Các nhận xét chính trị có làm tăng hiệu suất thị trường chứng khoán?

Khả năng giao tiếp:

• Phân tích các báo cáo từ các chính trị gia hàng đầu cho phép các nhà đầu tư hiểu sâu hơn về cách các nhận xét trong tương lai của họ có thể tác động đến thị trường như thế nào
• Trong khi các ý kiến ​​từ các quan chức Nhà Trắng cao cấp có thể củng cố niềm tin và thu hút rủi ro trong ngắn hạn, các nguyên tắc cơ bản của thị trường rộng rãi sẽ ảnh hưởng đến những ảnh hưởng của ngôn từ quan liêu trong thời gian dài.

Khi nói đến thị trường chứng khoán Mỹ và dữ liệu kinh tế, Tổng thống Trump và chính quyền của ông đã đưa ra một cách tiếp cận thẳng thắn để thảo luận về tình trạng của Mỹ. Trong khi các nhà giao dịch nên luôn chú ý đến bất kỳ nhận xét chính thức nào của Nhà Trắng về chủ đề 'nút nóng', điều quan trọng là xác định các tuyên bố mang trọng lượng và thay đổi tâm lý nhà đầu tư dẫn đến biến động giá thị trường.

Phân biệt các nhận xét tạo ra tác động từ những người ít tài liệu hơn bắt đầu bằng việc xác định nguồn và ngữ cảnh. Nhận xét của những người nặng ký nói chung có ảnh hưởng mạnh mẽ đến việc di chuyển kim của thị trường thường tập trung giữa Tổng thống Trump, Bộ trưởng Tài chính Mnuchin, Bộ trưởng Thương mại Ross, Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Kudlow và Chủ tịch Dự trữ Liên bang Powell. Không phân biệt danh hiệu, giải thích cái gì, như thế nào và khi nào một điều gì đó được nói là tối quan trọng khi các nhận xét jawboning từ các chính trị gia này đôi khi có thể mạnh dạn tham gia vào việc đọc một câu chuyện kinh điển hơn những gì mô tả thực tế kinh tế. Nói chung, điều này được thực hiện để vẽ một cái nhìn lạc quan hơn hoặc đẩy một câu chuyện cụ thể.

Bằng cách xem xét các bình luận của các quan chức chính phủ cao cấp trong quá khứ và nghiên cứu phản ứng tiếp theo của thị trường, các nhà đầu tư có thể hiểu sâu hơn về các báo cáo tương lai của họ có thể tác động đến thị trường như thế nào. Một chủ đề định kỳ đáng để điều tra là hồ sơ theo dõi của Nhà Trắng lên tiếng khi cần tăng cường sự tự tin có thể được nhìn thấy nhiều lần trong suốt cả năm.

Biểu đồ giá Dow Jones hàng ngày, tháng 6 năm 2018 - ngày 28 tháng 11

Bất cứ ai nghĩ rằng nền kinh tế đang bị phá hủy không biết họ đang nói về cái gì. ”- Ross, ngày 21 tháng 6

Khi các nhà đầu tư tăng trưởng không ngừng vì căng thẳng với hai đối tác thương mại lớn nhất là Canada và Mexico, các thị trường giảm hơn 3% do lo ngại về việc không đạt được thỏa thuận NAFTA mới. Bộ trưởng Thương mại Wilbur Ross được nghe ở đây đã vạch trần những lời chỉ trích từ các nhà kinh tế nói lên những quan ngại hợp lệ về chính sách bảo hộ của Tổng thống Trump và tác động hậu quả đến tăng trưởng kinh tế. Sau khi thị trường yên tâm, chỉ số Dow đã phục hồi lại đà giảm trong mười ngày giao dịch tiếp theo và các phiên phục hồi trong suốt tháng 7.

“Cho đến nay sự kiện lớn nhất duy nhất, có thể là chính trị hay nói cách khác, năm nay là một sự bùng nổ kinh tế mà hầu hết mọi người nghĩ là không thể tạo ra. Không phải là một sự gia tăng, không phải là một sự bùng nổ [nhưng] một sự bùng nổ kinh tế thực sự. ”- Kudlow, ngày 16 tháng 8

Giám đốc Hội đồng Kinh tế, Larry Kudlow, đã châm ngòi cho rằng sức mạnh của Mỹ là một cường quốc kinh tế sau khi thực thi thuế quan đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc. Khi đường cao từ việc cắt giảm thuế Trump đã bị mờ và mối đe dọa của một cuộc chiến thương mại từ sự trả thù của Trung Quốc leo thang, tuy nhiên, các nhà đầu tư đã bi quan về triển vọng tương lai. Khi những lời nói nhiệt tình của anh làm dịu đi sự căng thẳng của thị trường và lấy cảm hứng từ tâm lý rủi ro, cổ phiếu đã tiến lên mức cao kỷ lục và thị trường tăng trưởng kỷ lục.

"Thị trường không hiệu quả và thị trường di chuyển theo cả hai hướng và đôi khi họ vượt qua cả hai hướng." - Mnuchin, ngày 10 tháng 10

Sau đợt bán rộng rãi vào đầu tháng 10, gần như tất cả các loại tài sản toàn cầu, Bộ trưởng Tài chính Steven Mnuchin chỉ ra rằng những người tham gia thị trường thường phản ứng quá mức và không hiệu quả trong việc tìm kiếm giá cân bằng cho chứng khoán. Với tình trạng bất ổn chính trị trên toàn Liên minh châu Âu, các mối đe dọa của một cuộc chiến thương mại sâu sắc và một sự thay đổi đáng kinh ngạc đối với dự báo tăng trưởng toàn cầu của Quỹ tiền tệ quốc tế, các nhà đầu tư đã có lý do để thay đổi tâm lý của họ về việc mạo hiểm. Tuy nhiên, Mnuchin cho rằng phản ứng đầu gối của thị trường đã được đẩy mạnh mua lại và do đó biến sự suy giảm thành một điểm hấp dẫn khi thị trường ổn định.

