Tổng quan thị trường phiên 8/4/2021: USD bắt đầu trượt giá mạnh

Tổng quan:Chứng khoán toàn cầu đang tăng cao hơn hôm nay. Những lo ngại về một đợt đóng cửa mới ở Tokyo trong bối cảnh các trường hợp đồng hồ gia tăng đang đè nặng lên chứng khoán Nhật Bản, một ngoại lệ đáng chú ý khi Chỉ số MSCI Châu Á Thái Bình Dương tăng phiên thứ năm trong sáu tháng qua. Chỉ số Dow Jones Stoxx 600 của Châu Âu đang tiến tới mức cao kỷ lục mới trong ngày hôm nay và đang tăng phiên thứ năm trong bảy ngày qua. Hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ đang giao dịch cao hơn, dẫn đầu là NASDAQ, đã giảm xuống vào ngày hôm qua. Thị trường trái phiếu trầm lắng. Lợi suất kỳ hạn 10 năm của Mỹ dao động quanh mức 1,65%. Hãy nhớ lại rằng nó đã kết thúc vào tuần trước, sau khi dữ liệu việc làm ở các thị trường thưa thớt ở mức 1,72%. Sản lượng châu Âu có sự biến động hẹp. Đồng đô la hầu như mềm hơn so với các đồng tiền lớn trên thị trường ngoại hối, nhưng đồng euro và krona Na Uy đang vật lộn để đạt được bất kỳ bước tiến nào. Đồng krona Thụy Điển, yên, Úc và Kiwi là đồng mạnh nhất (~ 0,25% -0,35%). Chỉ số tiền tệ thị trường mới nổi của JP Morgan đang giảm một chút trong phiên thứ hai liên tiếp sau khi tăng trong hai ngày đầu tuần. Vàng ổn định nhưng đang lùi khỏi mức cao nhất trong hai tuần được thiết lập trong doanh thu cuối năm của châu Á gần $ 1747,75.   

Châu á Thái Bình Dương

Các hậu quả kinh tế của đại dịch và các phản ứng chính sách đã tác động đến thương mại theo những cách khác nhau.  Trong trường hợp của Nhật Bản, nó rất hữu ích. Trong nửa cuối năm ngoái, Nhật Bản ghi nhận mức thặng dư thương mại lớn nhất kể từ nửa cuối năm 2010. Các số liệu về cán cân thanh toán tháng 2 hôm nay tiếp tục đi đúng hướng và mạnh hơn dự kiến. Nó đã tăng lên 2,9 nghìn tỷ Yên, cao hơn gần một nửa so với dự báo. Thặng dư thương mại mạnh hơn khoảng 10% so với dự kiến ​​ở mức 544,2 tỷ JPY. Bất chấp thặng dư thương mại, có một lời nhắc nhở tốt rằng thặng dư tài khoản vãng lai không được thúc đẩy bởi thương mại nhiều như thu nhập từ các khoản đầu tư (không chỉ lợi nhuận từ đầu tư danh mục đầu tư mà còn cả lợi nhuận, tiền bản quyền, giấy phép, v.v.). Riêng biệt, các ca nhiễm vi rút đã đạt mức cao nhất trong hai tháng ở Tokyo, và Nhật Bản đứng sau châu Âu, về quan điểm, trong việc triển khai vắc-xin và Thế vận hội sẽ bắt đầu sau khoảng 3,5 tháng.  

Căng thẳng xung quanh Đài Loan đã leo thang. Trung Quốc tiếp tục quấy rối Đài Loan bằng các phi vụ trên không, trong đó có 15 máy bay hôm qua đã xâm phạm không gian Đài Loan. Cùng lúc đó, Trung Quốc đã tập trận hải quân gần đó với một nhóm tác chiến tàu sân bay. Trong khi đó, nhóm tấn công tàu sân bay Theodore Roosevelt của Mỹ tiến vào Biển Đông, và một tàu Khu trục ở Biển Hoa Đông. Mỹ cũng điều một tàu khu trục trang bị tên lửa dẫn đường vào eo biển Đài Loan.  

