Tỷ giá ngoại tệ ngày 4/11: Thị trường trái phiếu và tiền trú ẩn tăng mạnh

Tổng quan:  Ban đầu, các thị trường được xây dựng dựa trên hành động giá của ngày thứ Ba, nhưng ngay sau khi một số quận ở Florida chỉ ra rằng đó sẽ không phải là "làn sóng xanh", rủi ro đã xuất hiện và nó thể hiện rõ ràng nhất trên thị trường trái phiếu và tiền tệ. Cổ phiếu tăng ở khu vực Châu Á Thái Bình Dương, và tất cả ngoại trừ Hồng Kông, Úc và Indonesia đều tăng. Chứng khoán châu Âu ổn định và tăng nhẹ mức tăng 2,3% của ngày hôm qua, dẫn đầu là chăm sóc sức khỏe, mặt hàng tiêu dùng và công nghệ thông tin. Cổ phiếu của Mỹ cao hơn. S&P 500 tốt hơn khoảng 0,5% trong hoạt động điện tử, trong khi NASDAQ tốt hơn gần 2,5%. Lợi suất trái phiếu châu Âu thấp hơn 1-3 điểm cơ bản, mặc dù lợi suất Gilt 10 năm của Anh thấp hơn gần 5 điểm. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm đã giảm 11 bp xuống dưới 0,79%. Trước đó, nó đã đạt 0,94%, mức cao nhất trong 5 tháng. Đồng đô la, đã giảm vào thứ Ba, đang phục hồi một cách thông minh vào ngày hôm nay. Nó đã tăng so với gần như tất cả các loại tiền tệ. Trong số các đồng tiền lớn, đồng đô la Úc bị ảnh hưởng nặng nề nhất và giảm giá khoảng 0,6% (~ 0,7120 đô la). Đồng franc Thụy Sĩ là đồng mạnh nhất và nó hầu như không đổi. Các loại tiền tệ trên thị trường mới nổi đã chứng kiến ​​một số động thái mạnh mẽ. Đồng peso của Mexico, thường hoạt động như một đại diện cho các loại tiền tệ của thị trường mới nổi, đang giảm giá khoảng 1%, mặc dù có thời điểm thấp hơn 3%. Cùng với đồng peso, đồng rand Nam Phi và đồng lira của Thổ Nhĩ Kỳ được coi là đã phục hồi một số khoản lỗ trước đó của họ vẫn giảm khoảng 0,5% Vàng giảm khoảng 33 đô la từ mức cao xuống gần 1883 đô la và đã giao dịch giảm khoảng 10 đô la so với mức thấp nhất trong doanh thu vào cuối buổi sáng ở châu Âu. Dầu đang kéo dài đà tăng của ngày hôm qua và giá WTI giao tháng 12 đã đạt mức 39 ​​USD / thùng.  

Châu á Thái Bình Dương

Các quan chức Trung Quốc đã gây bất ngờ cho thị trường khi hoãn đợt IPO trị giá 34,5 tỷ USD của Ant, công ty tài chính internet từ Alibaba.  Lần đầu tiên ra mắt tại Thượng Hải vào thứ Năm đã bị hoãn lại, nhưng khi có thông tin rõ ràng là IPO ở Hồng Kông cũng sẽ bị trì hoãn, đồng đô la Hồng Kông suy yếu. Hai cân nhắc có thể có trong công việc. Đầu tiên, có thể có một số vấn đề về quy định chính hãng. Ý tưởng chính là các công ty fintech như vậy có thể giống các tổ chức tài chính hơn là các công ty công nghệ. Nếu đúng như vậy, thì các quy định về vốn và đòn bẩy có thể khác với dự đoán của Alibaba. Thứ hai, một số cân nhắc chính trị cũng có thể có hiệu quả. Chiều hướng chính trị rõ ràng nhất là sự chỉ trích của người sáng lập (và chủ sở hữu của Ant) Jack Ma đối với Bắc Kinh nói chung và các nhà quản lý nói riêng. Điều đó có vẻ nhỏ. Tuy nhiên, khía cạnh chính trị khác có thể nghiêm trọng hơn. Ứng dụng Alibaba đã lấn sân sang hoạt động do các ngân hàng thực hiện trước đây, bao gồm các khoản vay nhỏ, mua bảo hiểm và các sản phẩm đầu tư. Vai trò của Alibaba đã phát triển từ việc cung cấp tiền để trở thành một nhà môi giới giới thiệu các loại. Hôm thứ Hai, các cơ quan quản lý ngân hàng và bảo hiểm đã công bố các quy định mới đối với tài chính vi mô trực tuyến, bao gồm yêu cầu vốn cao hơn đối với các khoản vay và kiểm soát chặt chẽ hơn đối với hoạt động cho vay liên tỉnh. Hiệu quả ròng là tăng vốn tại các đơn vị cho vay vi mô và tìm kiếm giấy phép trên toàn quốc.  