“Thị trường chứng khoán tăng mạnh kể từ cuộc bầu cử [Tổng thống], nhưng hiện đang tạm dừng một chút - mọi người muốn xem điều gì xảy ra với Midterms. Nếu bạn muốn Cổ phiếu của bạn đi xuống, tôi khuyên bạn nên bỏ phiếu cho đảng Dân chủ. ”- Trump, ngày 30 tháng 10

Để dự đoán cuộc bầu cử giữa kỳ tháng 11, Tổng thống Donald Trump tăng cường cuộc tấn công vào đảng Dân chủ cho rằng các cổ phiếu sẽ giảm nếu đảng Cộng hòa mất quyền kiểm soát một trong hai quốc hội. Điều này theo sau sự sụt giảm kéo dài một tháng tại thị trường chứng khoán Mỹ khi các nhà đầu tư bắt đầu định giá trong rủi ro sự kiện từ một sự thay đổi tiềm năng về quyền lực quốc hội. Mối đe dọa của ông để giữ quyền kiểm soát chính trị và tiếp tục thúc đẩy một chương trình nghị sự không được đề cập cho thấy có hiệu quả tại các cuộc thăm dò trước cuộc bầu cử. Các nhà đầu tư có quan điểm thuận lợi về chương trình nghị sự tăng trưởng của Trump dường như nhận thấy sự gia tăng trong các cuộc thăm dò trước cuộc bầu cử cho người cộng hòa đã được đáp ứng bằng những lợi ích trong thị trường rộng lớn hơn.

"Chúng tôi phải suy nghĩ về việc tăng thêm bao nhiêu nữa và tốc độ mà chúng tôi sẽ tăng lãi suất." - Powell, ngày 14 tháng 11

Jerome Powell, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, tuyên bố trong một cuộc họp báo rằng ngân hàng trung ương của Mỹ có con đường bình thường hóa chính sách tiền tệ về tầm nhìn của mình. Sau vài tháng trấn an thị trường của một cách tiếp cận "chậm và ổn định" để nâng lãi suất chuẩn, lời nói của chủ tịch cho thấy một sự thay đổi đáng chú ý trong fedspeak đến một giai điệu dovish hơn. Do những biến động gần đây đã khiến các nhà đầu tư trên thế giới lo ngại do các cuộc khủng hoảng thị trường mới nổi, các nhà dân chủ giành quyền kiểm soát ngôi nhà của các đại diện tại Mỹ và các cuộc đàm phán thương mại dường như ngày càng xấu đi, ngôn ngữ mềm mại hơn từ ngân hàng trung ương có ảnh hưởng nhất đã thay đổi nhận thức về quỹ đạo tăng lãi suất. Thị trường ban đầu phản ứng tích cực với triển vọng lãi suất tăng chậm hơn khi tỷ lệ chiết khấu rẻ hơn làm cho dòng tiền trong tương lai từ đầu tư hấp dẫn hơn.

"Quan điểm cá nhân của tôi, quan điểm của chính quyền chúng ta, cuộc suy thoái cho đến nay bạn không thể nhìn thấy nó" - Kudlow, ngày 20 tháng 11

Với sự thèm ăn rủi ro biến mất khi các ngân hàng đầu tư hàng đầu thúc giục khách hàng tăng số dư tiền mặt trong bối cảnh thị trường bất ổn do sự trì trệ của nền kinh tế sắp diễn ra giảm trong cả năm cho đến nay tăng đối với chứng khoán Mỹ. Larry Kudlow, Giám đốc của Hội đồng Kinh tế Quốc gia, nhằm mục đích bình tĩnh thần kinh nhà đầu tư như không chắc chắn quay vòng sức khỏe hiện tại và tương lai của nền kinh tế nhanh chóng gắn kết. Cho đến nay, thị trường vẫn chưa mua được niềm tin từ Nhà Trắng.

Nhìn về phía trước…

Nhận thức được khi các quan chức Nhà Trắng được lên kế hoạch để nói chuyện, chủ đề thảo luận của họ và bối cảnh lịch sử của vấn đề tất cả đều hỗ trợ một chiến lược hiệu quả hơn để đo thị trường. Phân tích các khẳng định của họ cho phép các nhà giao dịch có được cái nhìn sâu sắc hơn về ý nghĩa thực sự của thông điệp cho phép khai thác các cơ hội giao dịch có thể xảy ra. Tuy nhiên, điều quan trọng là trong khi những nhận xét thuyết phục từ Tổng thống Trump và những người được bổ nhiệm quý trọng của ông có thể tăng cường sự tự tin và thu hút rủi ro trong ngắn hạn, các nguyên tắc cơ bản của thị trường đã ảnh hưởng lớn đến những ảnh hưởng của ngôn từ quan liêu trong thời gian dài.

Hãy xem lịch kinh tế của chúng tôi để biết các sự kiện quan trọng sắp tới như việc phát hành biên bản của Fed.