Khái quát thị trường phiên 31/3: Đà tăng của Đô la Mỹ đang giảm dần

Tổng quan: Đồng đô la Mỹ đang giảm mức tăng gần đây so với hầu hết các loại tiền tệ chính và thị trường mới nổi hiện nay, chủ yếu dựa trên các điều chỉnh vị trí cuối tháng và cuối quý. Đồng euro giữ mức 1,1700 đô la, trong khi đồng yên Nhật tiếp tục giao dịch mạnh mẽ. Các chỉ số PMI tốt hơn dự kiến ​​từ Trung Quốc dường như giúp ích cho tâm lý. Chỉ số tiền tệ của thị trường mới nổi JP Morgan lần đầu tiên cao hơn trong tuần này. Chứng khoán Châu Á Thái Bình Dương giao dịch thấp hơn sau khi thua lỗ tại Mỹ ngày hôm qua. Úc là một ngoại lệ, nơi thị trường chứng khoán tăng khoảng 0,8%. Cổ phiếu châu Âu tăng nhẹ hơn và chỉ số Dow Jones Stoxx 600 đã tiến gần hơn đến mức cao kỷ lục được thiết lập vào tháng Hai năm ngoái. Cổ phiếu của Mỹ có sự biến động hẹp. Thị trường nợ trầm lắng. Lợi suất chuẩn kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ cao hơn một chút ở mức 1,73%. Sản lượng của châu Âu cũng tăng cao hơn. Giá vàng đang dao động gần mức thấp nhất của tháng (1677 đô la) và đã không thể tăng trở lại trên 1690 đô la. Dầu ít thay đổi trước Hội nghị Bộ trưởng hỗn hợp OPEC +. API đã báo cáo một sự gia tăng bất ngờ về hàng tồn kho của Hoa Kỳ, trong khi báo cáo EIA hôm nay được dự đoán sẽ cho thấy sự sụt giảm đầu tiên trong sáu tuần.  

Châu á Thái Bình Dương

Như thường xảy ra sau kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, chỉ số PMI của Trung Quốc đã tăng trở lại vào tháng Ba. Chỉ số PMI sản xuất đã tăng lên 51,9 từ 50,6, cao hơn nhiều so với kỳ vọng. Chỉ số PMI dịch vụ thậm chí còn ấn tượng hơn, nhảy lên 56,3 từ 51,4 và chỉ thiếu mức cao nhất của năm ngoái vào tháng 11 là 56,4. Kết quả ròng là số đọc tổng hợp hiện là 55,3, tăng từ 51,6. Mức cao nhất của năm ngoái là 55,7. Chắc chắn, sự phục hồi của tháng 3 không chỉ đơn giản là từ các kết quả tháng 2 trầm cảm. Nhớ lại, chỉ số PMI tổng hợp đã giảm trong ba tháng cho đến hết tháng Hai. Tuy nhiên, xác nhận rằng nền kinh tế lớn thứ hai thế giới thoát khỏi bản vá mềm sẽ đến từ kết quả hoạt động của nền kinh tế trong tháng Tư. 

Nhật Bản đã báo cáo số liệu sản lượng công nghiệp tháng 2 đáng thất vọng, điều này làm giảm bớt một chút lạc quan xuất phát từ số liệu bán lẻ mạnh hơn nhiều so với dự kiến ​​được báo cáo ngày hôm qua (3,1% so với dự báo trung bình trong cuộc khảo sát của Bloomberg là tăng 0,8%).   Sản lượng công nghiệp giảm 2,1% trong tháng Hai, nhiều hơn mức giảm 1,3% mà các nhà kinh tế dự đoán. Nền kinh tế lớn thứ ba thế giới dường như đã thu hẹp trong Q1. Ngày mai nó sẽ báo cáo Cuộc khảo sát Tankan, và sự phân chia không chỉ đơn giản là giữa sản xuất và dịch vụ, mà thậm chí còn rõ ràng hơn là sự khác biệt giữa các công ty lớn và nhỏ. Kế hoạch Capex được cho là vẫn còn yếu.  

