Tỷ giá ngoại tệ ngày 5/2: Đồng đô la suy giảm mạnh

Tổng quan:  Trong khi chứng khoán tiếp tục tăng cao hơn, đồng đô la mềm hơn trong bối cảnh vị thế bình phương trước dữ liệu việc làm của Mỹ. Vàng đã ổn định sau khi đóng gói vào ngày hôm qua. Các ước tính về bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ dường như đã tăng cao hơn, được khuyến khích bởi ADP, PMI và các tuyên bố thất nghiệp ban đầu hàng tuần. Một báo cáo mạnh mẽ ngày hôm nay có thể củng cố đồng đô la, vì cộng đồng giao dịch ngắn hạn dường như vẫn còn thiếu. Sau khi S&P 500 và NASDAQ đạt mức cao kỷ lục mới vào ngày hôm qua, các sàn ở Châu Á Thái Bình Dương, ngoại trừ Trung Quốc, đã tăng. Điểm chuẩn chính của Nhật Bản, Australia và Hàn Quốc tăng hơn 1%. Dow Jones Stoxx 600 của châu Âu cao hơn trong phiên thứ năm liên tiếp. Mức tăng khoảng 3,8% trong tuần sẽ là mức tăng lớn nhất kể từ tháng 11 năm ngoái nếu được duy trì. Cổ phiếu của Mỹ là chắc chắn. Thị trường trái phiếu trầm lắng, với chuẩn kỳ hạn 10 năm của Mỹ gần 1,14%. Triển vọng của một chính phủ Ý do Draghi lãnh đạo đã chứng kiến ​​mức phí bảo hiểm của Ý so với của Đức thu hẹp, và hiện nó xuống dưới 100 bp lần đầu tiên sau 5 năm. Đồng bạc xanh thấp hơn so với gần như tất cả các loại tiền tệ, chính và mới nổi. Chỉ số tiền tệ của thị trường mới nổi JP Morgan đã sẵn sàng để bắt đầu giảm sáu tuần. Vàng đã giảm xuống khoảng $ 1785 vào ngày hôm qua, giảm khoảng 2,2%. Nó đã được siết lại khoảng 1811 đô la trước khi đình trệ. Dầu đã đi theo hướng ngược lại. Nó tăng phiên thứ năm liên tiếp, khiến hợp đồng WTI giao tháng 3 ở mức 57 USD / thùng. 

Châu á Thái Bình Dương

Số liệu chi tiêu hộ gia đình trong tháng 12 của Nhật Bản tốt hơn dự kiến, giảm 0,6%, một phần ba mức giảm mà các nhà kinh tế dự đoán.  Nhật Bản không báo cáo GDP quý 4 20 cho đến ngày 15 tháng 2. Dự kiến ​​sẽ tăng 2,0% -2,5% sau khi tăng trưởng 5,3% so với quý trước được báo cáo trong quý 3. Số liệu chi tiêu hộ gia đình phù hợp với mức tiêu dùng chậm lại từ 5,1% trong quý 3. 

Cái nhìn cuối cùng của Úc về doanh số bán lẻ tháng 12 phù hợp với kỳ vọng, giảm 4,1% (ban đầu là -4,2%). Thông tin mới là loại trừ lạm phát, doanh thu bán lẻ tăng 2,5% trong quý 2 sau khi tăng 6,5% trong quý 3. Riêng biệt, bản cập nhật hàng quý của RBA cảnh báo rằng phần nhanh chóng của quá trình phục hồi đã trôi qua và trong tương lai, tăng trưởng có thể "không đồng đều". Đáng lưu ý, trong khi nhiều kịch bản đưa ra hứa hẹn về nửa cuối năm mạnh mẽ hơn, RBA dự kiến ​​nền kinh tế Úc sẽ tăng trưởng 8% trong năm cho đến tháng 6 trước khi giảm xuống tốc độ 3,5%. Ngân hàng trung ương nhận thấy lạm phát sẽ tăng lên khoảng 3% vào giữa năm - khi một số biện pháp như dịch vụ giữ trẻ miễn phí bị loại bỏ --- trước khi giảm một nửa vào cuối năm nay.  