PMI của dịch vụ Caixin đã tăng lên 56,8 từ 54,8. Điều này, cùng với sự gia tăng trong PMI sản xuất (53,6 so với 53,0), đã nâng tổng hợp từ 54,5 lên 55,7. Báo cáo xác nhận những gì mà PMI chính thức đã thể hiện, cụ thể là sự phục hồi của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới vẫn còn nguyên vẹn. Sức mạnh của các thành phần dịch vụ trong cả các biện pháp chính thức và Caixin cho thấy sự phục hồi đang mở rộng và không chỉ là hiện tượng từ phía cung.   

Hong Kong chính thức yêu cầu tham vấn với Mỹ.   Luật an ninh mà Trung Quốc khẳng định Hồng Kông áp dụng đã gây ra sự chỉ trích gần như phổ biến và quyết định của Hoa Kỳ rằng hàng nhập khẩu đến từ HK được đánh dấu là "sản xuất tại Trung Quốc." Dưới sự bảo trợ của WTO, mà HK là thành viên theo đúng nghĩa của nó, các cuộc tham vấn là bước mở đầu cho các khiếu nại chính thức và yêu cầu phân xử. HK lập luận rằng Hoa Kỳ thường cho phép hàng hóa có xuất xứ từ lãnh thổ của các thành viên WTO khác có thể chỉ định rằng hàng hóa đó đến từ lãnh thổ đó. Các quy định của WTO dường như yêu cầu đối xử thống nhất. Các quy tắc của Hoa Kỳ ban đầu có hiệu lực vào cuối tháng 9 nhưng đã được gia hạn đến ngày 10 tháng 11. 

Đô la Mỹ tăng vọt lên gần 105,35 JPY vào đầu châu Á, mức cao nhất trong hai tuần, nhưng nhanh chóng bị bán trở lại khu vực JPY 104,70-JPY 104,80.   Nó được giao dịch trong phạm vi 20 điểm ở hai bên của JPY105,00, trong đó tùy chọn 1,4 tỷ đô la sẽ hết hạn vào hôm nay. Có một dải hỗ trợ biểu đồ khác trong khu vực JPY 104,50-JPY 104,60. Một tùy chọn trị giá 535 triệu đô la hết hạn hôm nay được đưa ra ở dưới cùng của phạm vi đó.  Việc đồng đô la Úc dẫn đầu so với đồng bạc xanh ngày hôm qua, sau khi RBA nới lỏng chính sách, là điều đáng chú ý.  Vào thứ Hai, nó đã giảm xuống dưới 0,7000 đô la trong một thời gian ngắn và đầu ngày hôm nay, nó đã tăng trên 0,7200 đô la lần đầu tiên ở đây kể từ ngày 13 tháng 10. Trong điều chỉnh giảm rủi ro, đồng Aussie đã được bán xuống khoảng 0,7050 đô la. Kể từ đợt bán tháo đó ở đầu châu Á, đồng Aussie đã ở trong phạm vi nửa xu với trung tâm là 0,7100 đô la.  Đồng nhân dân tệ của Trung Quốc đã giảm 0,5% (nhân dân tệ ở nước ngoài ~ -0,65%), cao nhất trong số các đồng tiền châu Á hiện nay.   Nó tăng trước bốn ngày. PBOC đặt tỷ giá tham chiếu của đồng đô la ở mức 6,6771 CNY, cao hơn mức ước tính (~ 6,6727 CNY, Bloomberg). Đồng USD đạt gần 6,75 CNY (cao nhất kể từ ngày 13/10) trước khi giảm xuống khoảng 6,71 CNY.   

