Tổng quan thị trường phiên 7/4/2021: Dấu hiệu sụt giảm ở USD

Tổng quan: Giai điệu nặng nề hơn đối với đồng đô la xuất hiện vào tuần trước vẫn còn. Đồng euro đang kiểm tra mức trung bình động 200 ngày (~ 1,1890 đô la) kể từ khi phá vỡ dưới mức đó vào tháng trước lần đầu tiên kể từ tháng 5 năm 2020. Đồng bạc xanh đã ổn định sau khi giảm xuống mức thấp nhất trong 8 ngày so với đồng yên gần 9,60 JPY. Các loại tiền tệ của khối đô la đang giao dịch nặng hơn. Các loại tiền tệ của thị trường mới nổi đang bị xáo trộn, khiến Chỉ số tiền tệ của thị trường mới nổi JP Morgan ít thay đổi sau khi tăng cao hơn trong hai phiên vừa qua. Động lực lớn là đồng rupee Ấn Độ, giảm hơn 1% khi có tin tức về chương trình mua trái phiếu chính thức. QE đã nâng cổ phiếu của Ấn Độ lên hơn 1% và lợi suất chuẩn kỳ hạn 10 năm giảm khoảng 4 điểm cơ bản. Chứng khoán Châu Á Thái Bình Dương chủ yếu tăng, mặc dù cổ phiếu của Trung Quốc và Hồng Kông giảm. Châu Âu' s Dow Jones Stoxx 600 đang củng cố gần mức cao kỷ lục được thiết lập vào ngày hôm qua. Hợp đồng tương lai của chứng khoán Mỹ đã vững chắc hơn một chút sau khi không thể giữ được đà tăng vào ngày hôm qua. Lợi tức kỳ hạn 10 năm của Mỹ trượt xuống dưới mức trung bình động 20 ngày (~ 1,65%) lần đầu tiên kể từ đầu tháng 2 để giao dịch ở mức thấp nhất trong 8 ngày. Lợi suất trái phiếu châu Âu mềm hơn một chút. Vàng đã đình trệ ngày hôm qua ở gần $ 1745 và đã không thể tiến gần hơn đến mức giới hạn quan trọng xung quanh $ 1750. Nó đã lùi lại nhưng đang giữ trên mức thấp của ngày hôm qua, gần $ 1727. 

Châu á Thái Bình Dương

Dự trữ của Trung Quốc đã giảm nhiều hơn dự kiến ​​trong tháng trước.  Cuộc kiểm đếm chính thức cho thấy sự sụt giảm từ 3,205 nghìn tỷ USD xuống còn 3,170 nghìn tỷ USD. Đồng đô la tăng và trái phiếu bị bán tháo, cho thấy định giá chiếm phần lớn của động thái này. Đây là tháng thứ ba liên tiếp giá trị đô la trong kho dự trữ của nó giảm và mức giảm gần 35 tỷ đô la là mức giảm nhiều nhất kể từ mức giảm 46,1 tỷ đô la vào tháng 3 năm ngoái. Trong khi nhiều báo cáo tập trung vào dòng vốn vào Trung Quốc, dữ liệu chính thức nhấn mạnh tầm quan trọng của dòng vốn ra, mà các quan chức sử dụng để bù đắp dòng vốn. Họ thiếu khả năng hiển thị của dòng vốn nhưng lại là một cơ chế quan trọng trong công việc.  

Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ không thay đổi tỷ lệ repo chính trong khi xác định số lượng trái phiếu chính phủ mà họ sẽ mua.  Trong năm tài chính cho đến tháng trước, nó đã mua 1,3 nghìn tỷ INR. Sự thiếu minh bạch khiến các nhà đầu tư thất vọng và ngân hàng trung ương đã công bố kế hoạch mua 1.000 tỷ INR (~ 14 tỷ USD) trái phiếu chính phủ trong quý này. Riêng biệt, hãy lưu ý rằng các dự báo mới của IMF dự đoán nền kinh tế Ấn Độ sẽ mở rộng thêm 12,5%, tốt hơn một điểm phần trăm so với dự đoán ba tháng trước. 