Sự sụt giảm lợi suất của Hoa Kỳ đã chứng kiến ​​đồng đô la giảm giá so với đồng yên. Hôm nay, nó thiết lập mức thấp mới trong tám ngày gần 109,45 JPY và trượt xuống dưới mức trung bình động 20 ngày lần đầu tiên kể từ ngày 23 tháng 2. Với mức giảm hôm nay, đồng bạc xanh đã rút lui (61,8%) của đợt phục hồi từ mức thấp gần đó. JPY108,40 nhìn thấy vào cuối tháng Hai. Việc phá vỡ khu vực JPY109,30 hoặc đóng cửa dưới JPY109,50 có thể báo hiệu sự mở rộng của đợt pullback. Đồng đô la Úc vững chắc hơn nhưng vẫn bị mắc kẹt trong phạm vi khoảng 0,7600 - 0,7670 đô la.   Nó đã không được trên $ 0,7650 hôm nay. Nó có thể yêu cầu một mức di chuyển trên $ 0,7700 để tăng cường niềm tin rằng sự điều chỉnh kể từ cuối tháng Hai đã kết thúc.  Đồng bạc xanh tiếp tục giao dịch vững chắc so với đồng nhân dân tệ của Trung Quốc. Nó tăng cao hơn trong phiên thứ hai liên tiếp và phiên thứ sáu trong tám qua. Một phạm vi mới và cao hơn có thể đang được thăm dò. Đầu dưới của phạm vi dường như là khoảng 6,53 CNY và phần trên khoảng 6,58 CNY. PBOC đặt tỷ giá tham chiếu của đồng đô la ở mức 6,5463 CNY, phù hợp với kỳ vọng.  

Châu Âu

Lĩnh vực sản xuất của Đức đang chứng tỏ khả năng phục hồi. Chỉ số PMI đã tăng lên 66,6 trong tháng 3 từ mức vẫn mạnh 58,3 vào tháng 12, mức cao nhất của năm ngoái. Hãy nhớ lại nó là 43,7 vào cuối năm 2019. Mức tăng 1,2% trong các đơn đặt hàng của nhà máy vào tháng Hai là phù hợp với kỳ vọng và cao hơn 5,6% so với mức của năm trước (điều chỉnh theo ngày làm việc). Loạt tháng 1 đã được điều chỉnh từ 1,4% xuống 0,8%. Ngày mai, số liệu sản xuất công nghiệp của tháng Hai sẽ được công bố và một sự phục hồi trở lại sau khi mức giảm 2,5% trong tháng Giêng được dự đoán. Ngân hàng Bundesbank cảnh báo rằng nền kinh tế đang suy thoái trong quý 1 và ước tính ban đầu về GDP sẽ được công bố vào cuối tháng. Trong khi đó, EU nói rằng họ không đàm phán với Nga để đảm bảo vắc xin của mình. Đức cho biết họ có thể mua nó một cách độc lập với EU sau đó nếu Cơ quan Dược phẩm Châu Âu chấp thuận. Kết quả cọ xát từ các cuộc thử nghiệm và những thứ tương tự cần được chia sẻ, và Moscow có vẻ do dự.   

Số liệu thương mại của Đức cũng sẽ được công bố vào ngày mai. Pháp đã báo cáo số liệu của mình hôm nay, và cán cân thương mại của nước này tiếp tục xấu đi. Mức thâm hụt 5,25 tỷ euro là mức thâm hụt nhiều nhất trong vòng 5 tháng. Mức thâm hụt trung bình hàng tháng trong năm ngoái là 5,45 tỷ euro và năm 2019 mức trung bình là 4,89 tỷ euro. Nó cũng báo cáo số liệu sản xuất công nghiệp vào ngày mai. Một tháng Giêng mạnh mẽ có khả năng được theo sau bởi một tháng Hai ôn hòa hơn, một phần do sự lây lan ngày càng tăng. Sản lượng công nghiệp dự kiến ​​sẽ tăng khoảng 0,5% sau khi tăng 3,3% trong tháng Giêng. Sản xuất có thể được duy trì tốt hơn và tăng 1,0%.  

