Tỷ giá ngoại tệ ngày 8/2: Đồng đô la Mỹ đã tăng cao hơn so với các loại tiền tệ

Tổng quan: Đồng đô la Mỹ đã tăng cao hơn so với các loại tiền tệ chính và hầu hết các loại tiền tệ của thị trường mới nổi có thể truy cập tự do, giảm bớt những thiệt hại đã thấy trước cuối tuần trước báo cáo việc làm đáng thất vọng. Việc giảm bớt áp lực từ đại dịch khi số ca tăng sau kỳ nghỉ lễ cũng có thể khuyến khích việc chấp nhận rủi ro để kéo dài đà tăng vốn chủ sở hữu toàn cầu. Một số thị trường ở khu vực Châu Á Thái Bình Dương, bao gồm Nhật Bản, Trung Quốc, Ấn Độ và Thái Lan, tăng hơn 1%. Điều đó đủ để nâng Nikkei và Topix lên mức tốt nhất kể từ đầu những năm 1990. Được dẫn dắt bởi vật liệu và tài chính, chỉ số Dow Jones Stoxx 600 của Châu Âu đang tăng gần 3,5% trong tuần trước. Cổ phiếu của Mỹ cũng đang có xu hướng vững chắc hơn. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm chuẩn cao hơn 2-3 bp ở Mỹ và hầu hết châu Âu. Mối quan hệ của người Ý bền vững hơn một chút, và phí bảo hiểm ở Đức là gần 95 bp, mức thấp nhất mới trong 11 năm. Mỹ kỳ hạn 10 năm đạt gần 1,20%, cao nhất kể từ cuộc hỗn loạn hồi tháng 3 năm ngoái. Vàng đã kéo dài sự phục hồi một chút so với mức thấp nhất trong hai tháng của tuần trước, gần $ 1785. 

Châu á Thái Bình Dương

Trung Quốc báo cáo rằng dự trữ của họ đã bất ngờ giảm vào tháng trước. Một mức tăng nhỏ so với mức định giá cuối năm là $ 3,216 đã được dự đoán. Thay vào đó, dự trữ giảm xuống còn 3.210 USD, mức giảm đầu tiên kể từ tháng 10, nhưng cao hơn 95 tỷ USD so với một năm trước. Sự sụt giảm có thể là một chức năng của việc điều chỉnh định giá. Các đồng tiền dự trữ chính, ngoài đô la, giảm, và các khoản đầu tư chính, trái phiếu, giảm. PBOC ước tính giá trị vàng nắm giữ của họ giảm khoảng 1,5 tỷ USD. Tuy nhiên, đồng nhân dân tệ vẫn là một loại tiền tệ được quản lý chặt chẽ. Thặng dư thương mại lớn và dòng vốn danh mục đầu tư liên quan đến việc đồng tiền tăng giá. Nhiều người nghi ngờ đồng nhân dân tệ sẽ tăng nhanh hơn nếu nó không được kiểm tra. Nhấn để có độ trong suốt cao hơn là bước đầu tiên.  

Thặng dư tài khoản vãng lai tháng 12 của Nhật Bản giảm xuống 1,17 nghìn tỷ JPY (11 tỷ USD) từ 1,19 nghìn tỷ JPY vào tháng 11 năm ngoái. Sự sụt giảm trái ngược với mức tăng 350 tỷ JPY trong thặng dư thương mại (965 tỷ JPY từ 616 tỷ JPY). Các nhà đầu tư Nhật Bản đã tăng cường mua trái phiếu của Pháp và Ý vào tháng 12. Việc mua trái phiếu của công ty tại Pháp trị giá gần 450 tỷ JPY là mức cao nhất trong hơn một năm. Họ cũng mua 424 tỷ JPY trái phiếu Ý, nhiều nhất trong 4 tháng. Tính chung cả năm, các nhà đầu tư Nhật Bản đã mua 3,75 nghìn tỷ Yên trái phiếu của Úc và 1,48 nghìn tỷ Yên trái phiếu của Canada. Cả hai đều có vẻ là cao nhất trong kỷ lục. Mặt khác, các nhà đầu tư Nhật Bản bán ròng cổ phiếu nước ngoài lần đầu tiên kể từ năm 2013. Năm 2020, các nhà đầu tư nước ngoài đã bán 2,79 nghìn tỷ Yên trái phiếu Nhật Bản, lần bán ròng hàng năm đầu tiên ít nhất kể từ năm 2014, nhưng đã mua một mức kỷ lục 21 Yên. 4 nghìn tỷ tín phiếu.  

Đài Loan đã báo cáo xuất khẩu và nhập khẩu kỷ lục trong tháng trước, đưa thặng dư thương mại lên 6,19 tỷ USD, nhiều hơn khoảng 20% ​​so với dự báo của các nhà kinh tế.   Xuất khẩu tăng 36,8% so với cùng kỳ năm ngoái (12% trong tháng 12), trong khi nhập khẩu tăng gần 30% (dưới 1% trong tháng 12). Xuất khẩu sang Hồng Kông và Trung Quốc tăng 57,0% so với cùng kỳ năm ngoái. Xuất khẩu sang Mỹ và Nhật Bản lần lượt tăng 21,9% và 21,5%. Các lô hàng đến Việt Nam tăng gần 82%. Về nhập khẩu, Trung Quốc và Hồng Kông tăng gần 47%, gần 77% từ Hàn Quốc và 66% từ Thái Lan. Thương mại nội Á rất ấn tượng.