Dịch vụ cuối cùng và PMI tổng hợp của Úc đã được điều chỉnh thấp hơn so với ước tính nhanh nhưng vẫn cao hơn số liệu tháng 2. Nền kinh tế đang phục hồi nhưng chậm hơn dự kiến. Đồng đô la Úc bị đình trệ sau khi mở rộng mức tăng nhẹ lên trên 0,7675 đô la một chút. Nhớ lại rằng tuần trước nó đã chạm đáy gần $ 0,7530. Đồng Aussie bị đình trệ ở mức trung bình động 20 ngày và trước mục tiêu thoái lui 0,7690 đô la. Hỗ trợ được nhìn thấy trong dải $ 0,7600- $ 0,7620.  Đồng đô la Mỹ tiếp cận đường trung bình động 20 ngày so với đồng yên (~ JPY109,50) và phục hồi trong nửa sau của phiên giao dịch địa phương và vào buổi sáng châu Âu. Nó đã không cao hơn JPY110 kể từ khi phá vỡ dưới nó ở Bắc Mỹ ngày hôm qua. Trên đó, mức kháng cự được nhìn thấy trong khu vực JPY110,10-JPY110,20.  Đồng bạc xanh đã ổn định so với đồng nhân dân tệ của Trung Quốc sau khi giảm 0,4% vào ngày hôm qua.  PBOC đặt tỷ giá tham chiếu của đồng đô la ở mức 6,5384 CNY, thấp hơn một chút so với dự kiến. Tin tức về việc Mỹ đang xem xét tẩy chay Thế vận hội mùa đông 2022 ở Trung Quốc đang khiến các luận điệu leo ​​thang.  

Châu Âu

Lần đọc cuối cùng của các dịch vụ EMU và PMI tổng hợp tốt hơn so với đọc flash.  Tổng hợp đã tăng lên 53,2 từ 52,5 ban đầu và 45,2 trong tháng Hai. Đây là mức cao nhất kể từ mức 54,9 của tháng 7 năm ngoái, đây là mức đỉnh.   Đức và Pháp chứng kiến ​​dịch vụ của họ và PMI tổng hợp điều chỉnh cao hơn. Đáng chú ý, composite của Pháp đạt mức 50 bùng nổ / phá sản lần đầu tiên kể từ tháng 8 năm ngoái. Tổng hợp của Tây Ban Nha đã tăng lên trên 50 (50,1), điều mà họ đã không thấy kể từ tháng 7 năm ngoái. Ý hơi thất vọng. PMI dịch vụ của nó đã giảm xuống 48,6 từ 48,8 vào tháng Hai. Tuy nhiên, sức mạnh của lĩnh vực sản xuất đã giữ cho tổng hợp trên một con đường cải thiện, tăng từ 51,4 lên 51,9. Áp lực về giá là rõ ràng, nhưng các nhà đầu tư dường như chấp nhận đánh giá của ECB rằng chúng chủ yếu mang tính chất kỹ thuật và sẽ chỉ là tạm thời.  

Chỉ số PMI của Vương quốc Anh đã quay trở lại chế độ mở rộng vào tháng 3, nhưng không hoàn toàn mạnh như các ước tính sơ bộ cho thấy. PMI dịch vụ đứng ở mức 56,3, không phải 56,8, sau 49,5 vào tháng Hai. PMI tổng hợp ở mức 56,4, không phải 56,6. Đó là ở mức 49,6 vào tháng Hai. Việc triển khai vắc-xin, cho phép nền kinh tế dần dần mở cửa trở lại, là động lực chính cho khả năng phục hồi của đồng bảng Anh.  

Đồng euro đang nhích lên cao hơn sau khi tăng khoảng 1% trong vài phiên đầu tiên của tuần này.   Một mô hình tạo đáy kỹ thuật đã được ghi nhận rằng chúng tôi nghi ngờ các dự án lên trên $ 1,19 một chút, nhưng chúng tôi đã nhận ra mức kháng cự xung quanh đường trung bình động 200 ngày (~ $ 1,1890) và mục tiêu thoái lui (61,8%) của mức thấp hơn kể từ lần kiểm tra cuối cùng trên $ 1,20 trên Ngày 18 tháng 3. Đồng bảng  Anh đã phá vỡ ngày hôm qua sau khi đạt mức cao nhất trong hai tuần rưỡi gần $ 1,3920. Nó đã được bán xuống 1,38 đô la vào ngày hôm qua và giảm một chút xuống dưới 1,3775 đô la hôm nay, mức thấp nhất trong 4 ngày, trước khi tìm thấy giá thầu ở cuối Châu Á / đầu Châu Âu, đưa nó trở lại mức 1,3840 đô la, nơi nó gặp những người bán mới. Một số áp lực lên đồng bảng Anh tiếp tục đến từ thập tự giá. Đồng euro đã phục hồi từ mức giảm xuống dưới 0,8500 GBP vào thứ Hai và được giao dịch ở mức cao nhất trong 10 phiên hôm nay gần 0,8625 GBP. Mức cao nhất từ ​​nửa cuối tháng 3 được đặt quanh 0,8650 GBP, có thể chứng minh mức giới hạn đủ.  