Sau khi đáp ứng mục tiêu của mô hình vai đầu vai trên 1,19 đô la, đồng euro đã đảo chiều để tạo mức thấp mới sau khi thị trường châu Âu đóng cửa ngày hôm qua.   Một nến sao băng giảm giá đã được giả mạo, nhưng chưa có đợt bán euro tiếp theo nào (chưa) dưới 1,1860 đô la. Đường trung bình động 200 ngày mà nó đã phá vỡ trong thời gian ngắn ngày hôm qua là gần $ 1,1895 hôm nay. Có thể mất 1,1845 đô la để thuyết phục những người khác rằng mức cao nhất của đồng euro trong thời gian ngắn đang diễn ra.  Sterling đã không được ưa chuộng, và một số người cho rằng đó là do các vấn đề liên quan đến vắc-xin Astra Zeneca. Đồng bảng Anh bị đình trệ trong phần đầu của tuần ở gần $ 1,3920 và hôm nay giảm xuống dưới $ 1,3720, mức thấp nhất kể từ ngày 31 tháng 3. Nó đã tìm thấy một giá thầu trong hoạt động ban đầu ở châu Âu và cần phải di chuyển trên $ 1,38 để ổn định giai điệu. Sau khi tăng khoảng 1,7% trong hai ngày qua, đồng euro đang củng cố so với đồng bảng Anh ngày hôm nay và điều đó có thể giảm bớt một số áp lực.  

Châu mỹ

Mỹ đang bức xúc về một vụ việc có hai khía cạnh.  Đầu tiên, nó đe dọa áp thuế trả đũa đối với sáu quốc gia (Anh, Ý, Tây Ban Nha, Áo, Thổ Nhĩ Kỳ và Ấn Độ) đối với thuế internet của họ. Mỹ đang xác định những mặt hàng có thể áp mức thuế quan (~ 25%) gần tương đương với số tiền mà thuế internet tăng lên. Thứ hai là mặt trận quốc tế. Mỹ muốn có một thỏa thuận về mức thuế doanh nghiệp tối thiểu vì họ đề xuất nới lỏng một nửa mức cắt giảm thuế doanh nghiệp năm 2017 (từ 35% xuống 21%). Biden biến nhu cầu cần thiết thành một đức tính tốt, nói rằng ông sẵn sàng thương lượng tỷ lệ đề xuất 28%. Sự phản đối trong Đảng Dân chủ có nghĩa là các phiếu bầu không có ở đó. OECD sẽ làm việc về mức thuế doanh nghiệp tối thiểu và cho biết họ hy vọng sẽ đạt được thỏa thuận vào giữa năm nay. Đó có vẻ là một kỳ công.  

Một hệ quả không mong muốn của mức thuế doanh nghiệp tối thiểu có thể là một lợi ích cho các luật sư và tài khoản đang tìm kiếm sự khắc phục. Ví dụ: trong chiến dịch, thuế tối thiểu của Biden sẽ được đánh vào các doanh nghiệp có thu nhập trên 100 triệu đô la. Bây giờ nó là $ 2 tỷ. Những người chịu thuế cũng sẽ nhận được các khoản tín dụng cho các hoạt động mong muốn nhất định (nghiên cứu, năng lượng tái tạo và nhà ở giá cả phải chăng). Chỉ có 180 công ty Hoa Kỳ đáp ứng ngưỡng thu nhập mới và trong số đó, chính quyền ước tính rằng sẽ có ít hơn bốn chục công ty phải trả thuế nếu được thực hiện. Tất nhiên, các doanh nghiệp khác sẽ phải chịu mức thuế cao hơn đối với thu nhập trong và ngoài nước đang được đề xuất.  

