Tỷ giá ngoại tệ ngày 5/3: OPEC+ tiềm ẩn rủi song hành với FED

Tổng quan: Sự kết hợp giữa OPEC + quyết định không tăng sản lượng vào tháng tới và Chủ tịch Fed Powell dường như không quan tâm đến mức lãi suất dài hạn đã đẩy vào một cánh cửa vốn đã rộng mở. Dầu cao hơn, lợi suất cao hơn, hầu hết các thị trường chứng khoán đều thấp hơn, và đồng đô la đã tăng mạnh. Chỉ số S&P 500 thực tế đã đi ngang trong năm sau khi thua lỗ ngày hôm qua và NASDAQ đã giảm gần 10% so với mức cao kỷ lục được thiết lập vào giữa tháng trước. Hầu hết các thị trường Châu Á Thái Bình Dương đều giảm, mặc dù Topix của Nhật Bản là một ngoại lệ đáng chú ý. Các công ty cổ phần của Malaysia và Thái Lan cũng thoát khỏi cuộc tàn sát. Dow Jones Stoxx 600 của Châu Âu giảm khoảng 0,4%. Đây là ngày thua lỗ thứ hai, nhưng nó vẫn tăng hơn 1% một chút trong tuần. Các chỉ số hợp đồng tương lai của Mỹ đang giảm bớt các khoản lỗ trước đó. Lợi tức trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Mỹ gần 1,55%. Sản lượng tiêu chuẩn của châu Âu cao hơn 1-3 bp, trong khi sản lượng của Úc và New Zealand tăng thêm 6-7 bp. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 3 năm của Úc, mục tiêu là 10 bp, sẽ kết thúc tuần trên 15 bp một chút. Đồng đô la đang tăng cao hơn. Đồng euro đã giảm xuống mức thấp mới trong năm gần 1,1915 đô la và đồng đô la đã đẩy lên trên 108,50 JPY. Antipodeans và đồng bảng Anh đang dẫn đầu các chuyên ngành thấp hơn với mức giảm 0,5% -0,7%. Chỉ số tiền tệ của thị trường mới nổi JP Morgan đang giảm phiên thứ ba liên tiếp và ở mức thấp mới trong năm. Vàng đang cố gắng ổn định sau khi bị bán xuống dưới $ 1690. 

Châu á Thái Bình Dương

Luồng danh mục đầu tư hàng tuần từ Bộ Tài chính cho thấy các nhà đầu tư Nhật Bản đã bán ra con số kỷ lục 3,6 nghìn tỷ JPY (~ 33,5 USD) trái phiếu nước ngoài trong hai tuần qua.  Một số tài khoản liên kết nó với thời điểm kết thúc năm tài chính đang đến gần (ngày 31 tháng 3), nhưng có vẻ sớm đối với dòng chảy theo mùa mạnh như vậy và có thể là phản ứng với diễn biến thị trường. Khi các nhà đầu tư tổ chức Nhật Bản, đặc biệt là các quỹ hưu trí do chính phủ điều hành, mua tài sản nước ngoài, một số nhà quan sát muốn gọi đó là sự can thiệp, nhưng khi họ hồi hương, như họ đã làm, không phải là một sự nhìn trộm. Trong khi đó, các báo cáo gợi ý rằng những gì họ đang bán là các vấn đề đang diễn ra và các đối tác Hoa Kỳ của họ đang phòng ngừa rủi ro bằng cách bán các vấn đề đang diễn ra. Do tỷ lệ hoàn trả tài sản thế chấp chung âm, những người đưa tiền mặt cho chứng khoán Kho bạc trả tiền cho đặc quyền. Ngoài ra, Thống đốc BOJ, Kuroda, đã nói chuyện với thị trường rằng ngân hàng trung ương có thể mở rộng biên độ trái phiếu 10 năm được phép giao dịch theo chính sách kiểm soát đường cong lợi suất (+/- 20 bp xung quanh 0). 

Đại hội đại biểu nhân dân toàn quốc của Trung Quốc đã bắt đầu. Những điểm nổi bật ban đầu bao gồm mục tiêu GDP trên 6% trong năm nay và thâm hụt ngân sách 3,2%. Năm ngoái, không có mục tiêu GDP nào được đặt ra do đại dịch và mục tiêu năm nay thấp hơn nhiều so với dự kiến. Nền kinh tế lớn thứ hai thế giới dự kiến ​​sẽ tăng 8,0% -8,5% trong năm nay. Thật vậy, với hiệu ứng cơ bản, sự giãn nở 6% dường như được nướng vào bánh. Thâm hụt của chính phủ trung ương là 3,6% vào năm 2020, và mục tiêu 3,2% trong năm nay có thể cao hơn một chút so với dự đoán. Chính phủ đang tìm cách tạo ra 11 triệu việc làm mới trong năm nay.   