Châu mỹ

Không có lý do gì để mong đợi nhiều màu sắc tươi mới về quan điểm hoặc chức năng phản ứng của Fed từ các biên bản của FOMC.  Chủ tịch Powell đã rất rõ ràng về vị trí của Fed và sự sẵn sàng kiên nhẫn của họ, xem xét sự tăng giá trong ngắn hạn liên quan đến hiệu ứng cơ sở và những tắc nghẽn trong việc mở lại sẽ không được duy trì. Nó tập trung vào lạm phát thực tế, mà nó muốn chạy cao hơn một chút so với mục tiêu và việc làm bao gồm tối đa. Vấn đề không phải là thị trường không hiểu Fed đang nói gì, mà việc xem xét kỹ các biên bản sẽ giải quyết được vấn đề. Nói một cách đơn giản, thị trường không chấp nhận nó. Hợp đồng tương lai Eurodollar tháng 12 năm 2022 ngụ ý lợi suất ba tháng gần 50 bp. Hợp đồng của tháng này ở mức 18 bp. Thị trường đang định giá trong một đợt tăng lãi suất trước hơn một năm so với biểu đồ chấm trung bình. Ít nhất là trong nhiệm kỳ trước mắt, cho đến khi, chẳng hạn, cuộc họp FOMC tháng 6, các quan chức dường như đang hát từ cùng một cuốn sách bài hát. Một số quan chức phát biểu ngày hôm nay (Evans, Kaplan, Berkin và Daly), nhưng thông điệp vẫn giữ nguyên và tác động thị trường có thể nhỏ.  

Một yếu tố của sự phân kỳ sẽ được hiển thị ngày hôm nay.  Mỹ và Canada báo cáo số liệu thương mại tháng 2, và chúng đang đi ngược chiều nhau. Thâm hụt tăng trưởng ngày càng lớn sẽ dẫn đến thâm hụt thương mại hàng tháng kỷ lục. Không thể đổ lỗi cho việc Trung Quốc chơi các quy tắc hay chủ nghĩa trọng thương của Đức như nhiều người không muốn làm. Cũng có rủi ro là nhiều thành phần của các dự án cơ sở hạ tầng, như đồng và thép, chẳng hạn như hai ví dụ nhanh, cũng sẽ phải nhập khẩu. Mặt khác, Canada đã thâm hụt thương mại, với một số ngoại lệ, kể từ cuộc Đại khủng hoảng tài chính. Sự thiếu hụt đã được cải thiện trong Q4 20 và sau đó chuyển sang thặng dư 1,4 tỷ đô la C vào tháng Giêng, mức lớn nhất trong 6,5 năm. Đây là mức thặng dư hàng tháng đầu tiên kể từ tháng 5 năm 2019. Xuất khẩu tăng 8,1% trong tháng 1 và tăng trưởng xuất khẩu phi năng lượng đã vượt qua mức tăng xuất khẩu năng lượng (8,5% so với 5,9%). Mỹ mua khoảng 3/4 hàng hóa xuất khẩu của Canada và xuất khẩu hàng hóa sang Mỹ tăng 11,3%, nhưng điều này có thể làm phóng đại hóa trường hợp này. Hoạt động xuất khẩu đã được nâng cao bởi một hãng hàng không Canada đã từ bỏ một số lượng lớn các kế hoạch và chuyển chúng sang Mỹ.  

Đồng đô la Canada đang chịu áp lực khiêm tốn và giảm khoảng 0,25% trong ngày hôm nay, có nghĩa là nó đang giảm giá tốt hơn so với các đồng đô la khác trong khối. Ngày giảm giá bên ngoài mà đô la Mỹ được ghi nhận vào thứ Hai đã biến mất vô ích. Thử nghiệm trên CAD1.2500 đã đánh dấu sự kết thúc của đợt pullback từ khu vực CAD1.2650 được tiếp cận vào cuối tháng 3. Hôm nay, đồng bạc xanh đang ở mức cao mới trong 5 ngày khi nó nằm giữa mức 1.600 CAD. Hỗ trợ ban đầu được chốt xung quanh CAD1,2560-CAD1,2580. Đồng đô la Mỹ đã ổn định so với peso Mexico sau khi giảm xuống mức thấp nhất kể từ giữa tháng 2 ngày hôm qua (~ MXN20.14).  Chúng tôi nghi ngờ chặng xuống từ khu vực MXN20.90 vào cuối tháng 3 sắp kết thúc, nhưng có thể yêu cầu di chuyển trên MXN20.35 để xác nhận điều đó. Ngày mai, Mexico báo cáo số liệu CPI tháng 3. Có khả năng lạm phát tăng tốc lên trên mục tiêu 2% -4% của Banxico và thị trường đã từ bỏ ý tưởng cắt giảm lãi suất trong năm nay.  

Bài viết chỉ thể hiện quan điểm cá nhân hoặc được biên dịch lại,không phải là lời chào mua bán hay lời khuyên đầu tư. Các sản phẩm có đòn bẩy có thể mang lại rủi ro có thể dẫn đến mất tiền của bạn. Xin vui lòng đảm bảo bạn đã hiểu về các rủi ro hoặc tham khảo các tư vấn độc lập