Có một yếu tố mới trong biên bản FOMC. Đó là về hệ thống ống nước. Fed thừa nhận áp lực giảm đối với một số tỷ giá trên thị trường tiền tệ và khiến thị trường lưu ý rằng họ có thể hành động giữa các cuộc họp nếu cần thiết. Khi Kho bạc giảm số dư tiền mặt, áp lực lên lãi suất rất ngắn hạn đã xuất hiện một số tỷ lệ. Lãi suất huy động vốn của Fed đã giảm xuống. Tỷ lệ tài sản thế chấp chung (trên Kho bạc) đôi khi giảm xuống dưới 0. Các mức lãi suất chính khác, như Lãi suất tài trợ qua đêm có bảo đảm (lãi suất thay thế cho LIBOR đã được giao dịch ở một điểm cơ bản duy nhất trong vài tuần, giảm từ 9-11 điểm cơ bản vào đầu tháng 1. Các hóa đơn có thời hạn ngắn có lãi suất âm. Nhiều nhà quan sát đã đúng tập trung vào phần cuối dài hơn của đường cong. Biên bản cho thấy Fed xem việc tăng lợi suất dài hạn phản ánh niềm tin lành mạnh và mong muốn trong tương lai. Vấn đề trước mắt hơn là ở giai đoạn ngắn hạn, và Fed có hai công cụ để hạ tỷ giá sàn. Lãi suất dự trữ và lãi suất hoàn trả ngược. Với việc hết hạn miễn trừ đối với tỷ lệ đòn bẩy bổ sung (SLR), Fed đã tăng giới hạn đối tác đối với các hoạt động repo ngược của mình.  

Có ba điểm nổi bật của phiên giao dịch Bắc Mỹ ngày hôm nay. Đầu tiên, số đơn thất nghiệp hàng tuần bất ngờ tăng trong báo cáo tuần trước và dự kiến ​​sẽ giảm xuống dưới 700 nghìn. Các tuyên bố liên tục của tiểu bang đang có xu hướng thấp hơn và ngoài tuần vào cuối năm ngoái và xung quanh Lễ Tạ ơn, chúng đã liên tục giảm. Thứ hai, Chủ tịch Fed Powell đang dự cuộc họp của IMF và tham gia vào một cuộc thảo luận của ban hội thẩm về nền kinh tế toàn cầu vào gần trưa (ET). Ngày nay Bullard và Kaplan cũng nói chuyện, nhưng quan điểm của họ đã được nhiều người biết đến. Thứ ba, mặc dù là nước đầu tiên về thời gian, Mexico vẫn báo cáo CPI hàng tháng và hai tuần một lần. Lạm phát đo được đang tăng cao ở Mexico. Tỷ lệ chính dự kiến ​​sẽ tăng cao hơn 4%, cao nhất trong phạm vi 2% -4% của ngân hàng trung ương, trong khi lãi suất hai tuần có thể tăng hơn 5%. Mọi hy vọng rằng Banxico có thể cắt giảm tỷ lệ, với các cuộc hẹn AMLO chiếm đa số, đã bị tiêu tan.  

Đồng đô la Mỹ nằm trong phạm vi của ngày hôm qua so với đô la Canada, nằm ngang mức 1,26 CAD.   Nó dường như đang tạm dừng trước khu vực 1,2650 CAD đã giới hạn đồng bạc xanh trong nửa cuối tháng trước khi nó phục hồi từ mức thấp nhất trong ba năm được thiết lập vào giữa tháng 3 gần CAD1,2365. Thị trường cũng có thể thận trọng về việc bán mạnh đồng Loonie trước dữ liệu việc làm vào ngày mai. Mặc dù Ontario đã thông báo về việc khóa tài khoản mới, nhưng Ngân hàng Canada dường như đang ngày càng tin tưởng vào sự phục hồi kinh tế mạnh mẽ hơn. Một báo cáo việc làm mạnh mẽ có thể cho thấy ngân hàng trung ương điều chỉnh hướng dẫn về phía trước tại cuộc họp tháng này.  Đồng đô la Mỹ giảm qua hỗ trợ gần MXN20,28, hiện cung cấp mức kháng cự. Nó đã giảm xuống mức thấp nhất trong một tháng vào ngày hôm nay, thấp hơn một chút so với MXN20.13. Các chỉ báo xung lượng hàng ngày đang kéo dài nhưng vẫn chưa có dấu hiệu phục hồi hoặc phân kỳ.