Sự tăng giá của đồng đô la so với đồng yên Nhật đang tiếp tục và đồng bạc xanh đang dao động với mức 108,50 JPY, mức mà nó chưa từng thấy kể từ tháng 6 năm ngoái. Nó đã tăng trong tám trong số chín phiên qua. Tỷ giá Mỹ tăng là động lực quan trọng đang lấn át xu hướng hưởng lợi của đồng yên từ sự sụt giảm mạnh của vốn chủ sở hữu. Đồng đô la đã kết thúc vào tuần trước gần 105,60 JPY. Đây là tuần thứ hai liên tiếp đồng bạc xanh tăng hơn 1%, lần đầu tiên kể từ tháng Ba năm ngoái. Mục tiêu tiếp theo là khu vực JPY109, cũng là nơi chứa đường trung bình động 200 ngày.  Đồng đô la Úc, tăng trên 0,8000 đô la vào ngày 25 tháng 2, đã giảm xuống 0,7660 đô la hôm nay, mức thấp nhất trong gần một tháng.  Một số tắc nghẽn xung quanh 0,7600 đô la có thể cung cấp hỗ trợ và mức thấp nhất trong năm được thiết lập vào đầu tháng 2 gần 0,7565 đô la.  PBOC đặt tỷ giá tham chiếu của đồng đô la ở mức 6.4904 CNY, gần hơn bình thường so với mức mà các mô hình ngân hàng trong cuộc khảo sát của Bloomberg dự đoán. Sự ổn định tương đối (không phải ngẫu nhiên) của đồng nhân dân tệ trước sự sụt giảm của nhiều loại tiền tệ khác có nghĩa là đồng nhân dân tệ đã tăng giá so với rổ CFETS lên mức cao nhất trong gần ba năm. Đồng đô la tiếp tục bị giới hạn với một số ngoại lệ ngắn trong phạm vi được thiết lập vào hai phiên đầu tiên của năm (~ CNY6,43-CNY6,5150).  

 Châu Âu

Mỹ và Anh được cho là đang xem xét các hình phạt bổ sung đối với Nga vì hành vi sử dụng vũ khí hóa học. Có một số người nói rằng các lệnh trừng phạt có thể nhắm vào các trái phiếu có chủ quyền của Nga. Khi lựa chọn này được thảo luận lần cuối, Bộ trưởng Tài chính Mnuchin đã thành công chống lại nó, tuyên bố rằng với vai trò của trái phiếu Nga trong các tiêu chuẩn toàn cầu, nó có thể gây bất ổn trên diện rộng. Tuy nhiên, một số người trong chính quyền Biden có vẻ thông cảm hơn với sự leo thang. Họ bớt lo sợ về thiệt hại tài sản thế chấp một phần là do các nhà quản lý tài sản quốc tế ít tiếp xúc hơn hiện nay. Điều đó cho thấy, nhiều nhà phân tích thị trường mới nổi đã khuyến nghị trái phiếu Nga do lợi suất cao, đồng tiền rẻ và giá dầu tăng.  

Đơn đặt hàng của các nhà máy tại Đức đã tăng gần ba lần so với mức tăng 0,5% so với mức dự báo trung bình trong cuộc khảo sát của Bloomberg. Mức tăng 1,4% theo sau mức giảm 2,2% đã được điều chỉnh vào tháng 12 (từ -1,9%). Sự yếu kém trong nước (-2,6%) được bù đắp bởi lượng đơn đặt hàng nước ngoài tăng 4,2%. Các đơn đặt hàng nước ngoài đó được phân chia giữa mức tăng 3,9% của các thành viên EMU và mức tăng 4,4% từ bên ngoài liên minh tiền tệ. Tuần tới, Đức báo cáo số liệu sản xuất công nghiệp và thương mại tháng Giêng. Nền kinh tế Đức dự kiến ​​sẽ giảm 1,0% -1,5% trong quý này. 

Đồng euro được bán thông qua $ 1,20 ngày hôm qua đã giảm xuống khoảng $ 1,1915 vào cuối ngày hôm nay ở châu Á để kỷ lục mức thấp nhất trong năm. Có một tùy chọn với giá khoảng 515 triệu euro ở mức 1,19 đô la sẽ hết hạn vào ngày hôm nay. Với dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ vẫn còn ở phía trước, phạm vi trong ngày có thể không đúng, nhưng nếu nó đóng cửa gần mức hiện tại (~ $ 1,1935), thì đó sẽ là khoản lỗ hàng tuần lớn nhất kể từ cuối tháng 10 năm ngoái. Việc phá vỡ dưới $ 1,1880 nhắm mục tiêu đến khu vực $ 1,1800- $ 1,1820, đây là nơi tìm thấy đường trung bình động 200 ngày. Mức kháng cự hiện được nhìn thấy trong khoảng $ 1,1980- $ 1,2000.  Sterling đã nhanh chóng tăng lên trên 1,40 đô la ngày hôm qua và hiện đang đe dọa 1,38 đô la. Việc phá vỡ $ 0,13775 có thể báo hiệu một sự di chuyển về phía $ 1,3600. Khu vực $ 1.3900 bây giờ trông giống như giới hạn.   