Đồng đô la giữ trên mức hỗ trợ 105,30 JPY và tiếp tục dao động với đường trung bình động 200 ngày (~ JPY105,60). Mức cao của dữ liệu trước việc làm cao hơn một chút so với 105,75 JPY. Lợi suất tăng và cổ phiếu tăng thường được coi là tiêu cực đối với đồng yên.  Đồng đô la Úc đã tăng nhẹ và cao hơn mức cao nhất của tuần trước một chút nhưng đã chững lại một chút trên 0,7680 đô la.   Một tùy chọn với giá 1 tỷ đô la Úc ở mức 0,7650 đô la sẽ hết hạn vào hôm nay và có thể thu hút giá. PBOC đặt tỷ giá tham chiếu của đồng đô la ở mức 6,4678 CNY, nhẹ hơn so với dự kiến.   Đồng nhân dân tệ đã giao dịch đi ngang trong năm nay. Đồng nhân dân tệ ở nước ngoài cũng đã được biên độ dao động, chủ yếu là giữa CNH6,44 và CNH6,50.  

Châu Âu

Tiếp theo các đơn đặt hàng nhà máy đáng thất vọng của tuần trước (mức giảm 1,9% trong tháng 12 gần gấp đôi so với dự kiến), Đức báo cáo không có thay đổi về sản lượng công nghiệp.  Dự báo trung bình trong cuộc khảo sát của Blomberg là tăng 0,3%. Sự thất vọng đã được giảm nhẹ bởi bản sửa đổi trong chuỗi tháng 11 từ 0,9% xuống 1,5%. Ngược lại, Tây Ban Nha báo cáo sản lượng công nghiệp tăng 1,1% trong tháng 12. Các nhà kinh tế đã kỳ vọng mức tăng 0,3% sau khi giảm 0,9% trong tháng 11. Ý sẽ báo cáo số liệu của mình vào ngày mai và báo cáo tổng hợp về khu vực đồng euro sẽ có hiệu lực sau một tuần.  

Draghi của Ý đang tổ chức vòng đàm phán thứ hai, nhưng ngày càng có nhiều khả năng ông sẽ lãnh đạo chính phủ tiếp theo.   Một nội các có thể được nêu tên vào cuối tuần này và các cuộc bỏ phiếu tín nhiệm được tổ chức tại quốc hội vào tuần tới. Phong trào Năm Sao, đảng lớn nhất ở hạ viện, ban đầu có vẻ phản đối, nhưng việc đi bỏ phiếu ngay bây giờ sẽ giáng một đòn mạnh vào đảng đã thoát khỏi cuộc khủng hoảng cách đây một thập kỷ. Liên đoàn (miền Bắc), thuộc quyền chính trị của Ý, cũng đã chỉ ra sự ủng hộ sau sự thù địch ban đầu. Một số đảng vừa và nhỏ cũng ủng hộ Draghi. Những người Anh em xa bên phải của Ý dường như là người nắm giữ đáng chú ý. Một cuộc thăm dò vào cuối tuần qua cho thấy hơn một nửa Ý muốn Draghi làm thủ tướng cho đến năm 2023, khi cuộc bầu cử quốc hội tiếp theo diễn ra.

Đồng euro ban đầu kéo dài sự phục hồi trước cuối tuần nhưng bị đình trệ gần 1,2055 đô la trước khi quay trở lại mức 1,2020 đô la vào buổi sáng châu Âu.   Có hai tùy chọn hết hạn ghi chú hôm nay. Một chiếc ở mức 1,20 đô la cho 1,1 tỷ euro và chiếc còn lại ở mức 1,2050 đô la với hơn 625 triệu euro một chút. Lượng mua tiếp theo hạn chế sau sự đảo ngược quan trọng sau khi dữ liệu việc làm của Mỹ có phần đáng thất vọng. Tuy nhiên, cho đến nay, hành động giá có bản chất là củng cố, giới hạn đồng euro trong một phạm vi tương đối hẹp gần mức cao nhất trước cuối tuần.  Sterling nhận thấy ít lượt theo dõi nhất có thể (nó trị giá 1/100 của một xu) và phải vật lộn để duy trì chỗ đứng trên $ 1,3700. Mức thấp trước cuối tuần là dưới $ 1,3665 một chút và việc phá vỡ $ 1,3635- $ 1,3655 sẽ làm suy yếu giai điệu kỹ thuật. Đáng chú ý, đồng euro đang tăng trên bảng Anh trong phiên thứ hai liên tiếp. Nghe có vẻ không nhiều, nhưng đây là lần đầu tiên trong năm nay đồng euro có thể tăng liên tiếp. 