Úc báo cáo tăng trưởng nhẹ hơn một chút so với dự kiến ​​trong mở rộng tín dụng khu vực tư nhân. Tuy nhiên, sự phục hồi đáng kể trong việc phê duyệt xây dựng đã thổi bay các dự báo. Các phê duyệt xây dựng đã giảm 19,4% trong tháng Giêng và các nhà kinh tế dự kiến ​​mức phục hồi khiêm tốn 3% trong tháng Hai. Thay vào đó, sự chấp thuận của tòa nhà đã tăng 21,6%. Sự chấp thuận cho nhà riêng đã tăng 15,1% sau khi điều chỉnh giảm 11,8% vào tháng Giêng (ban đầu là -12,2%). Antipodeans, Canada, Mỹ dường như đang chứng kiến ​​giá nhà tăng cao. Vương quốc Anh cũng thường được xếp vào nhóm ở đây, nhưng chỉ số giá nhà trên toàn quốc được báo cáo hôm nay đã giảm trong tháng 3 (-0,2%) và mức tăng so với năm trước là 5,7%. Người ta hấp dẫn quy kết đó là lợi suất thấp, nhưng với điều kiện EMU và Nhật Bản thậm chí còn có lãi suất thấp hơn, có vẻ như lãi suất là điều kiện cần nhưng chưa đủ. Nền văn hóa kinh tế chính trị khuyến khích quyền sở hữu rộng rãi cũng rất quan trọng.  

Đồng đô la đã tiếp cận 111 JPY ở Tokyo trước khi lùi lại và tìm thấy sự hỗ trợ trong doanh thu ban đầu của châu Âu gần 110,50 JPY, nơi một lựa chọn sắp hết hạn với giá 585 triệu đô la được thực hiện. Hãy nhớ lại rằng đồng đô la đã đạt hai mức cao nhất vào tháng 3 năm ngoái khi đại dịch xảy ra. Lần đầu tiên gần 12,25 JPY và lần thứ hai là khoảng 111,70 JPY. Mức cao nhất năm 2019 được thiết lập vào tháng 4 bởi112,40 JPY. Chúng đưa ra những mục tiêu rõ ràng. Đồng đô la Úc đã có một ngày đi xuống bên ngoài vào ngày hôm qua bằng cách giao dịch trên cả hai bên của phạm vi ngày thứ Hai và đóng cửa dưới mức thấp của nó. Tuy nhiên, không có đợt bán tiếp theo nào và đồng Aussie đang xoay quanh khu vực 0,7600 đô la ngày hôm nay. Một tùy chọn trị giá gần 625 triệu đô la Úc ở mức 0,7600 đô la sẽ hết hạn vào hôm nay. Sự phục hồi trên $ 0,7665 sẽ nâng cao giai điệu kỹ thuật. Đồng USD lần đầu tiên trượt giá so với đồng Nhân dân tệ của Trung Quốc trong tuần này.  PBOC đặt tỷ giá tham chiếu của đồng đô la ở mức 6,5713 CNY, dựa trên những gì mô hình của các ngân hàng dự đoán.  Một số báo cáo tìm cách liên kết sự yếu kém gần đây của đồng nhân dân tệ với bàn tay che giấu của nhà nước đang làm việc thông qua các ngân hàng lớn trên thị trường hoán đổi. Tuy nhiên, các tài khoản như vậy thường bỏ qua các khoản chênh lệch lớn do các công ty nằm trong số các nhà xuất khẩu và nhập khẩu lớn nhất thế giới tạo ra. 

Châu Âu

CPI tháng 3 sơ bộ của khu vực đồng euro là trái chiều.  Dòng tiêu đề đã tăng 0,9% sau mức tăng 0,2% của tháng Hai. Dự báo trung bình trong cuộc khảo sát của Bloomberg kêu gọi mức tăng 1%. Kết quả ròng là tốc độ cả năm đã tăng lên 1,3% (không phải 1,4% dự kiến) từ 0,9% trong tháng Hai. Lãi suất cơ bản bất ngờ giảm từ 1,1% xuống 0,9%. Một bài đọc không thay đổi được mong đợi. Như Chủ tịch ECB Lagarde đã phác thảo trong cuộc họp báo của bà cách đây vài tuần, các kết quả về lạm phát hiện đang rất ồn ào và những gì có vẻ là sự tái tạo áp lực giá là do một số yếu tố kỹ thuật và hiệu ứng cơ sở và sẽ chứng minh tạm thời. Không có hàm ý chính sách.  