Châu Âu

Dịch vụ tháng 10 và PMI tổng hợp đã được báo cáo.  Ngành dịch vụ của Đức không yếu như báo cáo nhanh cho thấy. Lần đọc cuối cùng là 49,5 thay vì 48,9, nhưng vẫn dưới mức 50 bùng nổ / phá sản và dưới mức 50,6 của tháng 9. Tổng hợp cải thiện từ 54,5 lên 55,0 và 54,7 của tháng 9. Tổng hợp đạt đỉnh vào tháng 7 ở mức 55,3. Pháp không thấy sự cải thiện nào từ chỉ số dịch vụ flash là 47,5, nhưng do sự gia tăng trong sản xuất, PMI tổng hợp đứng ở mức 47,5 thay vì 47,3 (flash) và 48,5 trong tháng 9. Đây là lần giảm thứ ba liên tiếp trong tổng hợp. PMI dịch vụ của Tây Ban Nha là 41,4, giảm từ 42,4, mặc dù không yếu như lo ngại (40,0). Chỉ số PMI tổng hợp giảm nhẹ xuống 44,1 từ 44,3. Tổng hợp của Ý giảm xuống 49,2 từ mức 50,4, kéo theo PMI dịch vụ 46,7 yếu hơn dự kiến ​​(48,8 trong tháng 9). Trong EMU tổng hợp, PMI dịch vụ giảm xuống 46,9, thay vì 46,2, như ước tính nhanh đã có, từ 48,0 vào tháng 9. Tổng hợp giữ ở mức 50, giảm so với 50,4, nhưng tốt hơn so với ước tính sơ bộ 49,4.  Bài học thu được có hai lần. Thứ nhất, những hạn chế xã hội mới cho thấy sự yếu kém hơn. Thứ hai, nó củng cố ý kiến ​​rằng ECB sẽ giảm bớt vào tháng tới và có khả năng làm được nhiều việc hơn là gia hạn mua trái phiếu.  

Chỉ số PMI của Vương quốc Anh kém. PMI dịch vụ giảm xuống 51,4. Đây là mức thấp hơn so với ước tính sơ bộ là 52,3, vốn đã chậm lại rõ rệt so với mức 56,1 của tháng 9. Tương tự, tổng hợp đứng ở mức 52,1. Chỉ số flash có nó ở 52,9 sau 56,5 vào tháng Chín. Ở đây cũng vậy, với việc khóa quốc gia mới, rủi ro là chỉ số PMI giảm xuống dưới 50. Ngân hàng Anh sẽ họp vào ngày mai. Hầu hết đều mong đợi việc mua trái phiếu sẽ tăng 100 tỷ GBP. Nhiều người cho rằng có phạm vi cắt giảm lãi suất cơ bản từ 10 bp xuống 0. Dự báo tăng trưởng sẽ bị giảm. Tuần tới, Vương quốc Anh báo cáo việc làm tháng 10 và GDP quý 3. Sau khi giảm 19,8% trong quý 2, nền kinh tế có thể đã phục hồi khoảng 16% trong quý 3.  

Anh và EU đồng ý rằng họ vẫn chưa đạt được sự hiểu biết về ba lĩnh vực chính để tiến tới các cuộc đàm phán thương mại: thủy sản, cạnh tranh bình đẳng và giải quyết xung đột.  Thủy sản thu hút sự chú ý không tương xứng với quy mô kinh tế của nó. Như chúng tôi đã đề xuất trước đây, có vẻ như một số người sẵn sàng đồng ý hoãn việc giải quyết vấn đề vào một thời điểm nào đó trong tương lai. Vương quốc Anh kiên quyết đặt hạn ngạch hàng năm. Nếu giữ hạn ngạch năm 2021 phù hợp với thông lệ năm 2020, thì có thể đàm phán vào năm tới. Điều tương tự cũng không thể nói đến các quy tắc tham gia (cạnh tranh, hỗ trợ của nhà nước, v.v.) và cơ chế giải quyết xung đột. Chúng là nền tảng của bất kỳ thỏa thuận nào như vậy. Có một rủi ro tiêu đề khi nhà đàm phán của EU Barnier được thiết lập để thông báo tóm tắt cho các thành viên EU về những diễn biến trong hai tuần qua khi các cuộc đàm phán gia tăng.  