Ấn Độ đã công bố một sáng kiến ​​táo bạo vào đầu tuần này.   Tuy nhiên, với lạm phát gần 4,6% trong tháng 12, ngân hàng trung ương có rất ít dư địa để điều động. Nó để lại tỷ lệ repo là 4,0% và repo ngược là 3,35%, như được mong đợi rộng rãi. Lợi suất trái phiếu Ấn Độ kỳ hạn 10 năm tăng hơn 20 bp trong tuần này lên 6,10%. Đồng rupee đi ngang so với đồng đô la trong tuần này (~ + 0,0,4%), khiến nó trở thành một trong số ít trong khu vực không chịu nổi đồng bạc xanh phục hồi.  

Đồng đô la đã giao dịch trên mức trung bình động 200 ngày (~ 105,60 JPY) so với đồng yên kể từ tháng 6 năm ngoái, lên đến đỉnh điểm là cuộc biểu tình kéo dài bảy ngày, được khuyến khích bởi sự gia tăng năm ngày của lợi tức Kho bạc Hoa Kỳ. Một đợt pullback vào cuối châu Á đã khiến đồng bạc xanh giảm xuống khoảng 105,35 JPY, nơi châu Âu đã mua lại. Mục tiêu tiếp theo là khu vực JPY106.00-JPY106.10.  Đồng đô la Úc đang nằm giữa khu vực 0,7600 đô la như nó đã làm cả tuần. Nó đã giảm xuống khoảng 0,7565 đô la vào ngày 2 tháng 2 và nằm trong phạm vi được thiết lập trong ngày (~ 0,7565 đô la- 0,7660 đô la). Đà giảm đã phai nhạt và đối với các loại tiền tệ chính mà chúng tôi theo dõi, nó có thể là đồng tiền đầu tiên báo hiệu một sự phục hồi sắp tới sau khi có xu hướng thấp hơn trong một tháng. Tỷ giá tham chiếu của đồng đô la được PBOC đặt ở mức 6,4710 CNY, cao hơn một chút so với các mô hình được đề xuất. Thị trường tiền tệ đã ổn định và PBOC là nhà cung cấp tiền ròng trong tuần này. Đồng USD tăng khoảng 0,65% so với nhân dân tệ trong tuần này, mức cao nhất kể từ cuối tháng 9. Nó vẫn nằm trong phạm vi được thiết lập trong hai phiên giao dịch đầu tiên của năm (~ CNY6,43-CNY6,5150).  

 Châu Âu

Việc Conte không thành lập chính phủ mới ở Ý không phải là cuộc khủng hoảng chính trị mà nhiều người lo ngại.   Như đất nước đã làm trong cuộc khủng hoảng chủ quyền cách đây một thập kỷ, nó đã chuyển sang một nhà lãnh đạo phi chính trị để điều hướng đất nước vượt qua cuộc khủng hoảng đa chiều như bây giờ. Việc mua vào hệ thống Eurosystem chắc chắn đã giúp lợi suất 10 năm của Ý giảm khoảng 9 điểm cơ bản trong tuần này, xuống mức thấp kỷ lục mới chỉ trên 50 bp và phí bảo hiểm so với Đức đã giảm xuống dưới 100 bp lần đầu tiên trong 5 năm. Các sản lượng ngoại vi khác ở châu Âu đã tăng cao hơn trong tuần này. Một cuộc bỏ phiếu tín nhiệm có thể được tổ chức vào đầu tuần tới, theo báo cáo. Một vấn đề quan trọng là liệu Draghi có cố gắng thành lập một chính phủ với các nhà kỹ trị hay chính trị gia hay không. Phong trào Năm Sao bị phản đối, mặc dù các cuộc bầu cử sớm có thể khiến nó mất ghế. Sự ủng hộ của nó đã giảm dần, nhưng lập trường nguyên tắc này và lập luận về "phi dân chủ"