Giá nhà hàng tháng ở Anh đã giảm 0,2% trong tháng 3, theo Nationwide. Mức tăng 0,4% đã được dự đoán. Rất khó để đọc nhiều dữ liệu của một tháng vì giá nhà đã tăng 0,7% trong tháng Hai. Một số người nghi ngờ rằng tác động của việc cắt giảm thuế tài sản tạm thời đã đi đúng hướng. Kỳ nghỉ thuế đã được kéo dài thêm ba tháng cho đến hết quý 2. Một chương trình bảo lãnh thế chấp mới sẽ bắt đầu vào ngày mai và có thể giúp thúc đẩy hoạt động. Ngoài ra, sau khi H2 20 mạnh, hiệu ứng cơ bản có tác dụng chống lại giá nhà ở Anh vào cuối năm nay.  

Mức 1,17 đô la trong đồng euro được giữ trong lần thử đầu tiên. Khu vực đó tương ứng với mức thoái lui (38,2%) của sự phục hồi của đồng euro từ mức thấp của tháng 3 năm ngoái (~ 1,0635 đô la) đến mức cao nhất của tháng 1 (~ 1,2350 đô la). Nó phục hồi lên gần 1,1750 đô la trong doanh thu ban đầu của châu Âu. Đồng tiền duy nhất đã xuất hiện để xây dựng một giá nhỏ gần $ 1,1760 trước khi giảm vào ngày hôm qua và nó đưa ra mức kháng cự ngày hôm nay. Một động thái trên $ 1,1800 là thực sự cần thiết để cải thiện giai điệu kỹ thuật.  Đồng bảng Anh vững chắc và đang tiến gần tới 1,38 đô la ở châu Âu sau khi được bán xuống gần 1,3700 đô la vào ngày hôm qua. Mức cao nhất trong tuần được thiết lập vào thứ Hai gần $ 1,3850, cũng tương ứng với đường trung bình động 20 ngày. Nó dường như quá xa vời để được thử thách. Điều đó nói rằng, đồng euro đang ép xuống mức thấp nhất trong một năm gần.8500 GBP và sự phá vỡ có thể giúp củng cố đồng bảng Anh so với đồng đô la.  

Châu mỹ

Ước tính việc làm trong khu vực tư nhân của ADP (~ 550 nghìn so với 117 nghìn vào tháng 2) sẽ thu hút sự chú ý sớm, nhưng mối quan tâm thực sự nằm ở bài phát biểu của Tổng thống Biden tại Pittsburgh, trong đó chương trình cơ sở hạ tầng sẽ được công bố.  Những gì chính quyền có trong đầu quá lớn, như chúng tôi đã đề xuất, nó sẽ được chia thành hai phần. Theo những rò rỉ mới nhất, giá của phần đầu tiên vào khoảng 2,25 nghìn tỷ USD. Nó tập trung vào cơ sở hạ tầng vật chất, bao gồm lưới điện, internet băng thông rộng toàn quốc, hiện đại hóa hệ thống nước, cầu và đường, củng cố nhà ở và sản xuất. Phần thứ hai sẽ tập trung vào con người, chẳng hạn như chăm sóc sức khỏe, và mở rộng vĩnh viễn tín dụng thuế thu nhập kiếm được, tín dụng thuế trẻ em, và nghỉ phép gia đình / nghỉ phép có lương. Tổng chi phí ước tính khoảng 4 nghìn tỷ đô la.  

