ Hồng Kông đã buộc phải mua đô la Mỹ để bảo vệ ban nhạc của mình. Một cách riêng biệt, chính quyền Hồng Kông đã thực hiện các vụ bắt giữ đầu tiên theo luật an ninh gây tranh cãi mới.  

Châu Âu

Đức báo cáo rằng nền kinh tế lớn thứ tư thế giới ký hợp đồng 10,1% trong quý 2, nhiều hơn một điểm phần trăm so với các nhà kinh tế dự kiến.  Các chi tiết sẽ không được công bố trong một vài tuần. Việc cắt giảm tạm thời thuế giá trị gia tăng trong tháng này dường như đang đè nặng lên các báo cáo CPI của tiểu bang. Con số hài hòa quốc gia, dự kiến ​​ra mắt vào hôm nay, dự kiến ​​sẽ cho thấy tỷ lệ so với năm trước có thể giảm từ 0,8% xuống 0,3%. Ước tính GDP quý 2 và GDP tháng 7 của khu vực đồng euro sẽ được công bố vào ngày mai.  

Khu vực đồng euro báo cáo rằng tỷ lệ thất nghiệp của khối đã tăng lên 7,8% trong tháng Sáu. Con số này cao hơn một chút so với dự kiến, nhưng điều ngạc nhiên thực sự là phiên bản tăng lên trong tháng 5 lên 7,7% từ mức 7,4%. Hiện tại, Đức báo cáo tỷ lệ thất nghiệp tháng 7 không thay đổi ở mức 6,4% do hàng đợi thất nghiệp bất ngờ giảm 18k. Các nhà kinh tế đã dự báo một sự gia tăng khác sau khi tăng 69k (ban đầu là 68 nghìn) vào tháng Sáu.

Ý chấp thuận hẹp mức tăng 25 tỷ euro của chính phủ trong chi tiêu, chủ yếu nhắm vào các doanh nghiệp và chính quyền địa phương và khu vực.   Điều này sẽ nâng mức thâm hụt gần 12% trong năm nay, từ khoảng 10,4% đã đồng ý vào tháng Tư. Những nỗ lực của ECB thông qua việc mua trái phiếu của chính mình và bằng cách cung cấp nguồn tài chính giá rẻ để khuyến khích những người khác làm điều tương tự đã củng cố nợ của Ý và nợ châu Âu ngoại vi rộng hơn. Lợi tức 10 năm hôm nay ở mức thấp trong bốn tháng mới. Lợi tức hai năm đã dưới 0 trong khoảng 10 ngày. 

Đồng euro đã được bán từ một ít trên $ 1,18 đến khoảng $ 1,1730. Nó đang giao dịch trong phạm vi của ngày hôm qua khi nó đạt mức thấp gần $ 1,1715. Như chúng tôi đã lưu ý, mức cao của đồng euro thường được thực hiện ở Mỹ trong phần này của cuộc biểu tình và các chỉ số kỹ thuật trong ngày cho thấy nó sẽ có khả năng giao dịch cao hơn trong hôm nay.  Trên thực tế, Sterling đã tăng cao hơn trong ngày vào buổi sáng châu Âu và đang kéo dài cuộc biểu tình của mình thành phiên thứ mười liên tiếp.   Nó đang cố gắng thiết lập một chỗ đứng trên $ 1,30.  

Mỹ

Tuyên bố của FOMC cung cấp một chút mới.  Tỷ lệ sẽ vẫn ở mức thấp, và chính sách hỗ trợ trong một thời gian, và ngân hàng trung ương sẵn sàng làm nhiều hơn nếu cần thiết. Nó tuyên bố những gì sẽ có vẻ rõ ràng đối với nhiều người, và đó là con đường của nền kinh tế phụ thuộc đáng kể vào quá trình của virus. Sau khi mở rộng các cơ sở mua tài sản của mình vào đầu tuần, tại cuộc họp FOMC ngày hôm qua, các đường dây hoán đổi và cơ sở repo với các ngân hàng trung ương nước ngoài đã được gia hạn cho đến cuối tháng 3 năm 2021. Điều này đảm bảo hơn vì các điều kiện thị trường đã bình thường hóa, các giao dịch hoán đổi việc sử dụng các dòng đã giảm đi và có vẻ như cơ sở repo đã được sử dụng ở nơi đầu tiên. Tuy nhiên, không có lý do để backstop thị trường. Có một gợi ý rằng sẽ có thêm hành động vào tháng 9 khi Fed gặp lại nhau. Fed nói rằng họ đã sẵn sàng để làm nhiều hơn nữa, rằng virus đang gia tăng và nó sẽ quyết định tiến trình của nền kinh tế. Nó dường như chỉ đơn giản là làm theo nó sẽ có biện pháp bổ sung. Hơn nữa, Powell chỉ ra rằng việc xem xét chính sách đã gần hoàn thành. Điều đó cũng sẽ phù hợp độc đáo với hành động mới. 