Các đơn đặt hàng nhà máy tháng 12 của Đức gây thất vọng, giảm gần gấp đôi so với mức giảm 1% mà các nhà kinh tế dự đoán.  Sự điều chỉnh tăng lên đối với chuỗi tháng 11 (2,7% từ 2,3%) mang lại chút an ủi vì nó chỉ làm cho sự sụt giảm nghiêm trọng hơn. Không phải lúc nào cũng có sự phù hợp chặt chẽ giữa đơn đặt hàng và sản lượng, nhưng thị trường đã dự đoán một báo cáo sản xuất công nghiệp mềm vào đầu tuần tới. Sau khi tăng 0,9% trong tháng 11, dự báo trung bình cuộc khảo sát của Bloomberg cho thấy mức tăng 0,1%.  

Ngân hàng Trung ương Anh đã điều chỉnh giảm dự báo GDP năm 2021 và cảnh báo về sự gia tăng nhanh chóng từ việc triển khai nhanh chóng vắc-xin. Một báo cáo cho rằng Anh phải mất khoảng 45 ngày để tiêm chủng cho 10% dân số và chưa đầy hai tuần nữa để đạt được 20%. Bất chấp việc thúc giục các ngân hàng chuẩn bị cho các tỷ lệ âm có thể xảy ra, Thống đốc Ngân hàng Trung ương Anh dường như thuyết phục thị trường rằng Vương quốc Anh có thể đang ở giai đoạn cao điểm về nỗ lực tiền tệ. Dải tương lai ngắn hạn không còn ngụ ý tỷ giá âm. Hơn nữa, lãi suất âm đang được đẩy ra khỏi đường cong phiếu giảm giá, bắt đầu với Gilts 3 và 5 năm. Trái phiếu kỳ hạn 1 và 2 năm vẫn có lợi suất âm nhẹ.  

Sự sụt giảm của đồng euro tiếp tục xuống gần 1,1950 đô la vào ngày hôm nay, khoảng 4 xu so với mức cao được thấy một tháng trước. Nó đã ổn định nhưng không thể tăng trở lại trên 1,20 đô la, trong đó tùy chọn 1,1 tỷ euro sẽ hết hạn vào cuối ngày hôm nay. Một cái khác với giá 1 tỷ được đánh ở cùng một địa điểm sẽ hết hạn vào thứ Hai. Mặt khác, mục tiêu thoái lui quan trọng tiếp theo là gần $ 1,1875. Kỳ vọng về tỷ giá thay đổi dường như đang giúp đồng bảng Anh duy trì khả năng phục hồi gần đây.  Nó đã phục hồi một cách thông minh từ mức giảm xuống khoảng 1,3565 đô la ngày hôm qua, mức thấp nhất gần ba tuần. Kết thúc trên của phạm vi nằm trong khu vực $ 1,3760. Sterling cũng nhận được sự ủng hộ từ cây thánh giá so với đồng euro. Đồng euro đã có một ngày giảm mạnh bên ngoài vào ngày hôm qua khi nó phá vỡ dưới 0,8800 GBP lần đầu tiên kể từ tháng 5 năm ngoái. Khu vực hỗ trợ tiếp theo được nhìn thấy xung quanh GBP0,8670-GBP0,8700.  