Trong khi phần chi tiêu khiến một số người cảm thấy không thoải mái, những người khác lại lo ngại hơn về việc tăng  thuế nâng cao doanh thu . Về bản chất, Biden dường như có khả năng đề xuất bãi bỏ các phần lớn của việc cắt giảm thuế năm 2017. Điều này sẽ bao gồm việc đưa thuế suất doanh nghiệp trở lại 28% từ 21%. Sẽ có một khoản thuế doanh nghiệp tối thiểu. Các đề xuất mới cũng sẽ đóng hoặc ít nhất là thu hẹp các lỗ hổng cung cấp các ưu đãi về thuế để đầu tư ra nước ngoài. Trợ cấp liên bang cho các công ty nhiên liệu hóa thạch sẽ chấm dứt. Các hộ gia đình có thu nhập trên 400 nghìn đô la sẽ thấy tỷ lệ cận biên tăng lên. Không giống như dự luật kích thích trị giá 1,9 nghìn tỷ đô la, vốn chứng kiến ​​số phiếu thuận theo đường lối của đảng, đảng Dân chủ bị chia rẽ về các yếu tố của các biện pháp cơ sở hạ tầng này, vai trò của thuế và mức độ nhấn mạnh vào các sáng kiến ​​thân thiện với môi trường. 

Biden đã cố gắng đưa ra một trường hợp cho những đề xuất này vì chúng cần thiết để cạnh tranh với Trung Quốc.   Mặc dù nó có thể đúng ở một mức độ nào đó, nhưng yếu tố cạnh tranh không chỉ áp dụng cho Trung Quốc. Nhưng không có lý do nào khác giải thích tại sao một trong những quốc gia giàu nhất nên có lưới điện hạng nhất và cầu và đường tốt hơn với các cộng đồng nông thôn có thể truy cập băng thông rộng. Một trong những bài học của đại dịch là nghèo đói và sức khỏe kém là những bệnh đi kèm, đặc biệt là trong các xã hội phân phối dịch vụ chăm sóc sức khỏe chủ yếu thông qua cơ chế định giá. Việc lấp liếm các vấn đề thuộc chiến lược an ninh quốc gia là không cần thiết và dường như là một tiền lệ nguy hiểm. Như chúng ta đã thấy trước đây, thực tế không có giới hạn nào đối với những gì có thể được biện minh trên cơ sở an ninh quốc gia. 

Canada báo cáo số liệu GDP tháng 1 hôm nay. Chúng đã quá lịch sử để có nhiều tác động đến thị trường, nhưng nếu không có bất ngờ giảm với mức tăng 0,5% theo dự báo trung bình trong cuộc khảo sát của Bloomberg, thì phương pháp này sẽ củng cố sự thay đổi trong tâm lý. Trước đây, quan điểm đồng thuận là nền kinh tế Canada sẽ giảm 1% trong quý 1 (hàng năm), nhưng điều đó đã thay đổi và cuộc khảo sát mới nhất cho thấy kỳ vọng sẽ tăng gần 3%. Nền kinh tế được dự báo sẽ tăng 0,5% trong tháng Giêng. Riêng rẽ, nhưng không phải là không liên quan, IMF sẽ cập nhật dự báo của mình vào tuần tới và việc sửa đổi tăng các dự báo của Mỹ và Trung Quốc sẽ nâng mức tăng trưởng toàn cầu dự kiến ​​từ mức 5,5% đã thấy trước đó. Canada hưởng lợi từ tác động lan tỏa từ chính sách kích thích của Mỹ.  

Đô la Mỹ đang củng cố trong phạm vi ngày hôm qua so với đô la Canada (~ CAD1,2580-CAD1,2650). Đã hai tuần kể từ khi đồng bạc xanh đảo chiều tăng giá từ mức thấp nhất trong ba năm được thiết lập gần CAD1.2365. Đà tăng đã chậm lại trong những phiên gần đây. Có khả năng sẽ phải phá vỡ khu vực 1,2540 CAD để tăng cường sự tự tin, một đỉnh đã được đặt ra. Đồng bạc xanh giao dịch ở mức thấp nhất trong hai tuần so với peso Mexico vào buổi sáng châu Âu (~ MXN20,5225). Sự phá vỡ của MXN20.50 có thể báo hiệu sự chuyển dịch sang MXN20.28, mức thấp của tuần trước. Kháng cự ban đầu được thấy xung quanh MXN20,65.  

Bài viết chỉ thể hiện quan điểm cá nhân hoặc được biên dịch lại,không phải là lời chào mua bán hay lời khuyên đầu tư. Các sản phẩm có đòn bẩy có thể mang lại rủi ro có thể dẫn đến mất tiền của bạn. Xin vui lòng đảm bảo bạn đã hiểu về các rủi ro hoặc tham khảo các tư vấn độc lập