Hoa Kỳ báo cáo ước tính đầu tiên cho GDP quý 2, và mặc dù nó phải chịu sự điều chỉnh có ý nghĩa thống kê, đây là phiên bản đầu tiên thu hút sự chú ý. Nó được cho là một vấn đề tò mò hơn là một nguồn cho cái nhìn sâu sắc đầu tư mới. Trong một số cách quan trọng, đó là tin cũ. Quý thứ hai nằm trong gương chiếu hậu, và không nghi ngờ gì là nó xấu, và chính xác thì nó tệ đến mức nào có thể không quan trọng lắm. Các khảo sát của Marketwatch và Bloomberg cho thấy dự báo trung bình lần lượt là 34,6% và 34,5%. Các công cụ theo dõi GDP của Atlanta và St. Loius Fed không còn xa nữa. Điều đó làm cho trình theo dõi của NY Fed ở mức -14,3% rất bắt mắt. Ngoài ra, nhấn mạnh bản chất ngày tháng của báo cáo GDP, mô hình "nowcast" của NY Fed đặt mức tăng trưởng của quý hiện tại ở mức 13,3% và dự báo của khu vực tư nhân chủ yếu cao hơn thế. Điều đó nói rằng, chúng tôi tự hỏi nếu một sự gia tăng thứ hai liên tiếp trong các đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu hàng tuần có thể quan trọng hơn đối với phản ứng thị trường ngay lập tức. Nó sẽ phù hợp với ý tưởng của chúng tôi rằng đồng đô la không có khả năng được duy trì. 

Nền kinh tế của Mexico đã ở trong tình trạng tồi tệ trước đại dịch. Nền kinh tế của nó ký hợp đồng từ tháng 4 đến tháng 12 năm 2019. Nền kinh tế đã giảm 1,2% trong quý 1 năm 2020 và sản lượng dự kiến ​​sẽ giảm thêm 16,7% trong quý 2, theo dự báo trung bình trong khảo sát của Bloomberg. Điều đó có nghĩa là sản lượng của Mexico giảm một năm so với năm trước. Hầu hết các công nhân sản xuất được chính phủ coi là thiết yếu, cùng với việc mở lại sản xuất ô tô của Mỹ và các quy tắc nội dung mới trong nước theo thỏa thuận NAFTA2.0, sản lượng ô tô của Mexico đã tăng mạnh vào tháng 6. Tuy nhiên, các cuộc khảo sát của IMEF cho tháng 6 cho thấy cả hai lĩnh vực sản xuất và phi sản xuất vẫn đang ký hợp đồng. Banxico họp vào ngày 13 tháng 8, với lạm phát chạy quanh 3,5%, mục tiêu tiền mặt qua đêm ở mức 5,0% và ổn định, đã lấy lại được khoảng một nửa số lỗ trước đó, có phạm vi cắt giảm lãi suất.   

Giá dầu không phản ứng nhiều với tin tức về sự suy giảm dự kiến ​​lớn hơn nhiều trong kho dầu của Mỹ.   Mức giảm 10,6 triệu thùng gấp khoảng sáu lần so với dự báo trung bình trong khảo sát của Bloomberg và lớn nhất từ ​​đầu năm đến nay. Các cổ phiếu Mỹ hiện ở mức khoảng 526 triệu thùng, cao hơn khoảng 17% so với mức trung bình năm năm. Lý do cho việc rút tiền cũng rất quan trọng. Không phải vì sản lượng bị chậm lại; nó vẫn ổn định gần 11,1 triệu thùng mỗi ngày. Thay vào đó, nhu cầu từ các nhà tinh chế đã tăng mức sử dụng công suất của họ tăng 1,6 điểm phần trăm lên khoảng 79,5%. Tuy nhiên, điều này có thể không bền vững vì đã có những lo ngại về tình trạng dư thừa xăng và chưng cất.