Châu Mỹ

Canada và Mỹ báo cáo số liệu việc làm tháng Giêng hôm nay.  Canada đã mất 3 triệu việc làm khi đại dịch xảy ra và đã thu lại được khoảng 2,34 triệu hay gần 78%. Mỹ đã mất khoảng 22 triệu việc làm và đã thu hồi được khoảng 12,3 triệu hoặc khoảng 56%. Canada đã mất gần 53 nghìn việc làm trong tháng 12 và dự kiến ​​sẽ giảm thêm 40 nghìn việc làm. Tuy nhiên, chi tiết cơ bản là quan trọng: các công việc bị mất trong tháng 12 đều là các vị trí bán thời gian (95 nghìn). Canada thực sự đã tăng khoảng 43 nghìn vị trí toàn thời gian trong tháng 12. Mỹ đã mất 140 nghìn việc làm ngoài dự kiến ​​trong tháng 12, nhưng một số báo cáo, bao gồm ADP và PMI, đã thúc đẩy các nhà kinh tế sửa đổi ước tính của họ cho báo cáo hôm nay. Một số người đang nói về mức tăng 200k trong bảng lương phi nông nghiệp. 

Hoa Kỳ cũng báo cáo số liệu thương mại tháng 12, có thể tác động đến kỳ vọng của các nhà kinh tế đối với việc điều chỉnh GDP quý 4. Trong 11 tháng đầu năm 2020, Mỹ nhập siêu gần 605 tỷ USD. Trong cùng kỳ năm 2018 và 2019, thâm hụt thương mại của Hoa Kỳ lần lượt là 531,2 tỷ USD và 523,5 tỷ USD. Chúng tôi lập luận rằng tất cả những thứ khác đều bình đẳng, chênh lệch tăng trưởng có lợi cho Mỹ và được thúc đẩy ở mức độ lớn bởi kích thích tài khóa sẽ tạo ra sự thiếu hụt thương mại lớn hơn. Mặc dù chúng tôi đã dự đoán sự tăng giá này của đồng đô la và nghi ngờ rằng nó có thể chưa kết thúc, nhưng vấn đề thâm hụt kép là rất quan trọng đối với xu hướng giảm giá cơ bản của chúng tôi.   

Riêng số liệu tín dụng tiêu dùng tháng 12 của Mỹ sẽ được công bố vào ngày hôm nay. Họ thường không phải là động lực thị trường. Tuy nhiên, nó có thể cung cấp cái nhìn sâu sắc về sự phục hồi của nền kinh tế. Từ tháng 3 đến tháng 5 năm ngoái chứng kiến ​​tăng trưởng tín dụng tiêu dùng đảo ngược. Nó đã giảm 95 tỷ đô la. Sau đó, nó đã tăng 58 tỷ đô la. Tín dụng tiêu dùng dự kiến ​​sẽ tăng 12 tỷ đô la trong tháng 12. Mức tăng như vậy có nghĩa là cả năm, tín dụng tiêu dùng tăng nhẹ.  

Đồng đô la Mỹ đã bị giới hạn trong phạm vi được thiết lập vào thứ Sáu tuần trước so với đô la Canada (~ CAD1.2735-CAD1.2875) trong cả tuần.  Trong phạm vi đó, đồng bạc xanh đã tìm thấy hỗ trợ trong khu vực CAD1.2760-CAD1.2780 và vật lộn trong khu vực CAD1.2840-CAD1.2860. Chứng khoán tăng giá (rủi ro) và dầu tăng giá (đại diện cho hàng hóa) đã củng cố cho đồng đô la Canada, đồng tiền tệ chính đang có hiệu suất so với đồng đô la trong tuần này, mất ít hơn 0,2% (khoảng 1,28 CAD). Đồng bạc xanh đã chuyển sang biên độ cao hơn so với peso Mexico. Nó chủ yếu là MXN19.50-MXN20.00. Đối với phần tốt hơn trong hai tuần qua, một phạm vi mới đã xuất hiện: MXN20.00-MXN20.50. Điều đó nói rằng, giống như hiệu suất của nó so với đồng đô la Canada, đồng bạc xanh chủ yếu bị giới hạn trong phạm vi của thứ Sáu tuần trước (~ MXN20.0850-MXN20.60). Lưu ý rằng Banixco sẽ họp vào tuần tới và dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất 25 bp.