Châu mỹ

Thị trường đã tìm kiếm OPEC + để tăng sản lượng trong tháng tới.  Phạm vi kỳ vọng dường như là từ 500k đến 2 triệu thùng mỗi ngày. Thay vào đó, họ đồng ý giữ ổn định sản lượng và Ả Rập Xê-út cho biết họ sẽ gia hạn đơn phương cắt giảm một triệu thùng trong một tháng nữa. Sự kiềm chế của OPEC + có khả năng khuyến khích các nhà sản xuất đá phiến của Mỹ. Việc sử dụng giàn khoan trong nước đang ở mức cao nhất kể từ tháng 5 năm ngoái và một báo cáo mới sẽ được công bố vào cuối ngày hôm nay. Giá xăng bán lẻ của Mỹ ở một số nơi khoảng 3 đô la một gallon, mức cao nhất trong sáu năm.

Trong những bình luận công khai cuối cùng của ông trước cuộc họp FOMC ngày 17 tháng 3, Chủ tịch Fed Powell đã không tiết lộ bất kỳ mức độ lo lắng nào về diễn biến thị trường. Nhận xét của ông về sự biến động (thu hút sự chú ý của ông) không vượt quá những gì Thống đốc Brainard đã chỉ ra. Powell nói rằng ông sẽ lo lắng nếu tình trạng hỗn loạn tiếp tục hoặc nếu các điều kiện tài chính bị thắt chặt liên tục. Bằng cách cho thấy không quan tâm đến mức tỷ giá, anh ta đang dụ thị trường đánh bắt cá cho ngưỡng đau chính thức. Powell cũng không giải quyết vấn đề quy định về việc tính toán tỷ lệ đòn bẩy trong đó việc nắm giữ Kho bạc và dự trữ vượt mức đã được miễn trừ kể từ tháng 4 năm ngoái và sẽ hết hạn vào cuối tháng này. Nó là một yếu tố quan trọng, ngay cả khi phức tạp, đối với hệ thống ống nước ảnh hưởng đến việc xem xét bảng cân đối kế toán của ngân hàng. 

Mặc dù báo cáo việc làm của Hoa Kỳ là điểm dữ liệu tần suất cao quan trọng nhất, nhưng ngày hôm nay có thể là một ngoại lệ.  Các ước tính đã tăng lên khoảng 200k sau 49k đáng thất vọng của tháng 1. Lý do khiến báo cáo việc làm có ý nghĩa quan trọng là nó làm sáng tỏ nền kinh tế tổng thể và có thể có ý nghĩa chính sách. Nó có vẻ ít đúng hơn bây giờ. Hiệu quả kinh tế đang vượt xa sự cải thiện của thị trường lao động, và Powell cho thấy không có khuynh hướng giảm dần. Đánh giá của ông, mà những người khác lặp lại, là các mục tiêu của Fed vẫn còn lâu mới đạt được. Hoa Kỳ cũng báo cáo cán cân thương mại tháng Giêng. Chỉ riêng sự khác biệt về tăng trưởng đã cảnh báo về sự thiếu hụt ngày càng lớn. Tín dụng tiêu dùng tháng 1 cũng đang được tăng cường. Nó tăng trung bình 9,3 tỷ đô la trong quý 4 20 và 14..2 tỷ đô la trong quý 4 19. Cuộc khảo sát của Bloomberg cho thấy dự báo trung bình là 12 tỷ đô la trong tháng Giêng.  

 Đồng đô la Mỹ đã ghi nhận một ngày tăng bên ngoài so với đồng đô la Canada vào ngày hôm qua bằng cách giao dịch trên cả hai bên của phạm vi ngày thứ Năm và sau đó ổn định trên mức cao của thứ Năm.   Đồng đô la Canada ban đầu mạnh lên trong sự ngạc nhiên của OPEC + nhưng sau đó bị bán tháo khi đối mặt với sức mạnh đồng bạc xanh rộng lớn khi tỷ giá tăng mạnh. Đồng đô la Mỹ được đặt giá thầu và mức tăng trên 1,2750 CAD sẽ củng cố triển vọng cho tuần tới. Việc chạy ở mức cao nhất của năm gần 1,2880 CAD có vẻ hợp lý. Giá dầu tăng đã làm cho đồng peso của Mexico không tốt chút nào. Đồng đô la đã tăng trên MXN21,00 vào ngày hôm qua và hiện đang ở gần MXN21,26, mức cao tin tức kể từ đầu tháng 11 năm ngoái và cao hơn mức trung bình động 200 ngày (~ MXN21,16) lần đầu tiên kể từ tháng 10 năm ngoái. Mục tiêu kỹ thuật quan trọng tiếp theo là gần MXN21.50 và sau đó là MXN22.00.  

Bài viết chỉ thể hiện quan điểm cá nhân hoặc được biên dịch lại,không phải là lời chào mua bán hay lời khuyên đầu tư. Các sản phẩm có đòn bẩy có thể mang lại rủi ro có thể dẫn đến mất tiền của bạn. Xin vui lòng đảm bảo bạn đã hiểu về các rủi ro hoặc tham khảo các tư vấn độc lập.