Châu Mỹ

Trong khi lợi suất dài hạn của Mỹ tăng đã chiếm được trí tưởng tượng của những người tham gia thị trường, điều ít được chú ý hơn là sự trượt giá của lãi suất ngắn hạn. Lợi suất hai năm giảm xuống mức thấp kỷ lục mới trước cuối tuần, chỉ trên 10 bp. Tỷ giá chuẩn Eurodollar cũng ở mức thấp kỷ lục. Tỷ giá thị trường tiền tệ khác thấp hơn, Hệ thống tràn ngập tiền mặt. Kho bạc đang giảm số dư tiền mặt của mình tại Fed, và đây dự kiến ​​sẽ là xu hướng trong những tháng tới. Điều này một phần là để trả cho kích thích, và một phần là một chức năng của quy trình ngân sách và mức trần nợ đang chờ xử lý, đòi hỏi lượng tiền mặt nắm giữ từ hơn 1 nghìn tỷ đô la xuống còn ít hơn 120 tỷ đô la một chút. Một hàm ý là phí bảo hiểm 2 năm của Mỹ so với Đức đã giảm xuống gần 80 bp, mức thấp nhất kể từ tháng 8 năm ngoái. Ngược lại, phí bảo hiểm kỳ hạn 10 năm của Mỹ so với Đức đã tăng lên 1,61%. Mức cao nhất trong 10 tháng đã được thiết lập vào tháng trước gần 1,68% trước khi giảm xuống khoảng 1,56% vào cuối tháng Giêng. 

Riêng biệt, việc hoàn tiền hàng quý của Hoa Kỳ sẽ bắt đầu vào ngày mai. Nó sẽ bán được $ 126 tỷ trong phiếu giảm giá. Việc sao lưu lợi suất mang lại một sự nhượng bộ cho các nhà đầu tư. Nhu cầu về dài hạn sẽ được theo dõi chặt chẽ, nhưng hãy nhớ lại rằng nhu cầu trong tháng trước là rất mạnh. Giả sử rằng những đợt bán hàng này diễn ra mà không gặp trở ngại, thì không thể loại trừ một số lần thoát sau phiên đấu giá.  

Lợi suất kỳ hạn 10 năm của Mỹ cao hơn phiên thứ tám liên tiếp.  Năng suất đã tăng khoảng 17 bp trong thời gian này. Hầu hết các giải thích đều tập trung vào kỳ vọng lạm phát do đề xuất kích thích trị giá 1,9 nghìn tỷ đô la, theo sau khoản 900 tỷ đô la được đóng gói vào cuối năm ngoái. Các nhà kinh tế nổi tiếng Summers và Blanchard dường như đã giải quyết rủi ro lạm phát, mặc dù lạm phát được thúc đẩy bởi nền kinh tế phát triển quá nóng đã không được nhìn thấy trong hơn 30 năm, mối liên hệ giữa thâm hụt và lạm phát vẫn chưa rõ ràng, và đó là trước khi thảo luận về lý thuyết tiền tệ hiện đại. Trong khi đó, giá dầu cao hơn trong phiên thứ sáu và đã tăng khoảng 10% trong phiên giao dịch này. Có vẻ như nó được thúc đẩy chủ yếu bởi các cân nhắc về nguồn cung, điều này sẽ suy yếu. Thật vậy, đó là điều mà thị trường dầu mỏ đi ngược lại (giá cao hơn trong ngắn hạn, giá thấp hơn trong trung hạn).  

Lịch kinh tế của Bắc Mỹ ngày hôm nay nhẹ nhàng. Những điểm nổi bật trong tuần bao gồm chỉ số CPI tháng 1 của Mỹ và Mexico và cuộc họp của ngân hàng trung ương Mexico (ngày 11 tháng 2). Thị trường kỳ vọng việc cắt giảm lãi suất 25 bp sẽ đưa mục tiêu qua đêm xuống 4%. Mester của Fed phát biểu hôm nay và Bullard vào ngày mai, nhưng điểm nổi bật là Chủ tịch Powell vào thứ Tư tại Câu lạc bộ Kinh tế của New York.  

Đồng đô la Mỹ được ghim gần mức thấp nhất trước cuối tuần so với đô la Canada.   Nó đã không thể cách xa mức thấp nhất là 2,755 CAD, cao hơn một chút so với đường trung bình động 20 ngày (~ 1,2745 CAD). Mức kháng cự ban đầu được thấy xung quanh CAD1,28. Tương tự, đồng bạc xanh đã giữ trên khu vực MXN20.08 được thấy sau sự thất vọng về việc làm của Hoa Kỳ (và mức trung bình động 20 ngày là xung quanh MXN20.02). Kháng cự ban đầu được thấy trong khu vực MXN20.20-MXN20.25, nhưng chỉ có sự di chuyển trên MXN20.50 là đáng chú ý. 

Bài viết chỉ thể hiện quan điểm cá nhân hoặc được biên dịch lại,không phải là lời chào mua bán hay lời khuyên đầu tư. Các sản phẩm có đòn bẩy có thể mang lại rủi ro có thể dẫn đến mất tiền của bạn. Xin vui lòng đảm bảo bạn đã hiểu về các rủi ro hoặc tham khảo các tư vấn độc lập.