Đồng euro đã giao dịch trên cả hai mặt của phạm vi ngày hôm qua (~ $ 1,1630- $ 1,1740).   Hoạt động mua tiếp theo ban đầu được nhìn thấy ở châu Á, nhưng triển vọng thay đổi đối với cuộc bầu cử Hoa Kỳ, đã khiến nó bán tháo mạnh xuống gần 1,16 đô la, mức thấp hơn của phạm vi giao dịch 3-4 tháng. Kể từ đó, nó đã được khôi phục nhưng không thể khôi phục được số tiền $ 1,17. Sterling ban đầu đi xe cao hơn và đạt 1,3140 đô la trước khi vận may thay đổi. Nó đã không tìm thấy cơ sở cho đến khi doanh thu ban đầu của châu Âu khi gần $ 1,2915. Mức kháng cự hiện được nhìn thấy trong khu vực $ 1,3000- $ 1,3020.  

Châu mỹ

Kết quả bầu cử Hoa Kỳ vẫn chưa được biết và sự không chắc chắn có thể vẫn tồn tại.  Tuy nhiên, một số điều được biết. Không có làn sóng xanh, và ngụ ý là ngay cả khi Biden thắng cử tổng thống, Đảng Dân chủ khó có thể chiếm được Thượng viện. Điều này dường như hạn chế phạm vi kích thích tài chính lớn và có nghĩa là việc phân chia lại dựa trên điều tra dân số năm 2020 có thể bị hạn chế.  

Có một số tiểu bang rằng kết quả quá gần để gọi là người chiến thắng.   Trong số các bang đó, Biden dường như dẫn đầu ở Arizona, New Hampshire, Wisconsin và Nevada. Cùng nhau, họ chiếm 31 phiếu đại cử tri đoàn. Nếu không có những điều đó, Biden được coi là giành được 238 phiếu đại cử tri đoàn. Đó là một trong số 270 cần thiết và đặt gánh nặng cho Đảng Dân chủ. Trọng tâm hiện đang tập trung vào 4 bang Georgia, Michigan, North Carolina và Pennsylvania, tất cả đều nghiêng về Trump. 

Tất nhiên, cuộc bầu cử sẽ chiếm ưu thế trong tiêu điểm ngày hôm nay. ADP sẽ đưa ra ước tính việc làm trong khu vực tư nhân và dự kiến ​​vào khoảng 650 nghìn. Đồng thời, dự báo trung bình trong cuộc khảo sát của Bloomberg kêu gọi tăng 700 nghìn biên chế trong khu vực tư nhân trong báo cáo việc làm tháng 10 vào cuối tuần. Cán cân thương mại tháng 9 cũng đang giảm và nó có thể ảnh hưởng đến dự báo về việc điều chỉnh GDP quý 3. Markit phát hành dịch vụ cuối cùng và PMI tổng hợp, trong khi ISM phát hành chỉ số dịch vụ tháng 10. Cuộc họp FOMC kết thúc vào ngày mai. Không có thay đổi trong chính sách được mong đợi. Canada báo cáo số liệu thương mại tháng 9 hôm nay. Vào cuối tuần, dữ liệu việc làm tháng 10 cũng sẽ được công bố.  

Đồng đô la Mỹ đã giảm khoảng 1,3% so với đô la Canada trong hai phiên đầu tuần này và giảm nhẹ xuống dưới 1,31 CAD lần đầu tiên kể từ ngày 21 tháng 10 vào đầu ngày hôm nay. Sau đó, nó phục hồi lên 1,33 CAD và quay trở lại 1,300 CAD vào buổi sáng châu Âu. Mức cao của ngày hôm qua là khoảng 1.3230 CAD và mức đóng cửa trên đó sẽ mang tính xây dựng về mặt kỹ thuật. Trong ba tháng qua, đồng bạc xanh hiếm khi cao hơn 1,34 CAD.  Đồng đô la Mỹ đã thanh toán ngày hôm qua gần MXN21.11 và ban đầu giảm xuống MXN20.91.   Tuy nhiên, khi rõ ràng rằng làn sóng xanh không thành hiện thực, đồng đô la đã tăng lên gần MXN22,00. Khi mọi thứ lắng xuống, đồng đô la đã được giới hạn trong phạm vi chủ yếu là MXN21.25-MXN21.80.